供需相对平衡，双焦区间运行
华泰期货·2025-04-27 08:18
期货研究报告|焦煤焦炭周报 2025-04-27 供需相对平衡，双焦区间运行 研究院 黑色建材组 研究员 王海涛 wanghaitao@htfc.com 从业资格号：F3057899 投资咨询号：Z0016256 邝志鹏 kuangzhipeng@htfc.com 从业资格号：F3056360 投资咨询号：Z0016171 余彩云 yucaiyun@htfc.com 从业资格号：F03096767 投资咨询号：Z0020310 刘国梁 liuguoliang@htfc.com 从业资格号：F03108558 投资咨询号：Z0021505 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 策略摘要 焦炭产量延续回升态势，需求端钢厂高炉开工率及日均铁水产量均有所上升，终端需求 对炼焦原料的刚性支撑；随着假期临近，部分钢厂有刚性补库需求，进一步强化了焦炭 市场的供需平衡状态。焦煤方面，受环保监管要求及蒙煤通关阶段性回落的双重影响， 焦煤库存呈现去化趋势。原料价格涨跌互现，短期需求端受铁水产量维持高位支撑，但 需关注后续铁水产量存在触顶回落的影响。长期来看，供应过剩格局尚未有明显改变， 后续需关注海外关税政策、矿 ...