银轮股份（002126）：业绩符合预期，拓展布局勾勒未来发展蓝图

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 20 年 月 日 银轮股份（002126.SZ） 业绩符合预期，拓展布局勾勒未来发展蓝图 事件：2024 年，公司实现收入 127 亿元，同比+15%，归母净利润 7.8 亿 元，同比+28%。2024Q4，公司实现收入 35 亿元，同比+16%，环比+15%， 归母净利润 1.8 亿元，同比+6%，环比-11%。 业绩符合预期，数字能源业务收入大幅增长。1）乘用车：2024 年全球新 能源汽车销量 1753 万辆，同比+22%，其中中国销量 1227 万辆，同比 +38%。行业需求增长，公司业务实现 71 亿收入，同比+31%；2）商用 车及非道路：2024 年中国商用车销量 387 万辆，同比-4%，公司业务收 入 42 亿元，同比-8%；3）数字与能源管理：2024 年中国数据中心市场规 模预计突破 4000 亿，同比+25%，公司依靠深厚技术积累，加速推进市 场开拓，最终实现收入 10 亿元，同比+47%。 全年净利率提升 0.7pct，其中 Q4 净利率受计提资产减值影响。2024 年， 公司销售毛利率 20.1%，同比-1. ...