国泰集团（603977）：2024年年报点评：全年业绩受商誉计提影响较大，军工新材料业务发展值得期待

2025 年 4 月 26 日 公司研究 全年业绩受商誉计提影响较大，军工新材料业务发展值得期待 ——国泰集团（603977.SH）2024 年年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年年度报告。公司 2024 全年实现营业收入 23.54 亿元， 同比下降 7.34%；实现归母净利润 1.81 亿元，同比下降 40.84%（追溯后）。 公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.90 元（含税）。 由于对轨交板块子公司进行商誉计提，公司整体业绩下滑幅度较大。2024 年公 司轨交自动化及信息化板块收入 1.45 亿元，同比下降 40.55%。板块内的控股 子公司太格时代受铁路基建行业竞争加剧影响，部分项目未能在年底前验收且有 些项目毛利率水平下降；同时太格时代经营战略调整，合同结构优化，城轨设备 集成产品收入下降，导致公司轨交板块出现较大幅度下滑。因此，2024 年公司 计提商誉减值准备 1.15 亿元。 民爆业务毛利率同比提升显著，产品结构进一步优化。公司民爆一体化板块实现 收入 16.46 亿元，同比下降 5.70%；毛利率为 40.24%，同比提升 4.41 个百分 点。2024 年，公司工业炸药 ...