中国核电（601985）：净利或已触底，核电投产有望提速

净利或已触底，核电投产有望提速 证券研究报告 中国核电 (601985 CH) 华泰研究 年报点评 2025 年 4 月 29 日│中国内地 发电 中国核电发布业绩，2024 年实现营收 772.72 亿元（yoy+3%），归母净利 87.77 亿元（yoy-17%），扣非净利 85.69 亿元（yoy-18%），归母净利低于 华泰预测（111 亿元），主要是所得税费用高于预期；公司 1Q25 实现营收 202.73 亿元（yoy+13%），归母净利 31.37 亿元（yoy+2.6%）。2025 年有 望受益于核电新机组投产。2024 年公司 DPS 为 0.18 元/股，派息率升至 42%。维持"买入"评级。 核电：所得税费上升致净利承压，2025 年有望受益于新机组投产 截至 2025 年 4 月 28 日，公司核电在运机组合计 26 台、装机容量 24.96GW， 在建机组 12 台、装机容量 13.92GW，核准待建机组 7 台、装机容量 7.94GW， 公司开展前期准备工作的核电机组仍超过 10 台，为后续核准奠定基础。 4Q24/1Q25核电发电量yoy+1.0%/+13.3%，得益于漳州1号机 ...