A股市场 半导体股集体走强，其中， 国芯科技涨超13%， 芯原股份涨超12%， 长光华芯、 华海诚科涨 超9%， 国科微、 灿芯股份、 太极实业、 源杰科技、 广立微涨超7%， 华亚智能、 江丰电子、 中船特 气、 帝科股份、 长电科技涨超6%， 摩尔线程、 天岳先进、 兆易创新、 寒武纪涨超5%。 ...

责任编辑：栎树 | 代码 | 名称 | | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅%。 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688262 | 国芯科技 | 1 | 13.49 | 150亿 | 46.62 | | 688521 | 芯原股份 | 1 | 12.64 | 1136 Z | 57.65 | | 688048 | 长米华芯 | 1 | 9.90 | 258 乙 | 16.57 | | 688535 | 华海城科 | | 9.09 | 122亿 | 13.31 | | 300672 | 国科微 | + | 7.71 | 313亿 | 33.92 | | 688691 | 灿芯股份 | | 7.54 | 161亿 | 31.68 | | 600667 | 太极实业 | 1 | 7.44 | 208亿 | 24.97 | | 688498 | 源杰科技 | 4 | 7.31 | 663亿 | 20.19 | | 301095 | 广立微 | 第 | 7.28 | 155亿 | 7.71 | | 003043 | 华亚智能 | 长 | 6.96 | 70.5 ...

| 代码 | 名称 | | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅%。 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688262 | 国芯科技 | 1 | 13.49 | 150亿 | 46.62 | | 688521 | 芯原股份 | 1 | 12.64 | 1136 Z | 57.65 | | 688048 | 长米华芯 | 1 | 9.90 | 258 乙 | 16.57 | | 688535 | 华海城科 | | 9.09 | 122亿 | 13.31 | | 300672 | 国科微 | + | 7.71 | 313亿 | 33.92 | | 688691 | 灿芯股份 | | 7.54 | 161亿 | 31.68 | | 600667 | 太极实业 | 1 | 7.44 | 208亿 | 24.97 | | 688498 | 源杰科技 | 4 | 7.31 | 663亿 | 20.19 | | 301095 | 广立微 | 兼 | 7.28 | 155亿 | 7.71 | | 003043 | 华亚智能 | 长 | 6.96 | 70.50亿 | 13. ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the electronic industry, indicating an expectation of returns stronger than the market benchmark by over 5% [5]. Core Insights - Strong demand for computing power driven by AI applications is expected to continue, with significant investments from major cloud providers [8]. - The hardware supply-demand imbalance is spreading across various sectors, leading to price increases [8]. - New technologies such as CPO (Co-Packaged Optics) are anticipated to create additional demand [8]. Summary by Sections Investment Recommendations and Targets - Key investment targets include: - Semiconductor manufacturing: SMIC (688981, Buy), Hua Hong Semiconductor (01347, Buy) - Testing and packaging: Changdian Technology (600584, Buy), Tongfu Microelectronics (002156, Buy), and others [9]. - Server storage: Lianqi Technology (688008, Buy) - CPUs: Haiguang Information (688041, Buy), Longxin Technology (688047, Not Rated), and others [9]. - Passive components: Sanhua Group (300408, Buy), Fenghua Advanced Technology (000636, Not Rated) [9]. - Server manufacturing: Industrial Fulian (601138, Buy), Huaqin Technology (603296, Buy) [9]. - Analog and power chips: Naxin Micro (688052, Buy), Sierui Technology (688536, Not Rated), and others [9]. - Semiconductor equipment: Zhongwei Company (688012, Buy), Northern Huachuang (002371, Buy), and others [9]. - Optical devices/chips: Zhishang Technology (301486, Not Rated), Tianfu Communication (300394, Not Rated), and others [9]. AI Applications and Edge Computing - Key targets in edge AI applications include: - AI main control chips: Amlogic (688099, Buy), Hengxuan Technology (688608, Buy) - Edge storage: Zhaoyi Innovation (603986, Buy), Bawei Storage (688525, Buy) [10]. - Terminal manufacturers: Hikvision (002415, Buy), Luxshare Precision (002475, Buy), BYD Electronics (00285, Not Rated), and others [10]. - Core components for AI edge: Huanxu Electronics (601231, Buy), Sunny Optical Technology (02382, Buy), and others [10].

