Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Changjiang Publishing (600757) [2][4]. Core Views - The company's Q3 performance met expectations, with significant growth in its publishing and distribution business, leading to a notable increase in pre-tax profit by 11.8% year-on-year [2]. - The report forecasts EPS for 2024-2026 to be 0.65, 0.71, and 0.78 yuan respectively, with a target price of 9.29 yuan, reflecting a 14x PE for 2024 [2]. - The publishing and distribution business saw a strong growth momentum, with a combined revenue of 17.19 billion yuan in Q3, up 17.74% year-on-year [2]. Financial Summary - For Q3 2024, the company achieved a revenue of 52.19 billion yuan, a year-on-year increase of 3.48%, while the net profit attributable to shareholders was 6.89 billion yuan, down 18.03% [2][3]. - The gross margin for the publishing and distribution business was 61.0%, with a year-on-year decline of 2 percentage points, but the high revenue growth resulted in a 15.61% increase in gross profit [2]. - The company’s operating income is projected to grow from 6,295 million yuan in 2022 to 8,161 million yuan in 2026, with a compound annual growth rate of approximately 6.8% [3]. Market Data - The current stock price is 8.35 yuan, with a 52-week price range of 6.43 to 9.49 yuan [4][5]. - The total market capitalization is approximately 10,134 million yuan, with a total share capital of 1,214 million shares [5]. Valuation Metrics - The company’s price-to-earnings ratio (PE) is currently at 13.02, with a projected PE of 12.80 for 2024 [3][10]. - The price-to-book ratio (PB) stands at 1.1, indicating a reasonable valuation relative to its book value [6]. Comparative Analysis - Compared to peers, Changjiang Publishing's valuation metrics are competitive, with a PE of 13.02 against an industry average of approximately 10.31 [10].

上 市 公 司 传媒 证 券 研 究 报 告 2024 年 10 月 29 日 长江传媒 (600757) ——经营稳健收入结构优化，现金占市值比重高 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 28 日 | | 收盘价（元） | 8.73 | | 一年内最高/最低（元） | 10.27/6.03 | | 市净率 | 1.2 | | 息率（分红/股价） | 4.58 | | 流通 A 股市值（百万元） | 10,594 | | 上证指数 / 深证成指 | 3,322.20/10,685.89 | 投资要点： | --- | --- | |-------------------------------------------------------|--------------------------------------| | 基础数据 : \n每股净资产（元） | 2024 年 09 月 30 日 \n7.64 | | 资产负债率 % | 33.40 ...

证券代码：600757 证券简称：长江传媒 公告编号：临 2024-040 长江出版传媒股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年第 三季度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和 沟通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2024 年 11 月 6 日下午 14:00-15:00 （二）会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 11 月 6 日(星期三) 下午 14:00-15:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 10 月 30 日(星期三) 至 11 ...

证券代码：600757 证券简称：长江传媒 公告编号：临 2024-036 长江出版传媒股份有限公司 2024 年第三季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 长江出版传媒股份有限公司（以下简称"公司"）根据《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第3号行业信息披露：第十一号——新 闻出版》的相关规定，现将公司2024年第三季度主要经营数据（未经 审计）公告如下： 特此公告。 长江出版传媒股份有限公司 董事会 2024 年 10 月 29 日 | | | | 销售码洋 | | 营业收入 | | | 营业成本 | | | 毛利率(%) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023 | 年 | 2024 年 | 增长 | 2023 年 | 2024 年 | 增长 | 2023 年 | 2024 年 | 增长 | 2023 年 | 2024 年 | 增 ...

证券代码：600757 证券简称：长江传媒 公告编号：临 2024-038 长江出版传媒股份有限公司 关于变更会计师事务所的公告 ● 拟聘任的会计师事务所名称：信永中和会计师事务所(特殊 普通合伙) （以下简称"信永中和"） ● 原聘任的会计师事务所名称：中天运会计师事务所（特殊普 通合伙）（以下简称"中天运"） ● 变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况：长 江出版传媒股份有限公司（以下简称"公司"）原聘任年审机构中天 运已连续七年为公司提供年度财务报表审计和内部控制审计服务。为 严格遵守《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》等有关 规定的审计轮换要求，保障聘任会计师事务所发表审计意见和出具审 计报告的独立性，经履行公开招标程序后，公司拟变更信永中和为 2024 年度财务审计机构及内部控制审计机构。公司已就变更会计师 事务所事宜与原聘任的会计师事务所进行了充分沟通，中天运对公司 拟变更会计师事务所事项无异议。 一、拟变更会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1 1.基本信息 机构名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 ...

