思瑞浦（688536）：2024年汽车收入占比约17%，一季度利润扭亏为盈

证券研究报告 | 2025年04月29日 思瑞浦（688536.SH） 优于大市 2024 年汽车收入占比约 17%，一季度利润扭亏为盈 一季度收入同比增长 111%，归母净利润扭亏为盈。公司 2024 年实现收入 12.20 亿元(YoY +11.52%)，归母净利润-1.97 亿元(YoY -468%)，扣非归母 净利润-2.81 亿元(YoY -150%)；在产品结构变动及市场竞争等因素的影响 下，毛利率同比下降 3.6pct 至 48.19%；研发费用同比增长 4.1%至 5.77 亿 元，研发费率同比下降 3.4pct 至 47%。1Q25 实现营收 4.22 亿元(YoY +110.88%, QoQ +13.59%)，主要得益于来自泛工业、汽车、泛通信等下游市 场的业务增长以及对创芯微的并表；实现归母净利润 1556 万元，扣非归母 净利润 174 万元，扭亏为盈，毛利率 46.43%(YoY -1.2pct，QoQ +1.2pct)。 信号链和电源管理芯片收入均保持增长，一季度占比分别为 68%和 32%。分 产品线看，2024 年公司信号链芯片收入 9.75 亿元(YoY +12.19%)，占 ...