Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, Weir Shares (603501.CH), with a target price adjusted to RMB 108.4, indicating a potential upside of 21% from the current price of RMB 89.7 [2][3]. Core Insights - The semiconductor cycle shows strong upward momentum, with the company's revenue growth and gross margin improving sequentially in Q2. The gross margin is expected to continue improving in the second half of the year. The company is experiencing growth across its business segments, including mobile, automotive, and display driver sectors [2][3]. - The Q2 performance aligns with the company's earnings forecast, showing a 14% sequential revenue growth and a 43% year-over-year increase. The gross margin reached 30.2%, marking a 2.4 percentage point increase from the previous quarter and a 12.9 percentage point increase year-over-year [2][6]. - The company is focusing on high-end projects in mobile CIS, which are expected to drive growth in the second half of the year. The automotive CIS segment is also maintaining high growth through product iteration, while the display driver business is set for significant growth next year [2][3]. Financial Performance and Forecast - The company’s revenue for 2024 is projected to be RMB 26,579 million, with a year-over-year growth rate of 26%. The gross margin is expected to be 30.7% in 2024, improving to 33.6% by 2026 [3][7]. - Net profit is forecasted to reach RMB 3,204 million in 2024, with a significant increase of 477% compared to the previous year. The basic earnings per share are expected to be RMB 2.64 in 2024, rising to RMB 4.25 by 2026 [3][7]. - The report utilizes a DCF valuation method, assuming a WACC of 9.5% and a perpetual growth rate of 3%, leading to a target price of RMB 108.4 [2][8][10]. Business Segment Analysis - In the mobile CIS segment, the company is increasing its market share in high-end camera modules, with gross margins expected to exceed 30%. The automotive CIS segment is also projected to grow significantly due to product upgrades and expansion into non-CIS products [2][3]. - The display driver business is expected to maintain its leading position in the market, with an increase in product models and advantages in the supply chain [2][3]. - Continuous investment in R&D is aimed at enhancing product performance and process technology, ensuring competitive advantages and expanding market opportunities [2][3].

中报业绩位于预告中值偏上，手机&汽车驱动高增 韦尔股份 (603501. SH) /电子 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 19 日 评级： 买入（维持）公司盈利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-------|----------------------------------------|-------------|-----------| | 市场价格： 89. 7 无 | 指标 | | 2022A | 2023A | | 分析师：王芳 | | 苍业状入（百万元） | 20,078 | 21,021 | | 执业证书编号：S0740521120002Email: wangfang02@zts.com.cn | | 增长丰 yoy%净利润（百万元）增长牛 yoy% | -17%990-78% | 5%556-44% | | 分析师：杨旭 | | 年殷牧蟲（无） | 0.82 | 0.46 | 每股现全流企-1.646.21-2. ...

韦尔股份20240820_导读 2024年08月20日 22:49 关键词 韦尔股份 投资者 会议 声明 授权人 媒体转发 法律责任 主持人 方正电子 郑德江 51股份 威亚股份 营收 研 发投入 新产品 CIS 协同发展 核心管理团队 董事长 总经理 全文摘要 本次会议集中讨论了韦尔股份2024年上半年的业绩表现、技术创新与市场拓展情况。公司通过加大技术 投入，在图像传感器和自动驾驶解决方案等领域获得显著进展，推动了营业收入和毛利率的双增。同 时，公司注重产品结构调整和供应链优化，积极响应市场需求变化，积极布局新兴市场如互联网金融 和AR应用，以及在机器视觉和模拟解决方案等方面进行战略布局，以增强核心竞争力和促进未来业绩 增长。尽管面临市场竞争加剧和供应链挑战，公司展现出强大的适应和调整能力。销售和研发开支的增 加反映了公司在创新上的承诺，而财务状况的改善则展示了成本控制和效率提升的效果。展望未来，公 司对智能手机市场持乐观态度，并着重于新产品的开发，如AR眼镜，预期这些技术将为公司带来新的 增长动力。此外，公司还着眼于降低对特定半导体元件的依赖，以减轻潜在的风险。会议还探讨了显示 驱动业务面临的挑战，强调 ...

