1Q24产品销售强劲并减亏，重要催化剂即将集中落地，维持买入

交银国际研究 公司更新 医药 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年5月7日 港元30.00 港元56.00 +86.7% 荣昌生物 (9995 HK) 1Q24 产品销售强劲并减亏，重要催化剂即将集中落地，维持买入  1Q24产品销售继续爬坡、环比降费减亏：按A股（688331 CH）披露口 个股评级 径，公司1Q24录得收入3.3亿元（人民币，下同），同比大增96.4%，环 买入 比4Q23增长5.4%；其中泰它西普和维迪西妥分别销售1.7亿和1.6亿元， 基本符合我们的预期。1Q24扣非净亏损3.5亿元，环比4Q23的4.8亿元 明显收窄，一定程度上得益于销售和研发费用的环比下降（-20%/-26% 1年股价表现 QoQ）。展望2024全年，管理层维持收入增长50%以上的指引，而研发和 9995 HK 恒生指数 销售费用率将进一步下降，全年资金需求约15-20亿元。截至1Q24，公司 20% 10% 账上现金达6.2亿元，目前仍有40亿元银行授信额度、且A股增发已提上 0% -10% 日程，我们预计后续资金注入将足以保证公司运营至盈亏平衡。 -20% -30% -40%  ASCO数据读出密集，关注R ...