Investment Rating - Maintains "Outperform" rating [4][11] Core Views - Q3 performance under pressure: Revenue for the first three quarters of 2024 was RMB 255 million (+7.81%), while net profit attributable to the parent company was RMB 14 million (-64.33%), and non-GAAP net profit was RMB 3 million (-90%) [1][8] - Single Q3 revenue was RMB 85 million (-35.66%), with net profit attributable to the parent company at RMB 0 million and non-GAAP net profit at -RMB 5 million, showing significant decline [1][8] - The decline is attributed to macroeconomic impacts, leading to delays in project delivery and acceptance, which affected revenue [1][8] Merger and Acquisition - Plans to acquire 81.82% of Jiangnan Tianan for RMB 262 million, valuing the company at RMB 320 million [2] - Jiangnan Tianan's 2023 revenue was RMB 155 million, with net profit attributable to the parent company at RMB 20 million, resulting in a 2023 acquisition PE of 16x [2] - Jiangnan Tianan has committed to achieving cumulative net profit growth of 315% over 2023 levels from 2024 to 2026 [2] - The acquisition aims to expand market share and enhance future performance [2] Industry Integration - Following the acquisition of Jiangnan Keyou last year, the company continues to integrate the cryptography industry [3] - Jiangnan Tianan's product structure is similar but focuses more on the public cloud market, complementing the company's downstream strengths [3] - The company is actively collaborating with Huawei Cloud and expanding application scenarios for cryptographic chips and machines [3] - The cryptography industry is relatively fragmented, and the company's integration efforts aim to improve pricing power [3] Quantum Technology - The company has released a new series of anti-quantum cryptography products, including chips, boards, UKEYs, cryptographic machines, and gateways [3] - These products support a full range of anti-quantum cryptographic algorithms and are being actively promoted in sectors like finance, telecommunications, and power [3] Financial Forecasts - Revenue for 2024E is forecasted at RMB 445 million (+24.2%), with net profit attributable to the parent company at RMB 80 million (+18.3%) [5][11] - Revenue for 2025E is projected at RMB 574 million (+29.0%), with net profit at RMB 114 million (+43.8%) [5][11] - Revenue for 2026E is expected to reach RMB 711 million (+23.7%), with net profit at RMB 153 million (+33.9%) [5][11] - The company's PE ratios for 2024-2026 are 52x, 36x, and 27x, respectively [4][11] Key Financial Metrics - EBIT Margin for 2024E is forecasted at 12.2%, increasing to 18.6% by 2026E [5] - ROE for 2024E is projected at 4.1%, rising to 7.4% by 2026E [5] - The company's EV/EBITDA for 2024E is 63.4x, decreasing to 29.7x by 2026E [5]

三未信安科技股份有限公司 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：688489 证券简称：三未信安 公告编号：2024-068 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第本 7 号——回购股份》等相关规定，公司在回购股份期间，应当在每个月的前 3 个交 易日内公告截至上月末的回购进展情况。现将公司回购股份的进展情况公告如下： 截至 2024 年 10 月 31 日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购公司股份 2,378,000 股，占公司总股本的比例为 2.08%，回购的最高价为 43.85 元/股，最低 价为 24.69 元/股，已支付的总金额为人民币 79,956,973.56 元（不含印花税、交 易佣金等交易费用）。上述回购进展符合既定的回购股份方案。 三、 其他事项 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/12/2，由公司控股股东、实际控制人、董 | | --- | --- | | | 事长、总经理张岳公先生提议 | ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 | --- | |-------| | | | | | | 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 ——三未信安 2024 年三季报点评 | --- | |-----------------------------------| | | | [table_Authors] 朱丽江 ( 分析师 ) | | 010-83939785 | | zhulijiang@gtjas.com | | 登记编号 S0880523060002 | | --- | --- | |------------------------------|-------| | | | | | | | 钟明翰 ( 研究助理 ) | | | 021-38031383 | | | zhongminghan029903@gtjas.com | | | S0880124070047 | | 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.01 毛利率边际优化，抗量子密码行业先驱 三未信安(688489) 计算机 [ ...

三未信安科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：688489 证券简称：三未信安 三未信安科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|---------------|--------------------------------------|-----------------------------|--------- ...

证券代码：688489 证券简称：三未信安 公告编号：2024-065 三未信安科技股份有限公司 第二届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 三未信安科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第九次会议 于 2024 年 10 月 30 日以现场结合通讯的方式召开。本次会议通知于 2024 年 10 月 25 日以电话及短信等方式通知全体监事。会议由监事会主席徐新锋女士主持， 会议应到监事 3 人，实到监事 3 人。本次会议的召集和召开、表决方式、决议内 容符合《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相 关法律法规、规范性文件及《三未信安科技股份有限公司章程》的相关规定，会 议决议合法有效。 二、监事会会议审议情况 与会监事认真审议本次会议相关议案，以书面记名投票表决方式作出如下决 议： （一） 审议通过《关于<2024 年第三季度报告>的议案》 监事会认为：公司《2024 年第三季度报告》的编制和审议程序符合相关法律 法规及《公司章程 ...

