宇信科技（300674）：业绩高增长，重点关注AIAgent进展

证券研究报告 宇信科技 (300674 CH) 业绩高增长，重点关注 AI Agent 进展 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 29 日│中国内地 | 计算机应用 | 25Q1 公司营收同比下滑 12.57%，预计因系统集成收入下滑所致。25Q1 归母净利及扣非净利同比增速远高于收入增速，原因有三：一是公司毛利率 27.77%，同比+1.36pct；二是公司继续加强控费，期间/销售/管理/研发费用 率同比-1.5/-0.86/0.88/-1.61pct；三是应收账款坏账损失减少，信用减值损 失同比减少 1415.39 万元。展望全年，公司将秉承高质量发展策略，继续加 强控费，预计全年归母净利同比增速仍有望高于营收增速。 25 年重点关注宇信 AI、海外市场、创新运营业务的进展 根据 24 年报，1）银行在信贷、数据等领域 AI 需求非常旺盛，24 年宇信开 发了多款 AI Agent 产品，构建了大模型全栈服务能力，或将成为 25 年重要 增长点；2）海外：24 年公司全系产品全面出海，新签订单近亿元，且中标 了某跨国 ...