赛力斯（601127）：智驾重塑豪华，助力品牌向上

公司报告 | 首次覆盖报告 赛力斯（601127） 证券研究报告 智驾重塑豪华，助力品牌向上 品牌转型升级，全年业绩大幅改善。 赛力斯 2024 年实现营业收入 1451.76 亿元，同比增长 305.04%；归母净利 润 59.46 亿元，连续四个季度实现盈利。2024 年赛力斯新能源汽车销量 42.7 万辆，同比+182.8%，其中赛力斯子公司销量 38.9 万辆，同比 265%。 与华为深度合作，强化智能化核心优势 1）华为赋能产品端：华为 ADS 3.0 迭代至 GOD/PDP 端到端架构，通过数 据积累、算法优化和算力提升，华为智驾迎来飞轮效应收获期，华为 ADS 率先实现"全国都能开"，"车位到车位"全量推送节奏加快。2）华为赋能 渠道端：鸿蒙智行实行渠道变革，打造销交付一体用户中心，成立"AITO 问界销服联合工作组"，全面负责营销、销售、交付、服务、渠道等业务的 端到端闭环管理。 问界定位高端，助力品牌向上 1）中国乘用车高端市场扩容，新能源渗透率持续提升，在 30 万元以上价 位段的增长尤为明显。华为凭借其强大的品牌力和号召力，抓住电动化及 智能化转型窗口期，成功切入中高端汽车市场。2）问界 ...