本 公 告 僅 供 參 考，並 不 構 成 收 購、購 買 或 認 購 證 券 的 要 約 邀 請 或 招 攬，或 訂 立 協 議 以 進 行 任 何 該 等 事 宜 的 邀 請，亦 非 旨 在 邀 請 收 購、購 買 或 認 購 任 何 證 券 的 任 何 要 約。 如未根據美國或任何國家或司法權區的證券法例辦理登記或取得資格而在任 何 有 關 國 家 或 司 法 權 區 內 要 約 出 售 證 券 或 招 攬 要 約 購 買 證 券 即 屬 違 法，則 本 公 告 在 當 地 不 構 成 有 關 要 約、招 攬 或 出 售。本 公 告 所 述 證 券 並 無 亦 不 會 根 據 1933年美國證券法（經 修 訂）（「證券法」）進 行 登 記，亦 不 得 於 美 國 境 內 發 售 或 出 售，惟 獲 豁 免 或 毋 須 遵 守 證 券 法 及 任 何 適 用 州 或 當 地 證 券 法 登 記 規 定 的 交 易 除 外。凡 在 美 國 進 行 任 何 證 券 公 開 發 售，將 以 招 股 章 程 方 式 進 行，該 招 股 章 程 將 載 有 有 關 提 出 要 約 的 公 司 以 及 其 管 理 層 ...

本 公 告 僅 供 參 考，並 不 構 成 收 購、購 買 或 認 購 證 券 的 要 約 邀 請 或 招 攬，或 訂 立 協 議 以 進 行 任 何 該 等 事 宜 的 邀 請，亦 非 旨 在 邀 請 收 購、購 買 或 認 購 任 何 證 券 的 任 何 要 約。 如未根據美國或任何國家或司法權區的證券法例辦理登記或取得資格而在任 何 有 關 國 家 或 司 法 權 區 內 要 約 出 售 證 券 或 招 攬 要 約 購 買 證 券 即 屬 違 法，則 本 公 告 在 當 地 不 構 成 有 關 要 約、招 攬 或 出 售。本 公 告 所 述 證 券 並 無 亦 不 會 根 據 1933年美國證券法（經 修 訂）（「證券法」）進 行 登 記，亦 不 得 於 美 國 境 內 發 售 或 出 售，惟 獲 豁 免 或 毋 須 遵 守 證 券 法 及 任 何 適 用 州 或 當 地 證 券 法 登 記 規 定 的 交 易 除 外。凡 在 美 國 進 行 任 何 證 券 公 開 發 售，將 以 招 股 章 程 方 式 進 行，該 招 股 章 程 將 載 有 有 關 提 出 要 約 的 公 司 以 及 其 管 理 層 ...

票据的定价(包括本金总额、发售价及利率)将由Citigroup Global Markets Limited及海通国际证券(作为建 议票据发行的联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人)透过入标定价活动厘定。在票据条 款落实后，预期发行人、公司及当中名列的初始买方将订立购买协议。发行人及公司拟将建议票据发行 所得款项净额用于为同步2026年购买要约提供资金、现有债务再融资及一般企业用途。 格隆汇2月26日丨新城发展(01030.HK)发布公告，公司子公司New Metro Global Limited新城环球有限公 司建议进行由公司担保以美元计值的担保优先票据的国际发售，并将向机构投资者开展一连串推介会。 ...

票据的定价(包括本金总额、发售价及利率)将由Citigroup Global Markets Limited及海通国际证券有限公 司(按字母顺序排列)(作为建议票据发行的联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人)透过入 标定价活动厘定。在票据条款落实后，预期发行人、本公司及当中名列的初始买方将订立购买协议。 发行人及本公司拟将建议票据发行所得款项净额用于为同步2026年购买要约提供资金、现有债务再融资 及一般企业用途。 智通财经APP讯，新城发展(01030)发布公告，本公司子公司New Metro Global Limited新城环球有限公司 建议进行由本公司担保以美元计值的担保优先票据的国际发售，并将向机构投资者开展一连串推介会。 ...

