新乳业（002946）：25Q1利润超预期，低温品类延续增长助力盈利提升

事件：公司发布 2024 年年度报告、2025 年第一季度报告，24Q4 实现营收 25.2 亿元，同比-9.9%；归母净利润 0.64 亿元，同比+28.1%；扣非归母净 利润 0.72 亿元，同比-2.3%。25Q1 实现营收 26.2 亿元，同比+0.4%；实现 归母净利润 1.3 亿元，同比 48.5%；扣非归母净利润 1.4 亿元，同比+40.4%。 证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 04 月 30 日 新乳业（002946.SZ） 25Q1 利润超预期，低温品类延续增长助力盈利提升 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 10,987 | 10,665 | 10,889 | 11,379 | 12,005 | | 增长率 yoy（%） | 9.8 | -2.9 | 2.1 | 4.5 | 5.5 | | 归母净利润（百万元） | 431 | 538 | 655 | 801 | 913 | | 增长率 yoy（%） | 19.3 ...