高盛认为，天岳先进在半绝缘碳化硅衬底领域处于全球领先地位，率先推出12英寸碳化硅衬底，早期布 局液相外延(LPG)技术并结合气相法，自主设计晶体生长炉，持续提升碳化硅晶锭厚度；产品质量优势 显著，客户使用其衬底生产碳化硅器件时良率更高，支撑产品溢价；通过快速降本抵消衬底价格下行影 响，主动下调8英寸碳化硅衬底价格以抢占市场份额，保障盈利能力。 天岳先进(02631)午前涨近6%，截至发稿，涨5%，报60.9港元，成交额5313.4万港元。 高盛发布研报称，AI数据中心对能效的要求持续提升，成为碳化硅(SiC)应用的新核心驱动力，其可用 于800V高压直流(HVDC)、电源供应单元(PSU)、基带处理单元(BBU)及先进封装领域，兼具更高能量转 换效率、更好散热、更高功率密度及更小尺寸优势，适配GPU算力提升需求；此外，AI眼镜领域的性 能升级与减重需求、电动汽车快充场景的存量需求，共同构成三大增长引擎。 ...

高盛发布研报称，AI数据中心对能效的要求持续提升，成为碳化硅(SiC)应用的新核心驱动力，其可用 于800V高压直流(HVDC)、电源供应单元(PSU)、基带处理单元(BBU)及先进封装领域，兼具更高能量转 换效率、更好散热、更高功率密度及更小尺寸优势，适配GPU算力提升需求；此外，AI眼镜领域的性 能升级与减重需求、电动汽车快充场景的存量需求，共同构成三大增长引擎。 高盛认为，天岳先进在半绝缘碳化硅衬底领域处于全球领先地位，率先推出12英寸碳化硅衬底，早期布 局液相外延(LPG)技术并结合气相法，自主设计晶体生长炉，持续提升碳化硅晶锭厚度；产品质量优势 显著，客户使用其衬底生产碳化硅器件时良率更高，支撑产品溢价；通过快速降本抵消衬底价格下行影 响，主动下调8英寸碳化硅衬底价格以抢占市场份额，保障盈利能力。 智通财经APP获悉，天岳先进(02631)午前涨近6%，截至发稿，涨5%，报60.9港元，成交额5313.4万港 元。 ...

截至2026年2月5日 13点11分，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌2.13%。成分股方面，华峰测控 领跌6.60%，拓荆科技下跌4.36%，华海诚科下跌4.30%，兴福电子下跌3.86%，有研硅下跌3.80%。科创 半导体ETF（588170）下跌2.06%，最新报价1.72元。 相关ETF：公开信息显示， 科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418） 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细 分领域的硬科技公司。 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代 天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求，扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。 半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金（A类：020356；C类：020357），指数中半导体设备 （63%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游。 截至2026年2月5日 13点14分，中证半导体材料设备主题指数下跌2.15%。成分股方面涨跌互现，天岳先 进领涨2.88%，珂玛科技上涨2.79%，金海通上涨1. ...

FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 山東天岳先進科技股份有限公司 呈交日期: 2026年2月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02631 | 說明 | H 股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 54,907,500 | RMB | | 1 RMB | | 54,907,500 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 54,907,500 | RMB | | 1 RMB | | 54,907,500 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | ...

天岳先进(02631)涨超7%，截至发稿，涨7.34%，报58.5港元，成交额6901.21万港元。 消息面上，据央视财经报道，记者在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状 态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。为应对新能源高比例接入的挑战，在河北，全 碳化硅电力电子变压器技术正在进行探索应用，采用高压碳化硅器件，减少电能损耗，提升新能源利用 效率。国盛证券（002670）近期研报指出，SiC作为SST关键电子电力器件，SST有望为其贡献新增长动 力。 浙商证券（601878）此前指出，天岳先进积极拓展碳化硅在新兴领域的应用，打开长期增长空间。AR 眼镜：碳化硅材料因其高折射率和轻量化优势，有望成为下一代AR眼镜光波导镜片的理想材料，实现 更优显示效果。AIDC：随着AI算力需求爆发，数据中心能耗问题凸显。碳化硅功率器件可显著提升服 务器电源效率，在英伟达等巨头推动数据中心向800V高压架构演进的趋势下，碳化硅有望成为关键材 料。 ...

公 司 报 告 电子 2026年02月03日 天岳先进(688234.SH) 积极开拓大尺寸产品，但产品价格下降导致公司毛利承压 推荐 ( 维持) 股价:83.94元 主要数据 | 行业 | 电子 | | --- | --- | | 公司网址 | www.sicc.cc | | 大股东/持股 | 宗艳民/26.68% | | 实际控制人 | 宗艳民 | | 总股本(百万股) | 485 | | 流通A股(百万股) | 430 | | 流通B/H股(百万股) | 55 | | 总市值(亿元) | 387 | | 流通A股市值(亿元) | 361 | | 每股净资产(元) | 15.27 | | 资产负债率(%) | 23.9 | 行情走势图 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 1,251 | 1,768 | 1,465 | 1,936 | 2,761 | | YOY(%) | 199.9 | 41.4 | -17.2 | 32.2 | 42.6 | | 净利 ...