公司报告 | 年报点评报告 华测检测（300012） 证券研究报告 业绩持续稳定增长，传统优势板块盈利能力提升 | 财务数据和估值 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 5,604.62 | 6,084.02 | 6,605.30 | 7,258.43 | 7,982.01 | | 增长率(%) | 9.24 | 8.55 | 8.57 | 9.89 | 9.97 | | EBITDA(百万元) | 1,782.24 | 1,991.55 | 1,593.52 | 1,751.46 | 1,925.57 | | 归属母公司净利润(百万元) | 910.20 | 921.07 | 1,013.03 | 1,153.56 | 1,293.87 | | 增长率(%) | 0.83 | 1.19 | 9.98 | 13.87 | 12.16 | | EPS(元/股) | 0.54 | 0.55 | 0.60 | 0.69 | 0.77 | | 市盈率(P/E) | 20.7 ...

证券研究报告 | 2025年04月22日 华测检测（300012.SZ） 优于大市 2024 年年报及 2025 年一季报点评：收入实现稳健增长，深耕 主业持续精进 2024 年收入同比增长 8.55%，归母净利润同比增长 1.19%。公司 2024 年实 现收入 60.84 亿元，同比增长 8.55%，归母净利润 9.21 亿元，同比增长 1.19%，扣非归母利润 8.60 亿元，同比增长 9.79%，业绩增长主要系公 司稳固深化既有业务优势，战略赛道加快发展形成新动能，积极推进战 略并购完善国际化布局，同时持续提升运营效率，盈利能力稳步增长。 全年毛利率/归母净利率分别约 49.47%/15.33%，同比变动+1.41/-1.21 个百分点。2025 年一季度实现收入 12.87 亿元，同比增长 7.96%，归母 净利润 1.36 亿元，同比增长 2.75%，整体保持向好态势。 深耕主业，持续精进。分业务看，2024年生命科学/工业测试/消费品测试 /贸易保障/医药及医学服务收入分别为28.41/12.04/9.88/7.64/2.87 亿元，同比变动+13.75%/+10.32%/+0.88%/+9.1 ...

其中生命科学/工业测试/消费品测试/贸易保障/医药及医学服务毛利率分别为 +13.75%/+10.32%/+0.88%/+9.19%/-14.71%。生命科学板块，受益于土壤三普顺利实施及细分产品线的 优秀表现，公司环境检测业务实现强劲增长；工业测试板块，公司在建筑工程及工业领域深化转型升 级，取得良好效果；消费品板块，公司轻工及玩具、纺织品等业务呈现出较好的增长态势；贸易保障板 块，公司在电子材料化学及可靠性领域表现出众；医药及医学服务板块，受阶段性外部环境的影响，医 药医学板块短期仍承压。 公司毛利率小幅增长，净利率小幅下滑 2024 年公司毛利率/净利率分别为49.47%/15.33%，分别同比+1.41/-1.21pcts。 事件 公司发布2024 年报，公司2024 年实现营收60.84 亿元，同比增长8.55%；实现归母净利润9.21 亿元，同 比增长1.19%；实现扣非归母净利润8.6 亿元，同比增长9.79%。 2024 年公司生命科学检测增速较高，医药及医学检测仍承压分产品看，生命科学/工业/消费品/贸易保 障/医药及医学检测分别实现收入28.41/12.04/9.88/7.64/2.87 ...

2025 年 04 月 21 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 王宁 S0350522010001 wangn02@ghzq.com.cn 证券分析师： 张婉姝 S0350522010003 zhangws@ghzq.com.cn [Table_Title] 营收稳健增长，毛利率同比提升 最近一年走势 | 相对沪深 300 表现 | 2025/04/21 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 表现 | | | | | | | | 华测检测 | | -8.7% | -2.2% | -14.0% | | | | 周价格区间（元） 52 | 9.48-18.00 | | | | | | | 总市值（百万） | 19,184.24 | | | | | | | 当前价格（元） | | | | | | 11.40 | | 流通市值（百万） | 16,322.17 | | | | | | | 总股本（万股） | 168,282.82 | | | | | | | 流通股本（万股） | 143,176.97 | | | | | ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 华测检测（300012）2024 年报及 2025 年一季报点评 强推（维持） 经营韧性持续，盈利能力提升 事项： 公司发布 2024 年报及 2025 年一季报：2024 年公司实现收入/归母/扣非归母分 别为 60.8/9.21/8.60 亿元，同比分别+8.55%/+1.19%/+9.79%。25 年 Q1 公司实 现收入 / 归 母 / 扣非归母分别为 12.87/1.36/1.25 亿元，同比分别 +7.96%/+2.75%/+11.0%。 评论： 仪器仪表Ⅲ 2025 年 04 月 21 日 | 目标价：17.23 | 元 | | --- | --- | | 当前价：11.23 | 元 | 华创证券研究所 证券分析师：范益民 电话：021-20572562 邮箱：fanyimin@hcyjs.com 执业编号：S0360523020001 证券分析师：丁祎 邮箱：dingyi@hcyjs.com 执业编号：S0360523030001 公司基本数据 | 总股本(万股) | 168,282.82 | | --- | --- | | 已上市流通股(万股) | 143, ...