目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明本次会议服务于要请参会的广大投资者会因评论及文字记录的内容仅供参会者内部使用不得公开发布维尔股份为授权人和媒体转发本次会议相关内容未经允许和授权的转载转发均属侵权维尔股份将保留追究其法律责任的权利维尔股份不承担因转载转发而产生的任何损失和责任 最近的各位投资者大家好我是欢策电子会议室的经纪客户的同事跟内星人一起五二股份的这样会议五二股份一直是我们的核心重点和特级公司 没看到就是昨天晚上VL的话也是发布了半个情报很清晰的是我们看到了那个我们BIOS和QRVL部分营收创意势增高这个也是我们那个VL过去几年一直持续高强度研发投入 带来的新产品开疆措土的一个结果我们看到利润的话也是在继续保持高增的状态所以我们的三大业务包括CIS显示性的方案进攻性的方案的话都在保持一个协同发展的一个新的成长周期所以今天的话我们也是非常荣幸威尔的核心团队包括我们的余董事长 王总经理还有吴总 贾总 任总 徐总一起来跟大家进行关于八点报的节目以及未来的业务发展情况下面欢迎我们围绕的核心管理团队谢谢尊敬的各位投资人大家早上好 感谢各位在早上帮我们参加维尔骨顿2024年半年度的业绩交流会我是公司的总策 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2] Core Views - The company's H1 2024 performance is impressive, with revenue reaching 12.09 billion yuan, a year-on-year increase of 36.50%, and net profit attributable to shareholders reaching 1.367 billion yuan, a year-on-year increase of 792.79% [3][7] - The company is actively expanding into high-end smartphone and automotive electronics markets, with significant growth in its image sensor business [8][9] Summary by Relevant Sections Financial Performance - In H1 2024, the company achieved revenue of 12.09 billion yuan, up 36.50% year-on-year, and net profit of 1.367 billion yuan, up 792.79% year-on-year. The gross margin and net margin were 29.14% and 11.26%, respectively [3][7] - For Q2 2024, revenue was 6.448 billion yuan, a year-on-year increase of 42.55%, and net profit was 808 million yuan, a year-on-year increase of 1869.21% [7] Product Segments - The image sensor business is the core segment, with H1 2024 revenue of 9.312 billion yuan, a year-on-year increase of approximately 49.90%, accounting for about 77.15% of total revenue. The smartphone CIS segment generated 4.868 billion yuan, up 78.51% year-on-year [8] - In the automotive electronics sector, H1 2024 revenue from automotive CIS reached 2.914 billion yuan, a year-on-year increase of approximately 53.06%, accounting for about 31% of CIS revenue [9] Market Outlook - The company is well-positioned to capture market share in high-end smartphone brands and automotive electronics, driven by the increasing demand for advanced image sensors and the growth of autonomous driving applications [8][9] - The company forecasts net profits of 3.326 billion yuan and 4.506 billion yuan for 2024 and 2025, respectively, with a target price of 126 yuan per share based on a 34x valuation [3][8]

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 08 月 20 日 韦尔股份(603501.SH) 中报业绩增长突出，高端产品带动盈利 能力提升 事件： 公司发布 2024 年半年度报告，24H1 实现营收 120.91 亿元，同比增 长 36.50%；实现归母净利润 13.67 亿元，同比增长 792.79%；实现扣 非归母净利润 13.72 亿元，同比增长 1837.73%。 二季度业绩持续提升，盈利能力改善明显： 公司单二季度营收 64.48 亿元，同比增长 42.55%，环比增长 14.24%， 创单季度营收历史新高。24H1 公司图像传感器解决方案业务收入为 93.12 亿元，占主营业务比例为 77.15%，同比增长 49.90%。报告期 内营收增长主要由于下游客户的需求端增长，以及公司产品在高端智 能手机市场和汽车自动驾驶市场的渗透率持续提升。利润端单二季度 归母净利润 8.09 亿元，同比扭亏，环比增长 45.08%，单二季度毛利 率 30.24%，环比增长 2.35pcts,单季度毛利率连续四个季度环比提 升，产品结构优化及成本控制有所成效。费用端控制良好，报告期内 销售费 ...