证券代码：688489 证券简称：三未信安 公告编号：2024-067 三未信安科技股份有限公司 关于新加坡子公司完成注册登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 公司本次对外投资已向北京市发展和改革委员会备案，取得北京市商务局颁 发的《企业境外投资证书》。公司将认真遵守境内外相关的法律法规和政策，开 展相关业务。 近日，公司已完成新加坡公司的设立工作，取得新加坡 ACCOUNTING AND CORPORATE REGULATORY AUTHORITY(ACRA)签发的注册登记证明文件。相关登记信 息如下： 公司名称：SANSEC INTERNATIONAL PTE. LTD.（三未信安国际私人有限公司） 机构识别号码：202441212R 类型：PRIVATE COMPANY LIMITED BY SHARES（私人股份有限公司） 注册资本：500 万美元 经 营 范 围 ： INFORMATION TECHNOLOGY CYBERSECURITY CONSULTANCY(62022)(信息技术网络安 ...

证券代码：688489 证券简称：三未信安 公告编号：2024-064 三未信安科技股份有限公司 第二届董事会第十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 三未信安科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十次会议 于 2024 年 10 月 30 日以现场结合通讯的方式召开。本次会议通知于 2024 年 10 月 25 日以电话及短信等方式通知全体董事。会议由董事长张岳公先生主持，会 议应到董事 9 人，实到董事 9 人。本次会议的召集和召开、表决方式、决议内容 符合《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关 法律法规、规范性文件及《三未信安科技股份有限公司章程》的相关规定，会议 决议合法有效。 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn） 及指定信息披露媒体上披露的《2024 年第三季度报告》 表决结果：同意 9 票，弃权 0 票，反对 0 票。 （二） 审议通过《关于使用自有资金和部分超募资金拟收购 ...

证券代码：688489 证券简称：三未信安 公告编号：2024-066 重要内容提示： 三未信安科技股份有限公司（以下简称"公司"或"三未信安"）拟使用 自有资金 17,181.7920 万元和部分超募资金 9,000.00 万元收购北京江南天安科 技有限公司（以下简称"江南天安"或"标的公司"）原股东邓冬柏、胡瑾共计 81.8181%的股权，对应标的公司的出资额为 2,454.5430 万元。本次交易完成后， 江南天安将成为公司的控股子公司。 本次交易对方自愿做出盈利预测承诺，在 2024 年至 2026 年的业务周期 内，标的公司将实现净利润逐年增长，并确保三年累计净利润不低于 2023 年经审 计归属于母公司股东的净利润（20,329,562.71 元）的 315%。在公司善意且合理 经营的情况下，若标的公司未实现前述关于业绩逐年增长、三年累计实现净利润 的盈利预测承诺，且未实现主要原因非公司责任，公司有权不支付第三笔股权转 让款。 本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重 组，也不构成关联交易。 本次交易的实施不存在重大法律障碍，不需要履行除工商变更登记之外 的其他特殊审批事项。 ...

国泰君安证券股份有限公司 1 上市招股说明书》，公司首次公开发行股票募集资金投资项目及募集资金使用如 下： 关于三未信安科技股份有限公司 使用自有资金和部分超募资金收购资产的核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"或"保荐机构"）作为 三未信安科技股份有限公司（以下简称"三未信安"、"公司"）首次公开发行 股票并科创板上市以及持续督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理 办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司监管指引第 2 号—— 上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板上市公司自 律监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定，对三未信安使用自有资金和部分 超募资金收购资产的事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会于 2022 年 9 月 14 日出具的《关于同意三未信 安科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]2091 号）， 公司获准向社会公开发行人民币普通股 1,914.00 万股，每股发行价格为人民币 78.89 元，募集资金总额为人民币 150,995.46 万元，扣除发行费 ...

证券代码：688489 证券简称：三未信安 公告编号：2024-063 三未信安科技股份有限公司 关于召开2024年三季度业绩说明会的公告 三、参加人员 董事长、总经理 张岳公 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会 议 问 题 征 集 ： 投 资 者 可 于 2024 年 11 月 04 日 前 访问网址 https://eseb.cn/1iTru79fA9a 或使用微信扫描下方小程序码进行会前提问，公司将 通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 一、说明会类型 三未信安科技股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 10 月 31 日 在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露《2024 年第三季度报告》。为便 于广大投资者更加全面深入地了解公司经营业绩、发展战略等情况，公司定于 2024 年 11 月 04 日（星期一）10:00-11:00 在"价值在线"（www.ir-online.cn） 会议召开时间：2024 年 11 月 04 ...