2026年"十五五"规划启幕，农业现代化与数字经济的浪潮推动水果行业站上新的转型关口。这片规模达3.5万亿元的消费市场中，消费升级与渠道重构双向 发力，正深刻重塑行业竞争逻辑，品质升级、效率革新、生态协同成为行业发展的核心关键词。 作为国内水果零售行业的领军品牌，百果园深耕水果赛道二十余载，从社区专卖店起步，逐步构建起覆盖全产业链的核心能力，成为行业发展的重要标杆。 而掌舵人余惠勇，则带着这艘"水果巨舰"驶向渠道变革、消费升级的深水区。 本期《开局2026》，南都·湾财社对话百果园董事长余惠勇，围绕行业竞争、渠道模型、全链提效、长期发展等核心议题展开对话，听他拆解行业变局下的 生存与发展之道。 水果零售竞争维度如何变？ 品质安全为基，情绪消费成新增长引擎 南都·湾财社：2026年水果市场规模预计达3.5万亿元，百果园眼中2026年水果零售的核心竞争维度会发生哪些变化？ 余惠勇：2026年水果零售的核心竞争维度集中在三个方面。 一是品质与安全，消费者对水果品质要求持续提升，且愈发关注安全属性，生态农业相关产品更受市场青睐，比如我们与政府合作推进的蒲江生态耙耙柑推 介会就获得了良好反响。 二是价格与成本，消费者在 ...

内容概要：生鲜作为居民"一日三餐"的核心消费品类，凭借高频刚需、复购稳定的核心属性，具备穿越 经济周期的抗风险能力，是社区商业的核心流量基石，近年来，伴随城镇化进程持续深化，居民对生鲜 消费的"便利性、新鲜度、即时性"需求日益提升，消费渠道从传统菜市场、大型商超向社区门店、前置 仓、社区团购等近场业态转移的趋势已不可逆转，尤其年轻家庭、老年群体对"家门口买菜"的依赖度持 续走高，据统计，2025年我国社区生鲜零售行业市场规模达19039亿元，同比增长11.2%，其中，线上 生鲜产品零售业态约占20.1%，线下生鲜产品连锁约占38.3%，线下生鲜产品非连锁约占41.6。 上市企业：百果园集团（02411.HK）、永辉超市（601933）、锅圈（02517.HK）、叮咚买菜（DDL） 相关企业：广州市钱大妈农产品有限公司、鲜丰水果股份有限公司、上海清美绿色食品（集团）有限公 司、福州朴朴电子商务有限公司、湖南兴盛优选电子商务有限公司、上海盒马网络科技有限公司、安徽 生鲜传奇商业有限公司 关键词：社区生鲜零售发展历程、社区生鲜零售产业链图谱、社区生鲜零售市场规模、社区生鲜零售竞 争格局、社区生鲜零售发展趋势 一、概 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 深圳百果園實業（集團）股份有限公司 呈交日期: 2026年2月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 H | | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02411 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,000,721,250 | RMB | | 1 RMB | | 2,000,721,250 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 2,000,721,250 | RMB | | 1 RMB | | 2,000,721,250 | 本月底法定/註冊股本總額： RMB 2 ...

2月2日，百果园集团发布公告称，公司订立增资协议，据此田锡秋及赖显阳同意各自以代价每股股份人民币1.0元，分 别以现金向百果园商业管理的注册股本出资人民币66万元及人民币30万元。于注资完成后，田锡秋及赖显阳将分别持 有百果园商业管理的约33.67%及15.31%股权。公司于百果园商业管理的持股比例将由100%摊薄至51.02%，而百果园 商业管理将继续为公司的附属公司，且其财务业绩将继续并入公司的财务报表。 此外，公司与百果园商业管理订立补充协议I，据此公司与百果园商业管理共同协定，借款协议I项下本金总额为人民 币1.8亿元的贷款将转为计息贷款，期限自补充协议I之生效日期起至2029年3月31日止，自补充协议I之生效日期起按相 当于中国人民银行于2026年1月20日公布的一年期贷款基础利率（「LPR」）3.0%加20个基点的年利率计息；及借款协 议II，据此，公司有条件同意向百果园商业管理提供本金额最高为人民币0.7亿元的贷款，期限自借款协议II的生效日 期起至2029年3月31日止，自各贷款之相关提取日期起按相当于中国人民银行于2026年1月20日公布的一年期LPR 3.0% 加20个基点的年利率计息。 ...

Major Events - Singularity Guofeng (01280) sold all shares of China Silver Ray (Hong Kong) Investment Holdings Limited at zero cost [1] - ZTE Corporation (00763) plans to invest 117 million yuan to subscribe to Jianxing Zhanlu Fund shares [1] - Cloud Factory (02512) subsidiary won the bid for the second phase of the artificial intelligence industry base project [1] - CSPC Pharmaceutical Group (01093) received drug registration approval for Chlorpheniramine Lactate Injection [1] - Derin Holdings (01709) reported a Bitcoin balance of 84.555 BTC as of January 31 [1] - Baiguoyuan Group (02411) diluted its stake in Baiguoyuan Commercial Management to 51.02%, with core management investing to enhance new business layout [1] Operating Performance - XPeng Motors-W (09868) delivered 20,011 new vehicles in January [1] - Ruipulan Jun (00666) issued a profit warning, expecting a net profit of approximately 630 million to 730 million yuan in 2025, turning from loss to profit [1] - China Merchants Jinling (00978) projected a total contract sales amount of approximately 32.308 billion yuan in 2025, a year-on-year decrease of 23.91% [1] - China National Building Material (03323) issued a profit warning, expecting a shareholder loss of approximately 2.3 billion to 4 billion yuan in 2025, turning from profit to loss [1]

