Investment Rating - The report initiates coverage on Aurobindo Pharma with a "Buy" rating, citing a 10 99% upside potential to the target market value of 9 1 billion RMB based on a PEG valuation of 0 75x [6][54] Core Views - Aurobindo Pharma has established six major technological innovation platforms, including biofermentation, complex synthesis, synthetic biology, photochemistry, crystal research, and oligonucleotide synthesis, which support its transition from small molecules to peptides and oligonucleotides [3] - The company's first formulation, Dydrogesterone, was approved in June 2023, marking a significant breakthrough in its "API + Formulation" integrated strategy [3] - Aurobindo Pharma has a diversified product portfolio covering six core therapeutic areas: cardiovascular, oncology, women's health, respiratory, nervous system, and anti-infectives, with strong performance in cardiovascular, oncology, and women's health segments [3] - The company is focusing on the "API + Formulation" integration strategy and is proactively laying out oligonucleotide business for long-term growth potential [4] Financial Projections - Revenue is expected to grow from 16 03 billion RMB in 2024 to 24 14 billion RMB in 2026, with a CAGR of 23 47% [4][6] - Net profit is projected to increase from 3 83 billion RMB in 2024 to 6 63 billion RMB in 2026, with a CAGR of 31 5% [4][6] - Gross margin is forecasted to improve from 58 8% in 2024 to 61 7% in 2026, driven by the formulation business [4][6] Business Segments - The API and intermediates segment accounted for 83 87% of total revenue in 2023, with cardiovascular, oncology, and women's health products showing strong growth [3][23] - The formulation segment, currently represented by Dydrogesterone, is expected to grow rapidly with the launch of Abiraterone Acetate, Enzalutamide, and Estradiol/Dydrogesterone combination tablets [4][7] - The trade and other businesses are relatively small, with combined revenues expected to grow from 1 26 billion RMB in 2024 to 1 55 billion RMB in 2026 [7] Strategic Initiatives - Aurobindo Pharma is expanding its production capacity with new facilities and projects, including a 300kg Semaglutide API production line and a 3 billion Estradiol/Dydrogesterone combination tablet production line [31][32] - The company is investing in oligonucleotide technology, with a dedicated platform and team to support the development of nucleic acid drugs [45][47] - Aurobindo Pharma has a robust R&D pipeline, including Semaglutide, Finerenone, and other innovative APIs and formulations, with significant progress in synthetic biology and process optimization [35][37]

关于使用部分闲置募集资金进行现金管理进展的更 正公告 证券代码：605116 证券简称：奥锐特 公告编号：2024-054 债券代码：111021 债券简称：奥锐转债 奥锐特药业股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 奥锐特药业股份有限公司（以下简称"奥锐特"）于 2024 年 9 月 14 日在上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《奥锐特药业股份有限公司关于使 用部分闲置募集资金进行现金管理进展公告》（公告编号：2024-053），后经核 实，由于工作人员疏忽，导致上述公告中部分内容披露有误，现对相关内容更正 如下： 原文： 一、现金管理概况 （二）现金管理金额 本次公司使用闲置募集资金进行现金管理的投资产品为兴业银行企业金融 人民币结构性存款，金额为 12,000 万元。 （四）投资产品品种的基本情况 公司于 2024 年 9 月 12 日在兴业银行购买了结构性存款，具体情况如下： | | | | 现金管理金额 | 预计年化收益 | 预计 | | --- | --- | --- ...

现金管理受托方：兴业银行股份有限公司台州临海支行（以下简称"兴 业银行"） 已履行的审议程序：奥锐特药业股份有限公司（以下简称"公司"或"奥 锐特"）于 2024 年 8 月 27 日召开第三届董事会第八次会议及第三届监事会第八 次会议分别审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同 意公司及子公司使用闲置募集资金不超过人民币 3 亿元进行现金管理，上述额度 可以滚动使用，自第三届董事会第八次会议审议通过之日起 12 个月内有效，并 授权公司管理层在上述额度内行使决策权，具体事项由公司财务部负责组织实施。 具体内容详见公司于 2024 年 8 月 29 日披露于上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的《奥锐特药业股份有限公司关于使用部分闲置募集资金进 行现金管理的公告》（公告编号：2024-047）。 特别风险提示：尽管本次公司选择的现金管理产品属于保本型理财产品， 但金融市场受宏观经济、财政及货币政策的影响较大，不排除相关投资可能受到 市场波动的影响，从而影响预期收益。敬请广大投资者注意投资风险。 证券代码：605116 证券简称：奥锐特 公告编号：2024-053 债券代码： ...

证券代码：605116 证券简称：奥锐特 公告编号：2024-052 债券代码：111021 债券简称：奥锐转债 奥锐特药业股份有限公司 关于全资子公司完成工商变更登记并换发营业执照的 公告 名称：扬州奥锐特药业有限公司 统一社会信用代码：91321000336432085H 类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 奥锐特药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 27 日召开第三 届董事会第八次会议，审议通过了《关于使用部分募集资金向全资子公司增资及提 供借款以实施募投项目的议案》，同意使用部分募集资金向全资子公司扬州奥锐特 药业有限公司（以下简称"扬州奥锐特"）增资人民币 20,000.00 万元。具体内容 详见公司于 2024 年 8 月 29 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定 信息披露媒体披露的《奥锐特药业股份有限公司关于使用部分募集资金向全资子 公司增资及提供借款以实施募投项目的公告》（公告编号：2024-045） ...

