安迪苏（600299）：一季度稳健增长，产能扩张巩固龙头地位

公 司 研 究 安迪苏（600299.SH）：一季度稳健 增长，产能扩张巩固龙头地位 2025 年 4 月 30 日 强烈推荐/维持 安迪苏 公司报告 安迪苏发布 2025 年 1 季报：公司 1 季度实现营业收入 42.99 亿元， YoY+22.98%，归母净利润 4.65 元，YoY+67.85%。 核心业务稳健增长，带动公司盈利大幅增长。①功能性产品板块：营收同比强 劲增长 29%至 33.19 亿元，归功于蛋氨酸和维生素业务的优异表现。其中，蛋 氨酸业务销售取得双位数的同比增长，液体蛋氨酸市场渗透率持续提升，创单 季销量记录（同比增长 24%）。②特种产品板块：营收同比增长 7%至 9.80 亿 元，毛利润同比增长 5%。单胃动物产品系列、反刍动物产品线的持续增长带 动了特种产品板块整体稳定的增长势头。 蛋氨酸产能持续提升巩固龙头地位。①公司目前有 2 个蛋氨酸生产平台，分别 位于欧洲和中国南京。自 2021 年 3 季度以来，欧洲生产平台的扩建项目已成 功提升年产能共计 8 万吨。中国南京生产平台二期年产 18 万吨液体蛋氨酸工 厂已于 2022 年 9 月建成投产。不仅如此，公司对于南京生产平台 ...