杭州银行（600926）：2025 年一季报点评：净利息收入增速稳健，资产质量优异

证券研究报告 | 2025年04月29日 杭州银行（600926.SH）2025 年一季报点评 优于大市 净利息收入增速稳健，资产质量优异 公司降低拨备维持业绩高增，拨备覆盖率依然处在同业前列。公司此前已披 露业绩快报，2025 年一季度实现营收 99.78 亿元，同比增长 2.22%，较 2024 年增速下降了 7.4 个百分点；实现归母净利润 60.21 亿元，同比增长 17.3%， 较 2024 年增速下降了 0.8 个百分点。营收增速承压下，公司资产减值损失 同比下降了 56.9%，期末拨备覆盖率降至 530%，较年初下降了 11.4 个百分 点，处在同业前列，风险抵补能力充足。 营收增速放缓主要受其他非息收入下降拖累，净利息收入增速稳健。2025 年一季度利息净收入同比增长 6.8%，手续费净收入同比增长 22.2%，其他非 息收入同比下降 18%；其中，公允价值变动净亏损 22 亿元，去年同期实现收 益 5 亿元，是拖累营收增速放缓的主要因素。 信贷延续高增，关注资本补充节奏。公司一季度净利息收入增速较 2024 年 增速提升了约 2.5 个百分点，预计主要来自于规模扩张提速，净息差延续收 窄趋势 ...