Core Viewpoint - 百果园集团 has entered into a capital injection agreement, allowing key executives to invest in 百果园商业管理, thereby diluting 百果园集团's ownership but ensuring continued financial consolidation of 百果园商业管理's performance into the group's financial statements [1][3] Group 1: Capital Injection Agreement - The company has signed a capital injection agreement on February 2, 2026, where Mr. Tian Xiqiu and Mr. Lai Xianyong will each invest in 百果园商业管理 at a price of RMB 1.0 per share, contributing RMB 660,000 and RMB 300,000 respectively [1] - Following the capital injection, Mr. Tian and Mr. Lai will hold approximately 33.67% and 15.31% of 百果园商业管理, respectively, reducing 百果园集团's ownership from 100% to 51.02% [1] Group 2: Loan Agreements - The company, as a lender, has entered into a supplementary agreement to convert a loan of RMB 180 million to 百果园商业管理 into an interest-bearing loan, with a term ending on March 31, 2029, at an interest rate of 3.2% [2] - Additionally, the company has conditionally agreed to provide a loan of up to RMB 70 million to 百果园商业管理, also with a term ending on March 31, 2029, at the same interest rate [2] Group 3: Business Development and Management - The company recognizes that 百果园商业管理 requires additional resources for its business activities, including quality suppliers, franchisees, professional management, and funding [3] - Mr. Tian Xiqiu has extensive resources in the snack supply chain and is expected to support the future development of 百果园商业管理, while Mr. Lai Xianyong will oversee market expansion, supply chain optimization, and overall management of 百果园商业管理 [3] - The company has agreed to allow Mr. Tian and Mr. Lai to invest as shareholders in 百果园商业管理, sharing the risks and returns associated with the new business segments [3]

智通财经APP讯，百果园集团(02411)公布，于2026年2月2日，公司订立增资协议，据此田锡秋先生及赖 显阳先生同意各自以代价每股股份人民币1.0元，分别以现金向百果园商业管理的注册股本出资人民币 66万元及人民币30万元。于注资完成后，田锡秋先生及赖显阳先生将分别持有百果园商业管理的约 33.67%及15.31%股权。公司于百果园商业管理的持股比例将由100%摊薄至51.02%，而百果园商业管理 将继续为公司的附属公司，且其财务业绩将继续并入公司的财务报表。 在落实新业务计划及拓展新业务板块的过程中，公司意识到，百果园商业管理需要额外资源以持续开展 其业务活动，包括优质的供应商、加盟商、专业的管理人员以及资金。经审慎考虑并结合其个人意愿 后，公司注意到(i) 执行董事田锡秋先生于零食供应链、供应商及加盟商网络方面拥有丰富资源，且在 建立及优化供应链系统以确保新业务的稳定性及成本效益方面拥有丰富经验，可为百果园商业管理未来 发展提供强劲支持;及(ii)公司副总经理兼财务总监赖显阳先生，凭借过往工作经历积累了丰富的投资者 资源及管理经验。百果园商业管理董事田锡秋先生表示，愿意监督集团水果及零食业务的发展以及 ...

格隆汇2月2日丨百果园集团(02411.HK)公告，于2026年2月2日，公司订立增资协议，据此田锡秋及赖显 阳同意各自以代价每股股份人民币1.0元，分别以现金向百果园商业管理的注册股本出资人民币660,000 元及人民币300,000元。于注资完成后，田锡秋及赖显阳将分别持有百果园商业管理的约33.67%及 15.31%股权。公司于百果园商业管理的持股比例将由100%摊薄至51.02%，而百果园商业管理将继续为 公司的附属公司，且其财务业绩将继续并入公司的财务报表。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Shenzhen Pagoda Industrial (Group) Corporation Limited 深圳百果園實業 ( 集 團 ) 股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2411） 關連交易 (1) 視作出售一家附屬公司股權 及 (2) 於視作出售後 向一家關連附屬公司提供財務資助 獨立董事委員會及獨立股東的 獨立財務顧問 視作出售一家附屬公司的股權 於二零二六年二月二日，本公司訂立增資協議，據此田先生及賴先生同意各自 以代價每股股份人民幣1.0元，分別以現金向百果園商業管理的註冊股本出資人 民幣660,000元及人民幣300,000元。於注資完成後，田先生及賴先生將分別持 有百果園商業管理的約33.67%及15.31%股權。本公司於百果園商業管理的持股 比例將由100%攤薄至51.02%，而百果園商業管理將繼續為本公司的附屬公司， 且其財務業績將繼續併入本公司 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本公告僅供參考，並不構成收購、購買或認購本公司證券的邀請或要約。 Shenzhen Pagoda Industrial (Group) Corporation Limited 深圳百果園實業 ( 集 團 ) 股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2411） 公告 建議更新現有一般授權 鑒於現有一般授權已動用大部分，董事會建議更新現有一般授權，以供其發 行不超過於通過該決議案當日本公司已發行股份總數20%之新股份。由於建 議更新現有一般授權乃於本公司下屆年度股東會前進行，故根據上市規則第 13.36(4)條，建議更新現有一般授權須於臨時股東會上獲獨立股東以特別決議 案方式批准。 一般事項 由全體獨立非執行董事組成的獨立董事委員會已經設立，以就建議更新現有一 般授權向獨立股東提供意見。本公司已委任第九資本有限公司為獨立財務顧 問，以就建議更新現有一般授權向獨立董事委員會及獨立 ...