恒铭达20250513

恒铭达 20250513 摘要 • 恒铭达受益于消费电子领域，特别是北美大客户复合性功能材料的需求增 长，单机 ASP 有望提升至 10 美元以上，AI 终端、超薄化、折叠屏等技术 趋势将进一步驱动需求和价值量。 • 通过收购华阳通，恒铭达进入通信行业，并在 AI 算力通信领域取得领先地 位，尤其在金属架构和散热方面具备优势，实现了显著增长。 • 公司财务表现亮眼，2024 年营业收入接近 25 亿元，同比增长 37%，归 母净利润约 4.6 亿元，同比增长 62%，毛利率 32%，净利率 18%，盈利 能力显著改善，高于行业平均水平。 • 消费电子行业呈现产品升级迭代和端侧 AI 提升两大趋势，折叠屏、潜望式 镜头、钢壳电池等新技术为上游供应商带来结构性机会，端侧 AI 推动零部 件需求增加。 • 2024 年全球手机出货量同比增长 7%，中国大陆市场同比增长 4.4%，苹 果超越三星成为全球出货量第一的智能手机厂商，占比 67%，上游供应链 受益明显。 Q&A 恒铭达公司在当前市场环境中的核心竞争优势是什么？ 恒铭达公司在当前市场环境中具有几个核心竞争优势。首先，关税缓和对其影 响较小。尽管电子产品多次成 ...