齐鲁银行：资产质量持续向好，分红比例提升至28%-20250427

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 04 26 年 月 日 齐鲁银行（601665.SH） 资产质量持续向好，分红比例提升至 28% 事件：齐鲁银行披露 2024 年报及 2025 年一季报，2024 年实现营收 125 亿元，同比增长 4.55%，归母净利润 50 亿元，同比增长 17.77%。2025 年一季度实现营收 32 亿元，同比增长 4.72%，归母净利润 14 亿元，同比 增长 16.47%。2025Q1 末不良率、拨备覆盖率分别为 1.17%、324.06%， 较上年末分别下降 2bps、提升 1.7pc。此外，2024 年分红比例达 27.62% （2023 年为 26.73%）。 1、业绩表现：25Q1 息差同比降幅收窄 25Q1 营业收入、归母净利润增速分别为 4.72%、16.47%，分别较 24A 提 升 0.2pc、下降 1.3pc，其中净息差降幅收窄、成本费用节约对业绩增长形 成正向贡献，具体来看： 1）利息净收入：同比增长 7.89%，较 24A 增速提升 6.2pc，24A 净息差 为 1.51%，较 24H 下降 3bps，2024 年息差降幅 ...