半导体设备专题报告：国产替代持续推进，下游扩产拉动需求增长

S0340521070002 电话：0769-22110619 邮箱： liumenglin@dgzq.com.cn 超配（维持） 国产替代持续推进，下游扩产拉动需求增长 深 度 半导体设备专题报告 2025 年 4 月 28 日 SAC 执业证书编号： S0340520060001 电话：0769-22119430 邮箱： chenweiguang@dgzq.com.cn 资料来源：Wind，东莞证券研究所 投资要点： 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 推荐 分析师：刘梦麟 SAC 执业证书编号： 分析师：陈伟光 半导体设备是产业链上游支撑性环节，晶圆厂扩产拉动需求增长。 半导体设备位于半导体产业链最上游，其技术水平直接决定芯片制 造的工艺能力与良率水平，是行业发展的支撑性环节。在一条集成 电路产线中，设备投资的资本开支占比可达70%-80%，其市场规模跟 随全球半导体市场规模实现提升，且增速高于同期半导体市场整体 增速。近年来，受益半导体市场规模增长、下游晶圆厂扩产以及内 资晶圆厂话语权提升 ...