恒顺醋业（600305）：Q1延续高增，仍待改革落地

证 券 研 究 报 告 恒顺醋业（600305）2025 年一季报点评 推荐（维持） Q1 延续高增，仍待改革落地 目标价：8.8 元 事项： 公司发布 2025 年一季报，25Q1 公司实现营业总收入 6.26 亿元，同比+36.0%； 归母净利润 0.57 亿元，同比+2.4%。 评论： [主要财务指标 ReportFinancialIndex] | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 2,196 | 2,373 | 2,548 | 2,716 | | 同比增速(%) | 4.2% | 8.1% | 7.4% | 6.6% | | 归母净利润(百万) | 127 | 178 | 203 | 231 | | 同比增速(%) | 46.5% | 40.1% | 13.5% | 14.3% | | 每股盈利(元) | 0.11 | 0.16 | 0.18 | 0.21 | | 市盈率(倍) | 70 | 50 | 44 | 39 | | 市净率(倍) | 2.7 | 2.6 | 2.6 | ...