牧原股份（002714）：2025年一季报点评：出栏高增，成本优化，重视估值底部配置机会

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨牧原股份（002714.SZ） [Table_Title] 牧原股份 2025 年一季报点评：出栏高增，成本 优化，重视估值底部配置机会 报告要点 [Table_Summary] 牧原股份已由高成长发展阶段步入高质量发展阶段，内部管理不断精进，养殖成本有望持续领 先行业，屠宰业务盈利改善，未来有望出海扩张，践行国际化战略，构建新成长曲线。牧原股 份具备长期配置价值，目前估值处于历史底部，截至 2025 年 5 月 6 日，公司 PB 为 2.88，位 于历史分位数的 1.59%。我们预计 2025、2026 与 2027 年年度生猪平均价格呈现窄幅波动， 公司养殖成本持续改善，实现归母净利润 201、203 与 341 亿元。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈佳 顾熀乾 高一岑 SAC：S0490513080003 SAC：S0490519060003 SAC：S0490523030003 SFC：BQT624 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 牧原股份（002714.SZ） cjzqdt111 ...