证券研究报告 | 2026年03月03日 建筑材料周报（2026 年第 9 周） 优于大市 关注节后开复工情况及涨价品种 节后首周工地开复工率农历同比略有增加，上海优化调整地产政策。据百年 建筑调研，截至 2 月 25 日(农历正月初九)，全国 10692 个工地开复工率为 8.9%，农历同比增加 1.5 个百分点；劳务上工率 15.5%，农历同比增加 3.7 个百分点；资金到位率 29%，农历同比增加 9.4 个百分点。同时，2 月 25 日， 上海市住房城乡建设管理委等五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房 地产政策的通知》，自 2 月 26 日起施行，新政重点调减限购政策，有望刺 激市场需求，提升市场活跃度，同时公积金贷款额度的提高和房产税的减免 将进一步增强购房者的支付能力和购买意愿。 renhe@guosen.com.cn chenying4@guosen.com.cn S0980520040006 S0980518090002 重点板块数据跟踪： 1）水泥：全国水泥市场价格环比回落，跌幅-0.78%，节后需求尚未启 动，预计元宵节过后，下游需求将会陆续恢复，考虑部分区域价格已经 触底，市场全面启 ...

行 业 及 产 业 建筑材料/ 装修建材 2026 年 03 月 03 日 防水提价，看好建材春旺行情 看好 ——建材行业事件点评 本期投资提示： 研 究 报 告 证券分析师 任杰 A0230522070003 renjie@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 郝子禹 A0230524060003 haozy2@swsresearch.com 研究支持 郝子禹 A0230524060003 haozy2@swsresearch.com 联系人 郝子禹 A0230524060003 haozy2@swsresearch.com 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 相关研究 - ⚫ 防水三强陆续提价 5%-10%。东方雨虹 3 月 1 日发函：将于 3 月 15 日起对工程端沥青 卷材和沥青涂料价格统一上涨 5%-10%；科顺股份 3 月 2 日发函，3 月 15 日起，对沥 青类卷材和沥青类涂料及高分子类卷材价格上涨 5-1 ...

水泥行业情况及展望 20260302 摘要 水泥需求持续下行：预计"十五五"期间国内水泥需求总量将以年均 5%~8%的速度下降，2030 年可能见底，但区域市场存在分化，部分 封闭型市场或有阶段性修复机会。 产能置换影响有限：2025 年虽有大量水泥熟料生产线需补充指标，实 际退出产能可能超过 2 亿吨，但多为已停产产能，对有效供给影响有限， 行业运转率仍是衡量供给压力的关键。 行业运转率低迷：2025 年行业运转率不及 50%，多数地区开窑不足 180 天。预计 2026 年即使不计产能退出，行业运转率也很难超过 55%，开工天数可能不及 200 天。 大型集团策略转变：多数大型水泥集团 2026 年产量目标低于 2025 年 预期，重心转向"转型升级"。利润总额预计恢复，但对行业总量拉动 可能有限。 海外布局的重要性：海外市场增速虽难弥补国内总量下滑，但对较早布 局海外的企业，利润空间增长较好，并增强其国内市场价格与销量调节 的策略弹性。 Q&A 如何判断 2026 年水泥行业需求走势，尤其是 2025 年需求下滑的真实幅度， 以及"十五五"期间的总量趋势与区域分化？ 2025 年国家统计局口径显示水泥产 ...

| 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 4183 | 0.47 | 4.15 | 2.46 | | 深证综指 | 2745 | -0.68 | 4.95 | 2.41 | | 风格指数 (％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 大盘指数 | 0.31 | 1.9 | 4.08 | | 中盘指数 | 0.13 | 8.01 | 22.39 | | 小盘指数 | -0.68 | 6.68 | 18.08 | | 涨幅居前 行业(％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 油服工程 | 11.58 | 27.37 | 59.71 | | 贵金属 | 10.24 | 8.83 | 78.57 | | 炼化及贸易 | 6.96 | 14.25 | 35.96 | | 航天装备Ⅱ | 6.45 | 8.05 | 123.89 | | ...

来源：新浪港股 据香港联交所最新数据显示，2月26日，The Capital Group Companies，Inc．增持海螺水泥（00914） 1404.2万股，每股作价25.6995港元，总金额约为3.61亿港元。增持后最新持股数目约为1.53亿股，持股 比例为11.81%。 ...

格隆汇3月2日丨根据联交所最新权益披露资料显示，2026年2月26日，海螺水泥(00914.HK)获The Capital Group Companies, Inc.在场内以每股均价25.6995港元 增持1404.2万股，涉资约3.61亿港元。 增持后，The Capital Group Companies, Inc.最新持股数目为153,438,993股，持股比例由10.73%上升至11.81%。 | 表格序號 | 大股東/童事/最高行政人員名 作出披露的 買入 / 賣出或涉及的 每股的平均價 | | | 持有權益的股份數目 佔已發行的 有關事件的日期 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 股份數目 | 原大 | | 請參閱上述*註 有投票權股(日/月/年) | | | | | | 份百分比 | | and and the first of CS20260228E00025 | The Capital Group 1101(L) 14,042,000(L) | | HKD 25.6995 | 153,438,993(L) 11.81(L)26/02/2026 | | ...

证券研究报告/策略研究 增持策略周报（20260223-20260301） 投资要点 ➢ 本周A股增持事件情况 2026年2月23日至2026年3月1日，共6家上市公司发布股东拟增持公告，具体包 括艾迪药业，滨化股份，通策医疗，华能水电，比音勒芬，海螺水泥增持金额均 值占总市值比例分别为0.18%、1.09%、0.04%、0.07%、1.69%、0.80%。2026 年2月23日至2026年3月2日，共9家上市公司发布管理层增持公告，其中增持金 额占总市值比例超过0.01%的公司为斯瑞新材。 综合增持、业绩增速及行业基本面，重点关注比音勒芬、艾迪药业、海螺水泥： 1. 比音勒芬：上市首次增持+控股股东拟增持超 1% 比音勒芬于2026年2月27日公告，控股股东一致行动人、总经理谢邕先生计划在 未来6个月内，通过集中竞价方式增持公司股份，金额不低于1亿元且不超过2亿 元，增持比例不超过总股本的2%，不设价格区间，资金为自有或自筹。这是谢邕 先生上市以来首次增持，此前未持股，彰显其对公司作为专注高尔夫运动生活方 式的头部高端服饰集团、实施多品牌发展战略的长期发展前景充满信心。 2.艾迪药业：控股股东拟增持 0.1 ...

据香港联交所最新数据显示，2月26日，The Capital Group Companies,Inc.增持海螺水泥（600585） (00914)1404.2万股，每股作价25.6995港元，总金额约为3.61亿港元。增持后最新持股数目约为1.53亿 股，持股比例为11.81%。 ...

智通财经APP获悉，据香港联交所最新数据显示，2月26日，The Capital Group Companies,Inc.增持海螺 水泥(00914)1404.2万股，每股作价25.6995港元，总金额约为3.61亿港元。增持后最新持股数目约为1.53 亿股，持股比例为11.81%。 ...

FF301 本月底法定/註冊股本總額： RMB 5,299,302,579 | 公司名稱: | 安徽海螺水泥股份有限公司 | | --- | --- | | 呈交日期: | 2026年3月2日 | | I. 法定/註冊股本變動 | | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00914 | 說明 | H股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 1,299,600,000 | RMB | | 1 RMB | | 1,299,600,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 1,299,600,000 | RMB | | 1 RMB | | 1,299,600,000 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | | ...