证券研究报告·海外公司点评·专业零售(HS) 名创优品（09896.HK） 2024H1 业绩点评：经调整净利润同比+18%， 期待海外直营店旺季表现 2024 年 09 月 02 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|----------|----------|----------| | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | CY2023A | CY2024E | CY2025E | CY2026E | | 营业总收入（百万元） | 13838 | 16951 | 20540 | 24243 | | 同比 (%) | 39.42 | 22.49 | 21.17 | 18.03 | | 归母净利润（百万元） | 2253 | 2539 | 3141 | 3766 | | 同比 (%) | 111.48 | 12.68 | 23.73 | 19.90 | | Non-IFRS 净利润（百万元） | 2,356.73 | 2,808.93 | 3,371.42 | 3,936.4 ...

24Q2 业绩符合预期，品牌升级及海外拓展带动毛利率提升 2024H1 公司实现收入 77.6 亿元/yoy+25.0%，主要系集团层面的平均门店 数量 yoy+18.8%以及同店销售 yoy+7%。经调整净利润 12.4 亿元/+17.8%， 经调整净利润率 16.0%/-1.0pct，剔除净汇兑损益季度经调整净利润率为 16.2%/-0.1pct。 2024Q2 公司实现收入 40.4 亿元/+24.1%。经调整净利润 6.3 亿元/+9.4%， 经调整净利润率 15.5%/-2.1pct，剔除净汇兑损益季度经调整净利润率为 15.6%/+0.1pct。 收入拆分： 24H1 中国内地的收入 50.3 亿元/yoy+17.2%，其中 1）名创优品中国内地线 下门店的收入 yoy+16.5%，主要系平均门店数量 yoy+16.0%、同店销售为去 年水平的 98.3%，2)TOP TOY 的收入 yoy+37.9%，主要系同店销售 yoy+13.6% 及平均门店数量快速增长。 24H1 海外市场的收入 27.3 亿元/yoy+42.6% ，主要系平均门店数量 yoy+21.8%，且同店销售 yoy+16.3% ...

证券研究报告 港股公司|公司点评|名创优品（09896） 国内同店稳健，直营拓店加速 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月01日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024Q2 及 2024H1 财务业绩。2024Q2 公司实现收入 40.4 亿元/同比+24.1%，其 中 MINISO 中国/MINISO 海外/TOPTOY 收入同比分别+18.3%/+35.5%/+24.3%。2024Q2 公 司毛利率为 43.9%，创下历史新高；经调净利润为 6.3 亿元/同比+9.4%，若剔除净汇兑损益， 经调净利润同比增长 24.6%。 |分析师及联系人 邓文慧 曹晶 SAC：S0590522060001 SAC：S0590523080001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 名创优品(09896) 国内同店稳健，直营拓店加速 | --- | --- | |----------------------------|---------------------------------| | | | | 行 业： 投资评级： | 商贸零售/专业连锁Ⅱ 增持（维持） | | ...

2024 年 9 月 2 日 公司研究 总门店数突破 7000 家，推出 20 亿港元回购计划 ——名创优品（9896.HK）2024 年中报点评 要点 公司 2Q2024 营收同增 24.1%，公司权益股东应占利润同增 9.0% 8 月 30 日,公司公布 2024 年二季报：1H2024 实现营业收入 77.6 亿元，同增 25.0%,实现公司权益股东应占利润 11.7 亿元，对应基本 EPS 为 0.94 元，同 增 17.5%；实现经调整净利润 12.4 亿元，同增 17.8%。 单季度拆分来看，2Q2024 实现营业收入 40.4 亿元，同增 24.1%，实现公司 权益股东应占利润 5.9 亿元，同增 9.0%，对应基本 EPS0.47 元，同增 9.3%； 实现经调整净利润 6.2 亿元，同增 9.4%。 公司 2Q2024 综合毛利率同比上升 4.10pct，期间费用率同比上升 6.63pct 1H2024 公司综合毛利率为 43.69%，同比上升 4.10 个百分点。单季度拆分 来看，2Q2024 公司综合毛利率为 43.95%，同比上升 4.10 个百分点。公司 毛利率同比高增主要由于：1） ...

