华锐精密 20250429 摘要 • 华瑞电力 2025 年一季度营收 2.22 亿元，同比增长 30.48%；净利润 2,922 万元，同比增长 70%；扣非净利润 2,823 万元，同比增长 71.29%。净利率提升主要受益于费用率下降，但综合毛利率同比小幅下 降。 • 2025 年一季度，数控刀片销售收入 1.95 亿元，同比增长 40.87%，销量 增长 33.77%，均价提升 5.3%。整体刀具销售收入 2,300 万元，同比下 降 22.92%，因公司转向标准通用系列促销导致单价降低。 • 公司战略转型，从批发流通转向大客户战略，重点布局国防军工、航空航 天及 AI 算力相关能源领域，受益于国产化需求增长。能源、汽车零部件、 通用机械、工程机械及机器人产业是刀具行业主要需求来源。 • 刀具行业对国产化和降本增效需求明确，华瑞电力通过直供和技术服务提 升客户认可度，提供整体解决方案。2024 年现金流良好，回款策略有效， 预计现金流将持续改善。 • 公司积极拓展大客户，国防、航空等领域一季度业务量超去年全年，汽车 和工程机械领域有千万级订单潜力。目标是将大客户收入占比从不到 10% 提高到 25%- ...

证券研究报告·公司点评报告·通用设备 华锐精密（688059） 2024 年报&2025 年一季报点评：25Q1 业绩 重回增长区间，股权激励结束费用边际改善 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 794.27 | 759.06 | 957.40 | 1,181.40 | 1,463.90 | | 同比（%） | 32.02 | (4.43) | 26.13 | 23.40 | 23.91 | | 归母净利润（百万元） | 157.91 | 106.96 | 156.53 | 210.61 | 272.78 | | 同比（%） | (4.85) | (32.26) | 46.35 | 34.55 | 29.52 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 2.54 | 1.72 | 2.51 | 3.38 | 4.38 | | P/E（现价&最新摊薄） | 22.59 | 33.35 | 22.79 | 1 ...

事件 公司 2025 年 4 月 28 日发布 24 年年报和 25 年一季报，24 年实现 营业收入 7.59 亿元，同比减少 4.43%；实现归母净利润 1.07 亿 元，同比减少 32.26%。1Q25 实现营业收入 2.22 亿元，同比增长 30.48；实现归母净利润 0.29 亿元，同比增长 70%。 点评 24 年受行业景气度影响，公司利润出现较大下降。24 年受宏观 经济波动影响，刀具行业景气度偏弱，公司核心产品产销量均略 有下降，车刀、铣刀、钻削刀片销量分别下降 8.07%、16.79%、 8.07%。而公司近年进行了较多新增产能投放折旧压力较大，产 能利用率的下降对利润端产生较大压力。24 年公司实现毛利率 39.46%，同比减少 6.01pcts，实现净利率 14.06%，同比减少 5.79pcts，最终利润出现了较大下降。 一季度业绩向好，关注未来顺周期复苏机会。1Q25 公司收入端实 现高增长，主要由于下游需求有所回暖，同时公司产品性能不断 提升，品类日趋完善，渠道稳步开拓，产销量同比增长。同时由 于 25 年不再产生股权激励费用，公司利润同比增速更高。在当 前国家规划出台一揽子财政政 ...

内 部 控 制 审 计 报 告 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查验 -- 株 洲 华 锐 精 密 工 具 股 份 有 限 公 司 内 部 控 制 审 计 报 告 。 天 职 业 字 [2025]18372-1 号 目 - 1. 内部控制审计报告。 天职业字[2025]18372-1 号 株洲华锐精密工具股份有限公司全体股东: . . 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们审计了株 洲华锐精密工具股份有限公司（以下简称"华锐精密"）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控 制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》 的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是华锐精密董事会的责任。. 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意见, 并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 内部控制审计报告（续）. 天职业字[2025]18372-1 号. 三、内部控制 ...

审计报告。 株 洲 华 锐 精 密 工 具 股 份 有 限 公 司 天 职 业 字 [2025]18372 号 目 审 计 报 告 2024_年度财务报表_ 2024 年度财务报表附注— 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查验 审计报告. 天职业字[2025]18372 号 株洲华锐精密工具股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了株洲华锐精密工具股份有限公司（以下简称"华锐精密"或"公司"财务报 表,包括 2024年 12 月 31 日的合并资产负债表及资产负债表,2024年度的合并利润表及利润 表、合并现金流量表及现金流量表、合并所有者权益变动表及所有者权益变动表以及相关财 务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了 华锐精密 2024 年 12 月 31 日的合并财务状况及财务状况以及 2024 年度的合并经营成果和合 并现金流量及经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计师对 财务报表审计的责任"部分 ...

