成本倒挂加剧，工业硅持续下探

021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 工业硅周报 成本倒挂加剧，工业硅持续下探 核心观点及策略 ⚫ 上周工业硅继续探底，虽然中美贸易战仍未平息，工业品 市场情绪偏弱，光伏产业供给侧改革对上游原料需求形成 持续性干扰。供应来看，新疆地区开工率回升至79%，川 滇地区开工率依然偏低，企业生产压力加大亏损面持续扩 大，供应端转入收缩；从需求侧来看，多晶硅抢装季节临 近尾声下游后市预期转向悲观，硅片价格竞争激烈成交困 难，光伏电池成本和需求支撑转弱细分市场出现价格分 化，组件市场分布式订单消费转弱头部企业降价倾销部分 销售价格已低至0.7元/瓦，集中式地面电站项目有序开工 但增量低于去年，虽然供应因成本倒挂转向收敛但终端消 费难表现出明显减速迹象，社会库存维持61.2万吨。 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z001778 ...