荆州基地未来增量可期，看好公司长期成长。24Q4 公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 的现金为14.89 亿元，维持高位，公司统筹存量优化和增量升级，积极推进项目建设。酰胺原料优化升 级项目、20 万吨/年二元酸项目、BDO 和NMP 一体化项目及其它技改在建项目如期推进，为公司后继 发展提供新动能，未来增量可期。2025 年政府工作报告提出积极稳妥推进碳达峰碳中和，建立一批零 碳园区、零碳工厂，推动重点行业节能降碳改造，华鲁作为煤化工行业能耗标杆企业有望受益，看好公 司长期成长。 投资建议：预计2025-2027 年公司归母净利润为33.3/49.1/57.9 亿元,维持"推荐"评级。 风险提示：下游需求不及预期，产品及原料价格大幅波动，新项目进度不及预期。 事件：华鲁恒升发布2024 年年报，报告期内公司实现营业收入342.26 亿元，同比+26%，实现归母净利 润39.03 亿元，同比+9%。24Q4 公司实现营业收入90.46 亿元，同比+14%，环比+10%，实现归母净利 润8.54 亿元，同比+32%，环比+4%。公司拟每股派发现金红利0.30 元（含税）。 Q4 荆州肥料增量落地，产品 ...

证券研究报告 | 2025年03月29日 华鲁恒升（600426.SH） 优于大市 四季度归母净利同环比提升，多项目持续推进 公司2024年四季度营收及归母净利同环比提升。公司发布2024年年度报告， 2024 年公司实现营收 342.3 亿元（同比+26%），归母净利润 39.0 亿元（同 比+9%）；其中，2024 年四季度营收 90.5 亿元（同比+14%，环比+10%），归 母净利润 8.5 亿元（同比+32%，环比+4%），毛利率/净利率为 15.1%/9.9%， 总费用率 4.1%，环比持平。营收及归母净利增长主要来自产品销量增长，公 司通过内挖潜力降本增效、外拓市场提质增盈，保持了运营稳中有进的良好 势头，行业竞争力得到进一步巩固。 2024 年四季度公司主营产品销量均同比提升。得益于新项目投产及技改扩 能，2024 年四季度公司主营产品产销量均同比增长，新能源新材料/化肥/ 有机胺/醋酸及衍生品销量 65.17/151.25/15.20/42.51 万吨，同比均提升。 2024 年四季度公司新能源新材料/化肥/有机胺/醋酸及衍生品营收分别为 164/73/25/41 亿元，占比分别为 48%/ ...

证券代码：600426 证券简称：华鲁恒升 编号：临 2025-012 山东华鲁恒升化工股份有限公司 第九届监事会第四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 山东华鲁恒升化工股份有限公司第九届监事会第四次会议于 2025 年 3 月 27 日 在公司会议室以现场方式召开。本次会议的召开通知已于 2025 年 3 月 17 日以通讯 方式下发，会议应参会监事 3 人，实际参会监事 3 人。会议符合《公司法》和《公 司章程》的有关规定。经与会监事审议投票表决，通过了以下决议： 一、审议通过《2024 年度监事会工作报告》。 表决结果:同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 二、审议通过《关于公司 2024 年度财务决算报告的议案》。 表决结果:同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 四、审议通过《关于公司 2024 年年度利润分配及资本公积转增预案的议案》。 表决结果:同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 五、审议通过《关于公司 2024 年度内部控制评价报告的议案》。 表决结果:同意 ...

证券代码：600426 证券简称：华鲁恒升 编号：临 2025-013 山东华鲁恒升化工股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ● 每股分配比例，每股转增比例：每股派发现金红利 0.30 元（含税）。 ● 如在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动，拟维持每股分配比例 不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 ● 本次利润分配方案尚需提交公司股东大会审议通过后方可实施。 一、利润分配方案内容 经上会会计师事 务所 （特殊普通合伙 ）审 计，公司 2024 年度 实现净利润 《公司法》及《公司章程》有关规定，公司盈余公积金累计额已达到注册资本的 50%， 不再提取。加计以前年度归属于母公司的未分配利润 23,519,703,902.27 元，减去上 年 度 分 配 现 金 红 利 1,273,991,999.40 元 及 2024 年 半 年 度 分 配 现 金 红 利 元。 母公司 2024 年度实现净利润 3,293,086,216.26 元，根据《公司法》及《公司 ...