（一）授信及担保基本情况 为满足公司及子公司业务发展需要，扩宽融资渠道，公司及子公司拟向银行 等金融机构申请不超过人民币 20 亿元的综合授信额度，该授信额度可在公司及 子公司之间调剂。公司与子公司、子公司与子公司间相互提供担保总额不超过人 民币 5 亿元，在担保额度内，公司可根据实际情况对合并报表范围内的子公司分 配使用额度，如在额度生效期间有新设全资子公司的，对该等子公司的担保，也 可以在上述预计的担保额度内分配使用。该授信及担保额度有效期自 2024 年年 度股东大会审议通过之日起至 2025 年年度股东大会召开之日止。 招商证券股份有限公司关于 株洲华锐精密工具股份有限公司及子公司 向银行申请综合授信额度、提供担保额度的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为正在 进行株洲华锐精密工具股份有限公司（以下简称"华锐精密"、"公司"）持续督 导工作的保荐机构，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易 所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定，对华锐精密及 子公司向银行申请综合授信额度、提供担保额度的情况进行了认真、审慎的核查， 具体情况如 ...

株洲华锐精密工具股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 财务、法律、咨询等服务。本人具有《公司章程》及《独立董事工作制度》所要 求的独立性和担任公司独立董事的任职资格，能够保证客观、独立的专业判断， 不存在影响独立性的情况。基于上述，不存在影响公司独立董事独立性的情况。 二、独立董事年度履职概况 （一）参加董事会、股东大会会议情况 2024年度，公司共召开16次董事会会议和4次股东大会会议，本人参加了任 期内公司召开的全部董事会和股东大会，无授权委托其他独立董事出席会议或缺 席情况。本着勤勉尽责的态度，本人认真仔细审阅了会议议案及相关材料，积极 参与各议题的讨论并提出建议；对董事会各项议案及公司其他事项没有提出异议； 对各次董事会会议审议的相关议案均投了赞成票；对于股东大会，本人认真听取 了与会股东的意见和建议。本人出席会议情况如下： 作为株洲华锐精密工具股份有限公司（以下简称"华锐精密"或"公司"）的独 立董事，2024年度本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》等法律法规，以及《株 洲华锐精密工具股份有限公司章程》（以下简称"《公司 ...

株洲华锐精密工具股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为株洲华锐精密工具股份有限公司（以下简称"华锐精密"或"公司"）的独 立董事，2024年度本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》等法律法规，以及《株 洲华锐精密工具股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《株洲华锐精 密工具股份有限公司独立董事工作制度》（以下简称"《独立董事工作制度》"） 等内部制度的有关规定和要求，认真负责，忠实勤勉地履行独立董事的义务和职 责，积极出席股东大会、董事会及董事会各专门委员会的相关会议，参与公司各 项重大经营决策，发挥独立董事的专业优势和独立作用，努力维护并有效保障了 公司全体股东，尤其是中小股东的合法权益。现将本人2024年度履职情况汇报如 下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历，专业背景以及兼职情况 刘如铁，1973年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，2006 年获得中南大学材料学专业博士学位。1998年至今，历任中南大学助理研究员、 副研究员、研究员；2015年被评为博士生导师；2019年至今担任公司独立董事。 ...

株洲华锐精密工具股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为株洲华锐精密工具股份有限公司（以下简称"华锐精密"或"公司"）的独 立董事，2024年度本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》等法律法规，以及《株 洲华锐精密工具股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《株洲华锐精 密工具股份有限公司独立董事工作制度》（以下简称"《独立董事工作制度》"） 等内部制度的有关规定和要求，认真负责，忠实勤勉地履行独立董事的义务和职 责，积极出席股东大会、董事会及董事会各专门委员会的相关会议，参与公司各 项重大经营决策，发挥独立董事的专业优势和独立作用，努力维护并有效保障了 公司全体股东，尤其是中小股东的合法权益。现将本人2024年度履职情况汇报如 下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历，专业背景以及兼职情况 王建新，1984 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，双博士研究生学历， 副教授；2013 年至 2016 年厦门大学管理学院工商管理博士后；2013 年至今历任 中南大学商学院财务与投资管理系和金融系讲师、硕士生导师、副教授； ...

株洲华锐精密工具股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历，专业背景以及兼职情况 饶育蕾，1964 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，2002 年毕业于中南 大学管理科学与工程专业，博士学历，教授，博士生导师。1988 年至 1997 年， 任中南工业大学管理工程系助教、讲师、副教授；1997 年至 2005 年，任中南大 学商学院金融系主任；2006 年至今任中南大学金融创新研究中心主任。目前兼 任五矿新能源材料（湖南）股份有限公司（股票代码：688779）独立董事、株洲 冶炼集团股份有限公司（股票代码：600961）独立董事，湖南君雅医疗管理有限 公司执行董事、湖南湘江新区国有资本投资有限公司董事、深圳润雅医生集团有 限公司监事；2018 年至 2024 年 5 月担任公司独立董事。 （二）是否存在影响独立性的情况说明 作为公司的独立董事，本人及本人直系亲属、主要社会关系均没有在公司或 其附属企业担任除独立董事以外的其他任何职务，没有为公司或其附属企业提供 财务、法律、咨询等服务。本人具有《公司章程》及《独立董事工作制度》所要 求的独立性和担任公司独立董事的 ...