光迅科技（002281）：2025年Q1归母净利润同比增长95%，持续受益国产算力发展

证券研究报告 | 2025年04月29日 光迅科技（002281.SZ） 优于大市 2025 年 Q1 归母净利润同比增长 95%，持续受益国产算力发展 公司打造光通信一站式的产品提供能力，持续受益 AI 算力发展。（1）芯片 领域：公司有多种类型激光器芯片（FP、DFB、EML、VCSEL 等）、探测器芯 片（PD、APD）以及 SiP 芯片平台，目前公司 25G 以下速率光芯片自给率较 高，并积极研发 100G 以上产品。基于自有芯片，公司实现从芯片到子系统 的产业垂直整合。作为央企所属公司，也有望充分发挥垂直优势，受益国产 算力发展。（2）产品集成领域：形成了半导体材料生长、半导体工艺与平 面光波导、光学设计与封装、高频仿真与设计、热分析与机械设计、软件控 制与子系统开发六大核心技术工艺平台，具备从芯片到器件、模块、子系统 的垂直整合能力。（3）规模制造领域：公司持续提升海外制造及高端数通 产品交付能力，2024 年完成了海外制造基地及武汉东湖综合保税区高端光电 子器件产业基地的产能建设。 风险提示：AI 发展不及预期、技术创新发展不及预期、行业竞争加剧。 投资建议：维持 2025-2026 年盈利预测 ...