证券代码：600757 证券简称：长江传媒 公告编号：临 2024-037 长江出版传媒股份有限公司 第六届董事会第四十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 长江出版传媒股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会 第四十九次会议于 2024 年 10 月 28 日以通讯表决方式召开。本次会 议召开前，公司董事均收到会议通知和会议资料，知悉本次会议的审 议事项。会议应参与表决董事 9 人，实际参与表决董事 9 人。会议召 开程序符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议，会议通过了如下议案： 1、 审议通过《公司 2024 年第三季度报告》； 详细内容见上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）《长 江传媒 2024 年第三季度报告》。 2、审议通过《关于变更会计师事务所的议案》； 经履行公开招标程序，公司董事会审计委员会审核建议，公司拟 变更信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2024 年年度财 ...

重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 证券代码：600757 证券简称：长江传媒 公告编号：2024-039 长江出版传媒股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 召开的日期时间：2024 年 11 月 14 日 14 点 30 分 召开地点：湖北省武汉市雄楚大道 268 号湖北出版文化城 B 座 10 楼会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 (六) 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者 的投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运 作》等有关规定执行。 (七) 涉及公开征集股东投票权 股东大会召开日期：2024年11月14日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决 ...

单位：元 币种：人民币 长江出版传媒股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：600757 证券简称：长江传媒 长江出版传媒股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|----------------- ...

关于 2024 年半年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司于2024年10月18日下午14:00-15:00，通过上海证券交易所上 证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/）以网络互动方 式召开了"长江传媒2024年半年度业绩说明会"，就投资者比较关注 的事项与投资者进行了交流和沟通。现将本次说明会召开情况公告如 下： 证券代码：600757 证券简称：长江传媒 公告编号：临 2024-035 长江出版传媒股份有限公司 问题 3：公司有什么新的业务布局吗，预测一下目前的市场情 况？ 公司回复：投资者，您好！公司积极响应国家政策号召，主动探 索文化创新表达和消费方式升级，持续提升出版质量和效益，大力实 施主题出版质量提升、教育服务能力提升、数字化转型"三个专项行 动"，推进新华书店转型升级，加速科技赋能创新融合发展，加快数 字前沿技术与出版主业的融合发展，积极探索新的文化业态、文化消 费模式，努力提升数字文化服务能力。谢谢关注！ 一、本次说明会召开情 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Changjiang Publishing [3][4] Core Views - The company's main business operations are stable, with a slight optimization in revenue structure. In the first half of 2024, the company achieved revenue of 3.573 billion yuan, a year-on-year increase of 0.7% [3] - Cost control is effective, with a reduction in sales, management, and financial expense ratios, leading to an overall decrease of 2.71 percentage points in total expense ratios [3] - The company has sufficient cash reserves, with cash and cash equivalents totaling 7.518 billion yuan, and no interest-bearing debt [3] - Changjiang Publishing benefits from its location in Hubei Province, which has a strong economic position in China, ranking 7th in GDP and 10th in population [3] - The company is expected to maintain stable growth in its core business, with projected revenues of 7.273 billion yuan, 7.829 billion yuan, and 8.433 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, reflecting year-on-year growth rates of 7.6%, 7.7%, and 7.7% [3][4] Summary by Sections Market Data - Closing price as of September 26, 2024, is 8.64 yuan, with a one-year high/low of 9.16/6.03 yuan [1] - The market capitalization of circulating A-shares is 10.485 billion yuan [1] Financial Data - As of June 30, 2024, the company reported a net asset per share of 7.51 yuan and a debt-to-asset ratio of 30.10% [2] - The total revenue for 2023 was 6.759 billion yuan, with a projected revenue of 7.273 billion yuan for 2024, reflecting a year-on-year growth rate of 7.6% [4][6] - The net profit attributable to the parent company for 2024 is projected to be 790 million yuan, a decrease of 22.2% compared to the previous year [4][6]