厦门银行（601187）：2024年年报、2025年一季报点评：分红比例新高，利息压力改善

丨证券研究报告丨 %% %% [Table_Author] 马祥云 盛悦菲 SAC：S0490521120002 SAC：S0490524070002 SFC：BUT916 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 公司研究丨点评报告丨厦门银行（601187.SH） [Table_Title] 分红比例新高，利息压力改善 ——2024 年年报&2025 年一季报点评 报告要点 [Table_Summary] 厦门银行 2024 全年分红比例同比提升近 1pct 至 31.5%（占归母净利润比例），2024 年度股息 率 5.38%，在 A 股上市银行中位居前列。从长期角度，考虑厦门银行目前的资产规模基数并不 庞大，且底层资产质量没有历史包袱，新一届董事长履新后，有望在未来提升扩表速度，具备 成长空间。短期一季度业绩下滑主要受到投资收益波动影响，今年后续关注负债成本及利息净 收入改善趋势，以及银行业整体零售风险改善节奏。目前估值仅 0.57x2025PB，维持"买入" 评级。 分析师及联系人 厦门银行（601187.SH） cjzqdt11111 [Table_Title 分红比例新高，利息压力改善 2] —— ...