公司出口主要集中在非洲、中东、东南亚等传统地区，占出口总量的较大比 重。 一、公司销量与市场占有率 2023 年公司 A 股交易量为 128,000 辆，出口占总销量超过 50%，天然气 重卡占比约 15%。 出口到俄罗斯的车辆约占出口总量的 10%，即全总销量的 5%多。 当前市占率达到 11-13%，集团市占率超过 25%。 今年上半年销量约为 6 万辆，二季度产销情况良好。 二、财务状况与管理 公司账面净现金达 170 亿，近两年分红比例持续提升，未来分红比例上升 趋势将持续。 过去票据和现金比例相近，但现金部分有所增加。 连续多年分红比例超过 30%。 三、成本控制与盈利能力 今年天然气重卡的气瓶成本有所下降，整体成本降低。 由于成本端降幅更大，天然气重卡的盈利水平仍高于油车。 成本下降是多方面因素共同作用的结果，包括返利和其他零部件成本下降。 技术门槛较高的是总成部分，气瓶生产厂家增多，成本随产量增加而下降。 四、市场预期与政策影响 国内市场天然气渗透率从去年 4 月开始上量，目前牵引车中占比超过 60%。 行业内打折促销常态化，今年天然气价格下降源于成本端下降。 国内预期总量、天然气渗透率天花板尚 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 广电计量 20240708_原文 2024 年 07 月 09 日 00:44 发言人 00:00 将开始请。本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未经长江证券事先书面许可， 任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转八引用本次会议相关内容， 否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。长江证券保留追究其法律责任的 权利。 发言人 00:32 各位投资者晚上好各位投资者晚上好，我是长江环保行业分析师贾少波。今天的话也我们长江 环保和长江机械团队举办了关于广电计量的中报业绩解读电话会议。今天的话主要是汇报一下 广电计量的核心的投资结论，还有最近的一些变化。 发言人 00:53 主要这个核心结论的话就是我们认为广电计量在前期的话已经是实现了产能端的一相对比较充 分的一个布局。那在 2024 年二三年底，公司也是更换了管理层，包括股权激励也是在今年的 7 月 1 号完成了一个授予。所以整个的管理的利益机制的话是做了一个理顺的那在今年的话，公 司是通过在一些经济化的管理上，采取了很多的一些措施。所以最后公司整体的净利率，而且 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 亿联网络一 原文 20240708_ 2024年07月09日00:44 发言人 00:00 即将开始，请稍后。本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未经长江证券事先书 面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转八引用本次会议相 关内容，否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。长江证券保留追究其法 律责任的权利。各位投资者你们好，我是长江通信于海宁团队的祖圣腾。然后今天的话由我给 各位投资者这边的话重点汇报一下这样一个医疗网络这样一个情况。 发言人 00:47 首先的话就是我们在今年的三月份的时候，其实当时是发了一篇公司这样一个深度的。然后当 时也是做了一波这样一个推荐。当时其实这样一个推荐逻辑的话，其实是一个库存周期的这样 一个反转，加上可能宏观需求的一个逐渐兑现的这样一个逻辑。那基本上的话，公司这边的话 可能在大部分的这样一个产品，都是出口到欧洲以及北美这样一些地区的那这一块的话就是从 他这样一个协同产品，基本上跟宏观经济的这样一些数据相关性是比较强。基本上从宏观数据 好转到它的这样一个产品的需求的一个好 ...

寒武纪公司深度汇报20240707 会议实录 1、三阶段发展 今年，我们认为寒武纪公司是国内成立较早且在产品端进展较快 的AI 芯片龙头公司。目前，特别是在国产算力端，政府、运营商 以及互联网公司对国产算力卡的需求正在快速释放。公司预计将 抓住这一波国产算力替代的机遇，带来收入端的快速增长，我们 对公司未来的机会非常看好。接下来，我们将详细汇报公司的情 况。 寒武纪成立于2016年，提供云边端—体化的产品线。公司在2016 到2018年发展了第一个阶段，主要产品是智能终端处理器的 Al IP产品。这一阶段， 公司与华为合作， 为其麒麟芯片提供IP,帮 助手机大客户搭载AI NPU的麒麟芯片， 增强了手机产品的AI能力。这是公司发展的第一个阶段。 从2018年到现在，公司进入了第二个发展阶段，推出了以云端推 ...

华测检测 原文 20240707_ 2024年07月08日00:24 发言人 00:00 Art,pleaseremainontheline.本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未经长江证 券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用 本次会议相关内容，否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人人承担。长江证券 保留追究其法律责任的权利。好的，各位投资者下午好，我是长江环保行业分析师贾少波。欢 迎参加由长江环保和长江机械团队联合举报的电话会议。 发言人 00:48 今天的话给各位投资者汇报一下华测检测的中报业绩预告。华策的话在上周四发布了2024年 的中报业绩预告，整体来看的话业绩是略微超预期的。前期对公司业绩拖累相对比较严重的板 块，尤其是医学和药学本身也有点企稳的迹象。然后再考虑到整个公司的下半年同比的基数是 越来越低的，所以整体的增速的话应该是可以继续保持一个相对比较不错的一个水平。大概率 的话同比增速还是会高于二季度的那同时的话公司的股价在前期跌到了跌幅也比较大，整体的 PE估值的话都是回落到了20倍以内。所以现在整体的估值的话是处在一个相对比较低 ...

