产能释放驱动业绩增长，关注行业景气度回暖

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 02 月 22 日 仙坛股份(002746.SZ) 度回暖 毛鸡价格自 2023 年 12 月 15 日触底 7.16 元/公斤后持续反弹，至 2024 年 2 月 20 日毛鸡价格为 8.04 元/公斤，上涨 12.3%。当前毛鸡 价格上涨主要由于年前鸡肉供应紧缩，且经销商年前备货，导致渠道 走货加快。近日山东迎来 2-3 天的雨雪天气，对毛鸡和产品运输造成 较大阻碍，企业存在放假计划。当前鸡源偏紧强力支撑毛鸡价格，预 计毛鸡短期或持稳运行，后续还需观察企业完全恢复开工后的状态。 投资建议： 公司作为国内白羽鸡养殖头部企业，成本控制优异，产能增量空间广 阔。随新产能逐步落地，产品销量可实现稳步增长，预计 2023-2025 年公司鸡肉制品销量为 58.55/65.58/73.45 万 吨 ， 同 比 增 速 14.0%/12.0%/12.0%。此外，白羽鸡行业有望于 2024 年 Q1 迎来反转， 公司有望借行业周期东风，充分获益。预计公司 2023-2025 年分别实 现营收 56.8/68.8/72.7 亿元，同比增速 11.3%/21 ...