广东鸿图20250429

广东鸿图 20250429 摘要 • 广东鸿图 2025 年一季度营收同比增长 19%，但归母净利润同比下滑 32%，主要受原材料价格上涨、进项税额减少及美国加征关税影响。剔除 特定项目影响后，归母净利润同比增长 3.92%。 • 自主品牌客户（如比亚迪和小鹏汽车）收入占比显著上升，成为主要增长 动力，但自主品牌毛利率较低（10%-15%），导致公司整体毛利率承压， 营收增长但盈利下降。 • 美国加征关税对出口北美市场（约 10 亿元人民币）产生影响，公司正与 通用、克莱斯勒等客户洽谈关税分担比例，预计全年受影响产品约 3 亿元 人民币，力求达成协议减轻负担。 • 公司前五大客户结构发生变化，比亚迪跃升为第一大客户，自主品牌客户 占比超过 60%，外资和合资品牌下降至 40%左右，导致产品销售毛利率 有所下降。 • 比亚迪是 2025 年收入增长最大客户，预计增长 7-8 亿元，主要贡献来自 发动机缸体项目。小鹏汽车预计增长 4 亿多元，全年销售额保守估算 5 亿 元以上，增量来自 P7+车型及其平台产品。 Q&A 请介绍一下广东鸿图 2024 年度和 2025 年一季度的经营情况。 2024 年，广东鸿图克 ...