票据的定价(包括本金总额、发售价及利率)将由Citigroup Global Markets Limited及海通国际证券有限公 司(按字母顺序排列)(作为建议票据发行的联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人)透过入 标定价活动厘定。在票据条款落实后，预期发行人、本公司及当中名列的初始买方将订立购买协议。 发行人及本公司拟将建议票据发行所得款项净额用于为同步2026年购买要约提供资金、现有债务再融资 及一般企业用途。 新城发展(01030)发布公告，本公司子公司New Metro Global Limited新城环球有限公司建议进行由本公 司担保以美元计值的担保优先票据的国际发售，并将向机构投资者开展一连串推介会。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 就 因 本 公 告 全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 本 公 告 僅 供 參 考，並 不 構 成 收 購、購 買 或 認 購 證 券 的 要 約 邀 請 或 招 攬，或 訂 立 協 議 以 進 行 任 何 該 等 事 宜 的 邀 請，亦 非 旨 在 邀 請 收 購、購 買 或 認 購 任 何 證 券 的 任 何 要 約。 如未根據美國或任何國家或司法權區的證券法例辦理登記或取得資格而在有 關 國 家 或 司 法 權 區 內 要 約 出 售 證 券 或 招 攬 要 約 購 買 證 券 即 屬 違 法，則 本 公 告 在 當 地 不 構 成 有 關 要 約、招 攬 或 出 售。本 公 告 所 述 證 券 並 無 亦 不 會 根 據1933年 美 國《證 券 法》（經 修 訂）（「《證 券 法》」）進 行 登 記，亦 不 得 於 美 國 境 內 發 售 或 出 售， 惟獲豁免或毋須遵守《證 券 法》及任何適 ...

格隆汇2月25日｜港股市场内房股集体上涨，其中，碧桂园涨8%，建发国际集团涨超6%，绿城中国涨 5%，龙湖集团、金辉控股、旭辉控股集团、融信中国、中国海外宏洋集团、越秀地产、中国金茂、华 润置地、融创中国涨超4%。 | 代码 | 名称 | | 涨跌幅 V | 最新价 | 总市值 | 年初至今涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 02007 | 碧桂园 | 0) | 8.06% | 0.335 | 139.99亿 | -19.28% | | 01908 | 建发国际集团 | | 6.54% | 15.810 | 354.17亿 | 1.02% | | 03900 | 绿城中国 | | 5.04% | 11.470 | 291.29 Z | 35.42% | | 00960 | 龙湖集团 | | 4.90% | 10.270 | 723.18亿 | 19.98% | | 09993 | 金辉控股 | | 4.85% | 1.730 | 69.98亿 | -5.98% | | 00884 | 旭辉控股集团 | | 4.82% | 0.087 | 14. ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" rating for the real estate and property management sectors, highlighting the potential for recovery in quality real estate companies and commercial properties [3]. Core Insights - The report indicates that new home sales during the Spring Festival period saw a year-on-year increase of 5.4%, with a total of 9.3 million square meters sold across 16 major cities [3][13]. - The overall sentiment in the real estate market is improving, driven by recent government policies aimed at stabilizing the market and addressing local government debt risks [3]. - The report emphasizes that the fundamental bottom of the real estate sector is approaching, with expectations for quality companies to recover profits more quickly and flexibly [3]. Summary by Sections 1. Industry Data - New home sales in 34 key cities during the week before the Spring Festival totaled 192.3 million square meters, a decrease of 1.1% week-on-week, but an increase of 56.6% compared to the average weekly sales this year [4]. - In February, new home sales in 34 cities increased by 88.5% year-on-year, with first and second-tier cities showing a 96.8% increase [9]. - The inventory of new homes in 15 cities was reported at 8,870.4 million square meters, with a slight decrease of 0.1% week-on-week [54]. 2. Policy News - The report notes that the government has reiterated its commitment to stabilizing the real estate market, with various local policies being introduced to optimize housing supply and manage existing stock [3]. - Specific measures include the promotion of REITs in commercial real estate, with 12 applications submitted recently [3]. 3. Company Dynamics - Sales data for major real estate companies in January showed mixed results, with China Jinmao reporting a 13.6% increase in sales, while other companies like Poly Developments saw a 13.3% decrease [3]. - The report highlights the performance of the property management sector, which has shown resilience compared to the broader market [3]. 4. Market Performance - The SW Real Estate Index fell by 0.69%, underperforming the Shanghai and Shenzhen 300 Index, which rose by 0.36% [3]. - The report suggests that the current valuation levels for quality real estate companies are at historical lows, making them attractive for investment [3].