证券代码：300012 证券简称：华测检测 公告编号：2025-026 华测检测认证集团股份有限公司 关于公司股份回购完成暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 华测检测认证集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 2 日 召开第六届董事会第十六次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》， 公司计划使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，回购的公司股份用于员工 持股计划或股权激励。本次拟回购股份数量为 200 万股-300 万股，回购股份价格 不超过人民币 16.83 元/股，按照回购数量上限 300 万股和回购价格上限 16.83 元/ 股的条件下测算，预计回购金额不超过 5,049 万元，具体回购股份的数量以回购 结束时实际回购的股份数量为准。本次回购实施期限为自公司董事会审议通过本 次回购股份方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司 2024 年 7 月 3 日、2024 年 7 月 5 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露的《关于回购公 司股份方案的公告》（公告 ...

证券研究报告：社会服务 | 公司点评报告 发布时间：2025-04-21 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 11.23 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）16.83 | / 14.32 | | 总市值/流通市值（亿元）189 | / 161 | | 52 周内最高/最低价 | 16.64 / 9.54 | | 资产负债率(%) | 24.2% | | 市盈率 | 20.42 | | 第一大股东 | 香港中央结算有限公司 | 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 分析师:陈基赟 SAC 登记编号:S1340524070003 Email:chenjiyun@cnpsec.com 华测检测(300012) 营收、业绩稳健增长，检测龙头有望跨越周期 l 事件描述 公司发布 2024 年年度报告与 2025 年一季度报告，2024 年实现 营收 60.84 亿元，同增 8.55%；实现归母净利润 9.21 亿元，同增 1.19%；实现扣非归母净利润 8.60 亿元，同 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 19 年 月 日 Q4 营收业绩增长提速，全年增速符合预期；25Q1 扣非业绩维持较快增长。2024 年公司实现营收 60.8 亿，同增 8.6%；实现归母净利润 9.2 亿，同增 1.2%；扣非 归母净利润同增 10%，增速显著快于归母业绩，主要因非经项目中政府补助/公允 价值变动损益较同期分别减少 0.4/0.3 亿。分季度看：Q1/Q2/Q3/Q4 分别实现营 收 12/16/16/17 亿，同增 7%/11%/5%/11%；实现归母净利润 1.3/3.0/3.1/1.7 亿，同比-8%/+7%/-1%/+3%（扣非业绩同比-4%/+8%/+1%/+53%），Q4 扣非 业绩增长显著提速，主要得益于：1）公司持续推进实验室精益项目，强化精益管 理，提升资源配置及业务流程效率，单季毛利率大幅提升 4pct。2）单季期间费率 同比降低 1.8pct。2025Q1 公司实现营业收入 13 亿，同增 8%；归母净利润 1.4 亿，同增 3%；扣非业绩同增 11%，维持较快增长。 主业盈利稳健增长，综合毛利率显著提升。1）生命科学：全年实现 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 19 年 月 日 华测检测（300012.SZ） Q4 扣非业绩高增 53%，盈利质量持续提升 Q4 营收业绩增长提速，全年增速符合预期；25Q1 扣非业绩维持较快增长。2024 年公司实现营收 60.8 亿，同增 8.6%；实现归母净利润 9.2 亿，同增 1.2%；扣非 归母净利润同增 10%，增速显著快于归母业绩，主要因非经项目中政府补助/公允 价值变动损益较同期分别减少 0.4/0.3 亿。分季度看：Q1/Q2/Q3/Q4 分别实现营 收 12/16/16/17 亿，同增 7%/11%/5%/11%；实现归母净利润 1.3/3.0/3.1/1.7 亿，同比-8%/+7%/-1%/+3%（扣非业绩同比-4%/+8%/+1%/+53%），Q4 扣非 业绩增长显著提速，主要得益于：1）公司持续推进实验室精益项目，强化精益管 理，提升资源配置及业务流程效率，单季毛利率大幅提升 4pct。2）单季期间费率 同比降低 1.8pct。2025Q1 公司实现营业收入 13 亿，同增 8%；归母净利润 1.4 亿，同增 3%；扣非业绩同增 11% ...

证券研究报告·公司点评报告·专业服务 华测检测（300012） 2024年&2025年一季报点评：业绩符合预期， 检测龙头穿越周期 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 5,605 | 6,084 | 6,535 | 7,118 | 7,760 | | 同比（%） | 9.24 | 8.55 | 7.42 | 8.92 | 9.01 | | 归母净利润（百万元） | 910.20 | 921.07 | 1,055.55 | 1,172.53 | 1,311.79 | | 同比（%） | 0.83 | 1.19 | 14.60 | 11.08 | 11.88 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.54 | 0.55 | 0.63 | 0.70 | 0.78 | | P/E（现价&最新摊薄） | 20.76 | 20.52 | 17.90 | 16.12 | 14.41 | [Table_Tag] [ ...