化工日报：中美尚未开始谈判，需求延续弱势-20250425

基本面方面，重点关注五一前后织造工厂降负幅度会不会超预期。当前PX和PTA依然维持低估值和去库状态，但 在汽油弱势和需求预期偏弱的情况下反弹幅度也有限。短纤方面，需求疲软形成拖累，下游纱厂订单偏少，原料 采购多按需为主。PR方面，关税政策对瓶片自身需求影响较小，整体较原料略强，但瓶片负荷回归高位，瓶片工 厂加工区间有限，市场价格预计仍跟随原料成本波动。 中美尚未开始谈判，需求延续弱势 核心观点 市场要闻与整体供需逻辑 化工日报 | 2025-04-25 周二晚特朗普对中国关税态度缓和，同时表态无意解雇鲍威尔，宏观情绪改善推动油价再度反弹，但周三据路透 报道，OPEC+部分成员国希望6月份再次增产石油，原油再度回撤。后续谈判能否取得进展仍不确定，当前关税仍 处于高位，直接出口美国的纺服订单依然处于暂停状态，聚酯减产预期不变，依然压制市场心态，后期特朗普的 态度依然有反复的可能性，在不确定的宏观环境下，石油市场也将持续动荡。 市场分析 成本端，后续关税谈判谈判仍不确定，总体来看，油价处于一个高度不确定的宏观环境，石油市场也将持续动荡， 在OPEC+增产预期下中期原油基本面依然偏弱预期。 汽油和芳烃方面，汽油裂解偏 ...