证券代码：605116 证券简称：奥锐特 公告编号：2024-051 债券代码：111021 债券简称：奥锐转债 奥锐特药业股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 投资者可于 2024 年 09 月 13 日(星期五) 至 09 月 23 日(星期一)16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 ir@aurisco.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 奥锐特药业股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 29 日发布 公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年上半 年经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 09 月 24 日 下午 15:00-16:30 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：605116 证券简称：奥锐特 公告编号：2024-050 债券代码：111021 债券简称：奥锐转债 奥锐特药业股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理进展公告 重要内容提示： 现金管理受托方：兴业银行股份有限公司台州临海支行（以下简称"兴 业银行"）、中国工商银行股份有限公司天台支行（以下简称"工商银行"）、中国 农业银行股份有限公司天台县支行（以下简称"农业银行"） 已履行的审议程序：奥锐特药业股份有限公司（以下简称"公司"或"奥 锐特"）于 2024 年 8 月 27 日召开第三届董事会第八次会议及第三届监事会第八 次会议分别审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同 意公司及子公司使用闲置募集资金不超过人民币 3 亿元进行现金管理，上述额度 可以滚动使用，自第三届董事会第八次会议审议通过之日起 12 个月内有效，并 授权公司管理层在上述额度内行使决策权，具体事项由公司财务部负责组织实施。 本次公司使用闲置募集资金进行现金管理的投资产 ...

Investment Rating - The investment rating for the company Aorite (605116) is not explicitly stated in the report, but the analysis suggests a positive outlook based on strong financial performance and growth projections [1]. Core Insights - The company achieved a revenue of 731 million yuan in H1 2024, representing a year-on-year increase of 32.21%. The net profit attributable to the parent company was 189 million yuan, up 96.66% year-on-year [1]. - The gross profit margin for H1 2024 was 57.02%, an increase of 7.23 percentage points, while the net profit margin was 25.81%, up 8.46 percentage points [1]. - The company is focusing on its core business and new ventures, with steady growth in API sales and significant expansion in formulation sales [1]. - The company invested 65.44 million yuan in R&D in H1 2024, a 17.04% increase year-on-year, enhancing its competitive edge [1]. Financial Performance Summary - Revenue projections for 2024-2026 are 1.6 billion, 2.033 billion, and 2.685 billion yuan, with year-on-year growth rates of 26.7%, 27.1%, and 32.0% respectively [2]. - Net profit attributable to the parent company is forecasted to be 389 million, 506 million, and 684 million yuan for the same period, with growth rates of 34.5%, 30.0%, and 35.1% respectively [2]. - The gross margin is expected to improve from 57.5% in 2024 to 61.5% in 2026 [2]. - The return on equity (ROE) is projected to increase from 17.1% in 2024 to 21.5% in 2026 [2]. Operational Highlights - The company has optimized its distributor network and established a professional sales team, leading to accelerated coverage and sales of Dydrogesterone tablets, which generated sales revenue of 92.48 million yuan by June 30, 2024 [1]. - The company has submitted multiple applications for product registrations both domestically and internationally, indicating a robust pipeline for future growth [1].

铜证券 医药生物/化学制药 公 司 研 究 奥锐特（605116.SH） 2024 年 08 月 29 日 2024 上半年业绩高速增长，制剂业务快速放量 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |------------------|---------------------------| | | | | 余汝意（分析师） | 阮帅（分析师） | | yuruyi@kysec.cn | ruanshuai@kysec.cn | | S0790523070002 | 证书编号： S0790524040007 | | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/28 | | 当前股价 ( 元 ) | 22.32 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 26.99/17.33 | | 总市值 ( 亿元 ) | 90.66 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 88.26 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.06 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 3.95 | | 近 3 个月换手率 (%) ...

证券代码：605116 证券简称：奥锐特 公告编号：2024-048 债券代码：111021 债券简称：奥锐转债 奥锐特药业股份有限公司 关于调整闲置自有资金进行委托理财额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 委托理财受托方:：商业银行等金融机构； 委托理财金额及期限：将闲置自有资金委托理财额度由 2 亿元增加至 4 亿元，上述额度的有效期为自本次董事会审议通过之日起至 2025 年 4 月 30 日有 效，在上述额度及期限内，资金可以滚动使用（期限内任一时点投资金额不得超 出上述投资额度）； 委托理财产品种类：流动性好、安全性高、风险可控、稳健型理财产品； 履行的审议程序：公司于 2024 年 8 月 27 日召开的第三届董事会第八次 会议及第三届监事会第八次会议分别审议通过了《关于公司调整使用闲置自有资 金进行委托理财额度的议案》，同意公司在不影响正常经营活动的情况下，使用 单日最高余额不超过 4 亿元的闲置自有资金进行委托理财，在上述额度内，资金 可以滚动使用。本次事项无需提交股东大会 ...

证券代码：605116 证券简称：奥锐特 公告编号：2024-044 债券代码：111021 债券简称：奥锐转债 奥锐特药业股份有限公司 第三届监事会第八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 监事会会议召开情况 奥锐特药业股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第八次会议于 2024 年 8 月 27 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开。本次会议的通知于 2024 年 8 月 16 日以邮件方式送达全体监事及相关人员，后因增加议案，于 2024 年 8 月 26 日发出补充通知，并取得全体监事同意。会议由监事会主席金平召集 并主持，应到监事 3 人，实到监事 3 人。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 （二）审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行 费用的自筹资金的议案》 经审议，监事会认为：为保证募集资金投资项目顺利实施并按计划达到预期 收益，公司在向不特定对象发行可转债完成前已使用自筹资金预先投入募投项目 及已支付发行费用，该行为符合公司发展需要， ...