证券研究报告 | 2024年09月02日 名创优品（09896.HK） 优于大市 二季度营收同比增长 24%，海外门店加速扩张 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 9,926 | 13,839 | 17,395 | 21,170 | 25,235 | | (+/-%) | -2.0% | 39.4% | 25.7% | 21.7% | 19.2% | | 净利润(百万元) | 1065 | 2253 | 2755 | 3330 | 3958 | | (+/-%) | 85.7% | 111.5% | 22.3% | 20.9% | 18.9% | | 每股收益（元） | 0.47 | 1.78 | 2.19 | 2.64 | 3.14 | | EBIT Margin | 10.3% | 18.2% | 18 ...

投资要点 ❑ 8 月 30 日公司发布二季度财报： 1） 单 Q2 营收 40.35 亿元（+24%），经调整净利润 6.25 亿元（+9.4%）。经调整 净利润同比增速放缓主要系汇率原因：23Q2 汇兑收益约 6610 万元，24Q2 汇兑损失 420 万元，若剔除汇兑损益的影响，经调整净利润同比+24.6%。公 司稳步推进 IP 战略，Q2 毛利率 43.9%再创新高（同比+4.1pct，环比 +0.5pct），经调整净利率 15.5%（同比-2.1pct，环比-1.1pct）。 2） 上半年营收 77.6 亿元（+25%），经调整净利润 12.4 亿元（+18%），上半年公 司可比同店销售增长 7%，门店数增加 19%。 ❑ MINISO 海外：直营稳健成长，海外本地化仍处初级阶段 1） Q2、H1 海外营收分别 15.1 亿元（+35%）、27.3 亿元（+43%）。截至 Q2 末， MINISO 海外门店共 2753 家，占全部门店的 40%。Q2 净增 157 家，拆分来 看，亚洲（除中国）、拉美、欧洲、北美、其他地区分别净增 82 家、21 家、 7 家、43 家、4 家。H1 海外共计新增 2 ...

股 票 研 究 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 海外拓店提速释放，旺季表现值得期待 名创优品(9896) [Table_Industry] 批零贸易业 [Table_Invest] 评级： 增持 ——名创优品 2024Q2 业绩点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.31 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|------------------|-------| | | | | | | | [table_Authors] 刘越男 ( 分析师 ) | 苏颖 ( 分析师 ) | | | | 021-38677706 | 021-38038344 | | | | liuyuenan@gtjas.com | suying@gtjas.com | | | 登记编号 | S0880516030003 | S088052211000 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 MINISO Group Holding Limited 名創優品集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限責任公司） （股份代號：9896） 截至2024年6月30日止六個月的中期業績公告及關連交易 名創優品集團控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然公佈本 公司及其附屬公司（「本集團」）截至2024年6月30日止六個月（「報告期」）的中期綜 合業績連同2023年同期的比較數字。該等中期業績已由董事會審計委員會（「審計 委員會」）審閱。 於本公告中，「我們」、「我們的」及「名創優品」指本公司及本集團（除文義另有所 指）。 財務表現摘要 截至6月30日止六個月 同比 （「同比」） 2023年 2024年 變動(%) （人民幣（「人民幣」）千元， 百分比及每股數據除外） 收入 6,206,330 7,758,743 25.0% 毛利 2,457,392 3,389,786 37.9% ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 MINISO Group Holding Limited 名創優品集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限責任公司） （股份代號：9896） 內幕消息 截至2024年6月30日止三個月及六個月的 未經審計季度及中期財務業績 承董事會命 名創優品集團控股有限公司 執行董事兼主席 葉國富先生 香港，2024年8月30日 截至本公告日期，本公司董事會包括執行董事葉國富先生，以及獨立非執行董事 徐黎黎女士、朱擁華先生及王永平先生。 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.09條及《證券及期 貨條例》（第571章）第XIVA部刊發。 名創優品集團控股有限公司（「名創優品」或「本公司」）欣然公佈本公司及其附屬 公司截至2024年6月30日止三個月及六個月的未經審計簡明綜合業績。 本公司欣然公佈根據美國證券交易委員會（「美國證監會」）的適用規則刊發的本公 司及其附屬公司截至2024年6月30日止 ...

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