公用事业行业研究：持仓低配程度加深，重α轻β特征突出

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨公用事业 [Table_Title] 持仓低配程度加深，重α轻β特征突出 报告要点 [Table_Summary] 2025 年一季度，公募基金公用事业板块重仓持股比例为 0.96%，环比上个季度降低 0.37 个百 分点，当期配置占比历史同期分位数为 37.7%，超配比例-2.03%。公用板块持仓已经回落至绝 对低位，低配程度持续加深。但在板块持仓回落的背景下，部分公司获得逆势增持，如火电中 电源机组所在区域价格更优的公司获得逆势增持，此外我们一直强调的绿电板块投资逻辑重视 赔率和福建海风得到市场验证，板块重α轻β特征突出。 分析师及联系人 [Table_Author] 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 公用事业 cjzqdt11111 水电：龙头持仓均有降低，行业估值性价比提升 一季度在蓄能释放带动下，水电 ...