毛利率显著改善，50MP 系列替代同类竞品助力 高端份额提升 投资要点 2024 年 8 月 19 日，韦尔股份发布 2024 年半年度报告。 毛利率显著改善，24Q2 营收创历史新高 24H1 随着消费市场进一步回暖，下游客户需求有所增长，加之公司在高端智能手 机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，公司营收显著增长。此外， 受到产品结构优化以及成本控制等因素影响，公司产品毛利率逐步恢复。 24H1 公司实现营收 120.91 亿元，同比增长 36.50%；归母净利润 13.67 亿元，同 比增长 792.79%；扣非归母净利润 13.72 亿元，同比大幅增长；毛利率 29.14%， 同比提升 8.21 个百分点；期末库存 67.58 亿元，环比基本持平。 单季度看，24Q2 公司实现营收 64.48 亿元，同比增长 42.55%，环比增长 14.24%， 单季营收超过此前历史峰值 21Q2 的 62.36 亿元，创历史新高；归母净利润 8.09 亿元，同比扭亏为盈，环比增长 45.08%；扣非归母净利润 8.06 亿元，同比扭亏为 盈，环比增长 42.43%；毛利率 30.24%，同比提升 12 ...

为更加真实、准确地反映上海韦尔半导体股份有限公司（以下简称"公司"） 截至 2024 年 6 月 30 日的资产状况和 2024 年半年度的经营成果，根据《企业会 计准则》和公司会计政策相关规定，基于谨慎性原则，公司对截至 2024 年 6 月 30 日合并报表范围内可能存在减值迹象的相关资产计提了相应的减值准备。现 将相关情况公告如下： 一、资产减值准备的计提概况 根据《企业会计准则》和公司相关会计政策，公司对截至 2024 年 6 月 30 日 的各项资产进行了减值迹象的识别和测试，并根据识别和测试的结果，计提了相 关资产的减值准备。公司2024年1-6月对各项资产计提减值准备合计为14,798.40 万元，具体情况如下表。 单位：万元 | 项目 | 2024 年 | 1-6 月 | | | --- | --- | --- | --- | | 信用减值损失 | | | 1,504.65 | | 其中：应收票据坏账损失 | | | 1.35 | | 应收账款坏账损失 | | | 1,572.61 | | 其他应收款坏账损失 | | | 1.95 | | 长期应收款坏账损失 | | | -71.26 | | ...

北京市天元律师事务所(以下简称"本所")接受上海韦尔半导体股份有 限公司(以下简称"韦尔股份"或"公司")的委托,担任公司 2023年第二 期股票期权激励计划(以下简称"本次激励计划")的专项法律顾问,为公司 本次调整股票期权行权价格有关事宜出具本法律意见。 为出具本法律意见,本所律师审阅了公司拟定的《上海韦尔半导体股份有 限公司 2023年第二期股票期权激励计划(草案)》以下简称"《激励计划》")、 《上海韦尔半导体股份有限公司第六届董事会第三十五次会议决议公告》、《上 海韦尔半导体股份有限公司第六届监事会第二十五次会议决议公告》以及本所 律师认为需要审查的其他文件,对相关的事实和资料进行了核查和验证。本所 及经办律师依据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华 人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")《上市公司股权激励管理办法》 (以下简称"《管理办法》")、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》、 《律师事务所证券法律业务执业规则(试行)》等规定及本法律意见出具日以 前已经发生或者存在的事实,严格履行了法定职责,遵循了勤勉尽责和诚实信 用原则,进行了充分的核查验证,保证本法律意见所 ...

上海韦尔半导体股份有限公司 关于调整股票期权行权价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 证券代码：603501 | 证券简称：韦尔股份 | 公告编号：2024-064 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113616 | 转债简称：韦尔转债 | | 上海韦尔半导体股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 19 日召开 第六届董事会第三十五次会议、第六届监事会第二十五次会议，审议通过了《关 于调整股票期权行权价格的议案》。现对相关事项说明如下： 一、股票期权激励计划批准及实施情况 （一）2022 年股票期权激励计划的相关情况 1、2022 年 5 月 16 日，公司召开 2022 年第二次临时股东大会审议过了《关 于<2022 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于制定<2022 年股 票期权激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权公司董事会 办理股权激励计划有关事项的议案》，公司已于 2022 年 7 月 12 日在中国证券登 记结算有限 ...