华润微：25Q1盈利同比高增，汽车和AI应用持续带来需求增量-20250513

25Q1 盈利同比高增，汽车和 AI 应用持续 带来需求增量 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 25-27 年每股净资产为 17.50/18.29/19.38 元（原 25-26 年预测为 17.46/18.40 元，主要下调营收、毛利率，上调投资收益和研发费用率），选择可比 公司 25 年平均 3.0 倍 PB 进行估值，对应目标价 52.49 元，维持买入评级。 | | 买入 （维持） | | --- | --- | | 股价（2025年05月09日） | 47.52 元 | | 目标价格 | 52.49 元 | | 52 周最高价/最低价 | 65/33.06 元 | | 总股本/流通 A 股（万股） | 132,753/132,753 | | A 股市值（百万元） | 63,084 | | 国家/地区 | 中国 | | 行业 | 电子 | | 报告发布日期 | 2025 年 05 月 13 日 | | | 1 周 | 1 月 | 3 月 | 12 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现% | 3.15 | 8.27 | 0.27 | 20.5 ...