Core Viewpoint - The financing activities of listed real estate companies have significantly increased since 2026, indicating a positive shift in the industry financing environment, driven by supportive financial policies aimed at ensuring project delivery and mitigating default risks [1][4]. Group 1: Financing Activities - New City Development completed a placement of 198 million shares at HKD 2.39 per share, raising approximately HKD 469 million for future development, debt repayment, and general operational funds [2]. - China Enterprises announced a bond issuance with a base size of CNY 1 billion and a maximum of CNY 2.2 billion, aimed at repaying maturing debt, with an interest rate range of 2.30% to 3.20% [2]. - Yuexiu Property issued bonds worth CNY 700 million with a coupon rate of 2.18%, achieving a subscription multiple of 1.67 times [2]. Group 2: Characteristics of Financing - Current financing activities are characterized by participation from state-owned enterprises and private firms with stable cash flows, often supported by major shareholders [3]. - The primary purpose of financing is to reinvest in ongoing projects and ensure debt repayment, aligning with the current risk prevention policies [3]. Group 3: Improvement in Financing Environment - The financing environment for real estate companies is gradually improving, with reports indicating that projects on the "white list" can extend loan terms up to five years [4]. - The first equity issuance of the year was announced by Huafa Group, aiming to raise up to CNY 3 billion for various projects, which is expected to enhance the company's financial structure and reduce debt risks [4]. Group 4: Market Data and Trends - In 2025, the total bond financing for real estate companies reached CNY 596.72 billion, a year-on-year increase of 5.6%, with a notable drop in average bond financing costs to 2.69% [5][6]. - In January 2026, domestic debt financing for 50 typical real estate companies was CNY 19.38 billion, a month-on-month increase of 62.4% [6].

Core Viewpoint - The 2026 Beijing Spring Festival Gala, themed "Yixin Towards the Future," showcases the integration of culture and technology, reflecting the high-quality development of Beijing E-Town and the spirit of innovation in the region [1][3][4]. Group 1: Event Overview - The gala was held on February 9 at Beijing University of Science and Technology, attended by nearly a thousand representatives from various sectors, celebrating the new year and the beginning of the 14th Five-Year Plan [1][3]. - The event featured a 90-minute performance with 12 carefully curated programs, blending various art forms such as song, dance, and traditional opera, highlighting the technological and cultural strengths of Beijing E-Town [3][4]. Group 2: Artistic Highlights - The opening performance, "Spring Comes with the Horse," was created entirely by AI, setting a tone of innovation and creativity for the gala [3][4]. - A unique instrumental piece, "Horse Racing/Digital Racing," combined traditional and modern instruments, symbolizing the rapid advancement of Beijing E-Town [4][5]. - The gala included performances that emphasized local culture and community involvement, such as a choir of 110 residents singing "Spring Breeze Ten Thousand Miles," showcasing the vitality of the region [5][6]. Group 3: Cultural Significance - The event served as a platform for showcasing the integration of technology and culture, with performances like "Human and Unmanned" reflecting the humanistic aspects of technological development in Beijing E-Town [4][5]. - The gala also featured a New Year market and calligraphy activities, engaging the community and enhancing the festive atmosphere, demonstrating the warmth and cultural richness of the area [6][7]. Group 4: Future Outlook - Officials from Beijing E-Town emphasized that 2026 is a crucial year for accelerating the development of a new model of productive forces and creating a world-class high-end industrial complex, with culture playing a key role in this integration [7].