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未经长江证券事先书面许可，任何机构或 个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容，否则，由 此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。长江证券保留追究其法律责任的权利。 然后第三跟第四部分的话，主要介绍的是公司核心两块下游这块一个是汽车，一块是疏通这块 的一个增量。这就是我们讲的整个一个报告比较内。然后我们可以看到第一部分就说第一部分 的话，这里主要是介绍了关于景旺的他的一个所从事的一个业务的一个情况。这里我们可以看 到它的一个下游，其实是包括像汽车电子，像风控和消费电子数通，就包括去中心跟中信。 电子这块的话，不管是硬盘还是软板，其实用的主要还是一些像手机，像穿戴耳机的相关的一 发言人 03:22 这一页是我们关于公司的一个营收跟利润的一个近几年这样一个情况的一个梳理。我们可以看 到公司在每一年这样一个收路上，其实还是比较稳健的。除了在 2023 年的话，可能在收入上 这个是我们关于公司的一个业务率的一个情况。我们这边可以关注到的是因为确实是在那个市 场开拓这块儿有销售费用也增加，包括在这个发行转债的时候，有一笔财务费用跟你不一 ...

新泉股份 原文 20240707_ 2024年07月08日00:24 发言人 00:00 感谢大家参加本次会议。会议即将开。本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未 经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转 八引用本次会议相关内容，否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。长江 证券保留追究其法律责任的权利。 发言人 00:34 各位投资者晚上好啊，非常感谢大家参加我们这个一两款车的第11期。这次我们核心的推荐是 芯片部分，其实也是我觉得当下的话最值得买的零部件之一。因为整个零部件的话其实今年的 话确实表现较为一般。但是我们觉得这个很大因素也是因为确实一方面是行业景气，今年可能 有个相对来说比较平淡。第二方面的话就是可能大家对于零部件的对于后续的成长的成长性带 动，包括对于估值上的一个是否会逐渐的收敛，是一直有这个担忧。但我们认为就是在当下这 个时间点，就是具备有全球竞争力的零部件，尤其是在海外的珠海的扩张，还有包括它整个品 类上这样的一个提升的时候，国际是依然是会有几倍的这种成长空间。新泉就是其中我们觉得 最典范的这样的一个零部件公司。 发言人 ...

中科飞测 原文 20240707_ 2024年07月08日00:24 发言人 00:00 和订单的纯度会更高一点，就是飞测已经这种面板级的业务，但是飞车基本上百分之百都是IC 的，当然从这个C来看也会分为两类，就是从我们这个研究来看，它主要分为两类。一类是先 进封装这块，下游是几个非常知名的先进服装产线，像国内比较知名，大家很多进去，而且产 业的口碑和评价，包括份额都很高，这是第一个。第二个就是他的签到的这个环节，签到环节， 基本上国内的这个逻辑和存储的产线，也都是它的一个主流客户。所以整个飞测的这个卡位， 主要就是一个先进的封装，还有这个前道量测，低国产化率的量测环节，所以这是这个公司一 个卡位。 发言人 00:58 然后产品这边也表里面也列了，主要其实目前来看它的产品比较成熟的，其实主要就是那个无 图形的，还有图形的，就是无图形的检测和这个晶圆级的图形检测。这款是公司的一个拳头级 的产品，当然明暗场的这块目前还没有大规模的放量，除明场是已经demo样机已经送样了， 但是暗场还没有送样，目前还处于一个样机的一个阶段。然后这边还有当然还有一些别的，就 是这块是公司列出来的一些产品。但是像包括我们可以看到像他的 ...

晨光股份 原文 20240707_ 2024年07月08日00:24 发言人 00:05 大家好，欢迎参加新浪宏源轻工晨光股份深度报告解读。目前所有参会均处于静音状态，下面 播报免责声明，播完毕后主持人可直接发言，谢谢。请参会人员务必注意，本次电话会交流内 容仅限参会人员内部参考，任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外 发，请勿以任何方式索要、泄露、散布转发电话会议纪要。任何泄露电话会议纪要等信息的行 为均为侵权行为。申万宏源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利。 发言人 00:46 各位投资人晚上好，我是申万宏源轻工分析师黄沙，然后欢迎大家来参加本场晨光股份的一个 深度报告的解读。晨光其实也是国内文具行业的龙投公司，然后这个也是大家比较熟悉的一个 白马的一个消费公司了。然后我们现在这个时间点，去出这个晨光的报告，其实也是因为公司 这个估值也是回到了一个历史底部的这个位置，那我们对公司中长期的增长还是继续看好的。 所以这篇跟踪的这个深度报告，主要回答市场对晨光未来增长，担忧的两个点。一个是市场对 未来学生人口数量的一个下滑的担心，另外一个也是担心行业竞争激烈之后，晨光的这个盈利 能力，可能 ...

上海振华重工（集团）股份有限公司 2024 年 7 月投资者调研情况 2024年 7 月，振华重工与浙商证券、华泰机械、申万交运等机 构就公司近期生产经营等情况进行了沟通和交流。投资者活动主要问 题及公司回复概要如下： 问题 1：请介绍一下公司的海工产品? 回答：公司具备海洋工程 EPCI 总承包能力，可自主设计并建造 多种重型高端海工装备。具备自升式钻井平台、海上特种船舶的设计 制造能力，并自主研发海工核心配套件。 公司系列产品广泛用于海油、海风等海洋资源开采环节。海上风 电业务方面,公司已形成海上风电安装船舶设计、风电设施制造、基 础施工、设备安装及风场运营维护等完备的全产业链体系。 目前，公司的海工产品主要包括大型起重船、大型铺管船、挖泥 船、风电安装船、特种工程船、自升式钻井平台、海上风电运维母船、 海上多功能支持船等。 问题 2：公司海工业务的市场地位如何? 回答：公司海工业务开拓稳扎稳打，在海洋钻井平台、大型起重 船、铺管船、铺缆船、挖泥船等海洋工程装备领域，积累了丰富的业 绩。目前，公司的大型铺管船、大型起重船在国内市场地位较为领先, 公司自主研发了全球最大的单臂架全回转起重船"振华 30"。此 ...