秦安股份：低估值高分红标的，缸盖业务高速发展

公司报告 | 年报点评报告 低估值高分红标的，缸盖业务高速发展 公司 2023 年实现营收 17.4 亿元，同比+37.80%；归母净利润 2.61 亿元， 同比大增+43.87%。从盈利能力看，公司 2023 年毛利率达 27.85%，同比 +7.68pct；2023 年净利率达 14.99%，同比+0.63pct。具体业务来看，缸盖 收入 8.05 亿元，同比大增 72.14%，占总营收比重 46.3%，毛利率 22.17%， 同比增加 2.45pct；缸体收入 4.95 亿元，同比下滑 7.15%，占总营收比重 28.4%，毛利率 34.38%，同比增加 15.25pct；曲轴收入 1.63 亿元，同比增 长 5.39%，占总营收比重 9.4%，毛利率 27.72%，同比减少 5.55pct；变速器 箱体及其他收入 2.49 亿元，同比大增 164.74%，占总营收比重 14.3%，毛 利率 25.61%，同比增加 30.18pct。 24Q1 公司营收 4.16 亿元，同比+25.98%/环比-20.91%；归母净利润 0.49 亿 元，同比-19.70%，环比-11.58%。从盈利能力看，公司 24 ...