3、2025 年 3 月 17 日，在上会会计师事务所出具初步审计意见后，审计委 员会与年审注册会计师以通讯形式进行了全面、充分、认真的沟通，年审会计师 将审计过程中重点关注事项、发现的相关问题及应进行相关处理的事项做了说 明，公司对需要调整事项已按年审会计师的审计调整意见做了相关调整。审计委 员会认为：经上会会计师事务所注册会计师初步审定的 2024 年度财务会计报表 可以提交审计委员会进行表决，我们对年审注册会计师拟对公司会计报表出具的 审计意见无异议。 4、2025 年 3 月 27 日，审计委员会以现场方式召开 2025 年第 1 次会议，对 公司根据上会会计师事务所出具的审计报告编制的 2024 年年度财务报告、内部 控制报告等进行了最终审议并形成书面决议，同意将年度财务报告、内部控制报 告提交公司董事会审议。 山东华鲁恒升化工股份有限公司董事会审计委员会 对 2024 年度会计师事务所履行监督职责情况报告 根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《国有企业、上市公司选 聘会计师事务所管理办法》等法律、法规、规章及《公司章程》等规定，公司董 事会审计委员会在 2024 年度对会计师事务所履 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：600426 证券简称：华鲁恒升 公告编号：临 2025-019 山东华鲁恒升化工股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年年度股东大会 召开的日期时间：2025 年 4 月 29 日 9 点 30 分 召开地点：山东省德州市经济开发区东风东路 2555 号凤冠假日酒店 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 4 月 29 日 至 2025 年 4 月 29 日 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的 投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运作》等 有关规定执行。 (七) 涉及公开征集股东投票权 不适用 二、 会议审议事项 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15 ...

山东华鲁恒升化工股份有限公司第九届监事会第四次会议于 2025 年 3 月 27 日 在公司会议室以现场方式召开。本次会议的召开通知已于 2025 年 3 月 17 日以通讯 方式下发，会议应参会监事 3 人，实际参会监事 3 人。会议符合《公司法》和《公 司章程》的有关规定。经与会监事审议投票表决，通过了以下决议： 一、审议通过《2024 年度监事会工作报告》。 表决结果:同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 二、审议通过《关于公司 2024 年度财务决算报告的议案》。 表决结果:同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 三、审议通过《关于公司 2024 年年度报告及摘要的议案》。 证券代码：600426 证券简称：华鲁恒升 编号：临 2025-012 山东华鲁恒升化工股份有限公司 第九届监事会第四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 五、审议通过《关于公司 2024 年度内部控制评价报告的议案》。 表决结果:同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 六、审议通过《关于公司 2025 ...

同意 11 票，反对 0 票，弃权 0 票。 证券代码：600426 证券简称：华鲁恒升 编号：临 2025-011 山东华鲁恒升化工股份有限公司 第九届董事会第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 山东华鲁恒升化工股份有限公司第九届董事会第四次会议于 2025 年 3 月 27 日在公 司会议室以现场加通讯方式举行，本次会议的召开通知已于 2025 年 3 月 17 日以通讯方 式下发，应参会董事 11 名，实际参会董事 11 名，庄光山先生、于富红先生以通讯方式 参会。会议召开符合《公司法》等相关法律法规的规定，会议形成的决议合法、有效。 经与会董事审议投票表决，通过了以下决议： 一、审议通过《2024 年度总经理工作报告》。 二、审议通过《2024 年度董事会工作报告》。 三、审议通过《关于独立董事 2024 年度述职报告的议案》。 同意 11 票，反对 0 票，弃权 0 票。 具体内容详见《华鲁恒升独立董事 2024 年度述职报告》（www.sse.com.cn）。 四、审议通过《关于 ...

证券代码：600426 证券简称：华鲁恒升 编号：临 2025-013 山东华鲁恒升化工股份有限公司 2024 年年度利润分配预案公告 重要内容提示： ● 每股分配比例，每股转增比例：每股派发现金红利 0.30 元（含税）。 ● 本次利润分配股本以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期 将在权益分派实施公告中明确。 ● 如在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动，拟维持每股分配比例 不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 ● 本次利润分配方案尚需提交公司股东大会审议通过后方可实施。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、利润分配方案内容 经上会会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2024 年度实现净利润 4,178,200,915.78 元，归属于母公司所有者的净利润为 3,902,593,305.73 元。根据 《公司法》及《公司章程》有关规定，公司盈余公积金累计额已达到注册资本的 50%， 不再提取。加计以前年度归属于母公司的未分配利润 23,519,703,902.2 ...

山东华鲁恒升化工股份有限公司 审计报告 上会师报字(2025)第 2662 号 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 中国 上海 t and the state 令计师 李务所（特殊善通合伙） i Eentified Public Accountants (Shecial General Pa 审计报告 上会师报字(2025)第 2662 号 山东华鲁恒升化工股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了山东华鲁恒升化工股份有限公司(以下简称"华鲁恒升公司")财 务报表,包括 2024年 12 月 31 日的合并及公司资产负债表,2024 年度的合并及公司 利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司所有者权益变动表以及相关财务报表 附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公 允反映了华鲁恒升公司 2024年 12 月 31 日的合并及公司财务状况以及 2024 年度的合 并及公司经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会 计师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国 注册会计师 ...