恒铭达：大客户模切、华阳通双轮驱动，25Q1业绩符合预期-20250428

证 券 研 究 报 告 恒铭达（002947）2025 年一季报点评 强推（维持） 大客户模切&华阳通双轮驱动，25Q1 业绩符 合预期 事项： 2025 年 4 月 27 日公司发布 2025Q1 业绩报告：25Q1 年实现营收 6.49 亿元 （YOY + 52.59%），归母净利润 1.08 亿元（YOY+ 53.69%），扣非净利润 1.03 亿元（YOY+ 49.23%），毛利率 30.12%（YOY +1.67pct）。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 2,486 | 4,130 | 5,605 | 7,152 | | 同比增速(%) | 36.7% | 66.1% | 35.7% | 27.6% | | 归母净利润(百万) | 457 | 700 | 938 | 1,223 | | 同比增速(%) | 62.4% | 53.2% | 34.1% | 30.3% | | 每股盈利(元) | 1.78 ...