思特威（688213）：25Q1业绩高增，高端手机CIS出货量大幅增长

25Q1 业绩高增，高端手机 CIS 出货量大幅 增长 核心观点 公司发布 24 年年报和 25 年一季报。2024 年公司营业收入同比增长 109%到 59.7 亿元，归母净利润同比增长 2663%到 3.93 亿。25Q1 业绩持续高增，实现营收 17.5 亿元，同比增长 109%，归母净利润 1.91 亿元，同比增长 1265%。 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 25-27 年每股收益分别为 2.01、3.18、4.34 元（原 25-26 年预测为 1.48、2.04 元，主要调整了营业收入和费用率），根据可比公司 25 年平均 61倍 PE 估值水平，对应目标价 122.61 元，维持增持评级。 风险提示 ⚫ 行业复苏不及预期、新产品进展不及预期、毛利率波动风险。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 2,857 | 5,968 | 8,033 | 10,227 | 12,477 | | 同比增长 (%) | 15% | 1 ...