国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------|----------------------------|-------------|------------| | | | 运输设备业/ | 可选消费品 | | | [Table_Invest] 评级: | | 增持 | | 业绩改善超预期,新产品周期开启 | [Table_Target] 目标价格: | 上次评级: | 增持20.25 | | 长安汽车 2024 年 H2 业绩预告点评 | [当前价格: Table_CurPrice] | 上次预测: | 24.6315.18 | | 多飞舟(分析师) | | | | | 010-83939800duofeizhou026148@gtjas.com | [Table_Date] | | 2024.07.12 | 登记编号 S0880517080003 S0880523020001 本报告导读: 公 ...

汽车/乘用车 长安汽车(000625.SZ) 与华为合作公司将落地,新车周期开启销量增长可期 2024 年 07 月 12 日 ——公司信息更新报告 投资评级:买入(维持) | | | |-------------------------|-------------------------| | 任浪(分析师) | 徐剑峰(联系人) | | renlang@kysec.cn | xujianfeng@kysec.cn | | 证书编号:S0790519100001 | 证书编号:S0790123070014 | | | | |--------------------|-------------| | 日期 | 2024/7/11 | | 当前股价(元) | 15.18 | | 一年最高最低(元) | 21.48/11.60 | | 总市值(亿元) | 1,505.44 | | 流通市值(亿元) | 1,246.89 | | 总股本(亿股) | 99.17 | | 流通股本(亿股) | 82.14 | | 近 3 个月换手率(%) | 125.56 | 股价走势图 长安汽车 沪深300 -40% -20% 0% ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 长安汽车(000625) 2024 年中报预告点评:产品结构持续优化, 华为赋能新车可期 2024 年 07 月 11 日 买入(维持) | | | | | | | |----------------------------|--------|--------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入(百万元) | 121253 | 151298 | 176353 | 200063 | 221968 | | 同比(%) | 15.32 | 24.78 | 16.56 | 13.44 | 10.95 | | 归母净利润(百万元) | 7799 | 11327 | 9099 | 11446 | 13693 | | 同比(%) | 119.53 | 45.25 | (19.68) | 25.80 | 19.63 | | EPS-最新摊薄(元/股) | 0.79 | 1.14 | 0.92 | 1.15 | 1.38 | | ...

2 季度扣非后盈利同环比改善,预计深蓝及 阿维塔品牌盈利能力将逐步提升 核心观点 事件:公司发布 2024 年半年度业绩预告。 ⚫ 2 季度扣非净利润同环比大幅增长,业绩好于市场预期。公司上半年预计归母净利 润 25.0-32.0 亿元,同比下降 58.2%-67.3%;预计扣非归母净利润 8.0-15.0 亿元, 同比增长-35.6%-20.8%;2 季度预计归母净利润 13.42-20.42 亿元,同比增长 96.5%-199.1%,环比增长 15.9%-76.3%;预计扣非归母净利润 6.88-13.88 亿元 (24 年 1 季度扣非归母净利润 1.12 亿元,经调整后 23 年 2 季度扣非归母净利润1.16 亿元)。据业绩预告,公司 2 季度盈利改善主要受益于公司品牌向上、产品结 构优化、自主品牌盈利稳定以及合资业务盈利能力逐步改善。 ⚫ 预计下半年深蓝汽车及阿维塔将进入新车周期,达到一定规模后预计深蓝品牌存在 扭亏可能。据公司公告,下半年深蓝汽车将推出深蓝 S05、深蓝 L07、深蓝 S07 等 产品,深蓝 S07 将搭载深蓝超级增程系统,集成原力超集电驱 2.0、原力智能增 程、金钟罩 2.0 ...

长安汽车(000625.SZ)系列点评十二 2024Q2 业绩环比大增 盈利拐点向上 2024 年 07 月 10 日 ➢ 事件: 7 月 10 日,公司发布 2024 年上半年业绩预告:预计 2024H1 实现 归母净利 25 亿元到 32 亿元,同比-58.19%至-67.33%;2024H1 扣非归母净利 润为 8 亿元到 15 亿元,同比-35.58%到+20.79%。 ➢ 降本促进业绩环比大增,盈利拐点向上,Q3 迎强产品周期。以 2024Q1 披 露数据计算,2024Q2 归母净利 13.4-20.4 亿,归母净利中枢 16.9 亿,同比 +13.8%,环比+45.9%;2024Q2 扣非归母净利 6.9-13.9 亿,扣非归母净利中 枢 10.4 亿,同比+3618.6%,环比+831.1%。根据公司公告,2024Q2 长安自 主乘用车销量 38.5 万辆,环比-12.0%,同比+3.4%;自主新能源乘用车销量 17.0 万辆,环比+32.2%,同比+86.0%;自主海外乘用车销量 9.4 万辆,环比-13.5%, 同比+69.1%;深蓝销量 4.4 万辆,环比+11.0%,同比+71.6%;阿 ...

长安汽车(000625.SZ)系列点评十二 2024Q2 业绩环比大增 盈利拐点向上 2024 年 07 月 10 日 ➢ 事件: 7 月 10 日,公司发布 2024 年上半年业绩预告:预计 2024H1 实现 归母净利 25 亿元到 32 亿元,同比-58.19%至-67.33%;2024H1 扣非归母净利 润为 8 亿元到 15 亿元,同比-35.58%到+20.79%。 ➢ 降本促进业绩环比大增,盈利拐点向上,Q3 迎强产品周期。以 2024Q1 披 露数据计算,2024Q2 归母净利 13.4-20.4 亿,归母净利中枢 16.9 亿,同比 +13.8%,环比+45.9%;2024Q2 扣非归母净利 6.9-13.9 亿,扣非归母净利中 枢 10.4 亿,同比+3618.6%,环比+831.1%。根据公司公告,2024Q2 长安自 主乘用车销量 38.5 万辆,环比-12.0%,同比+3.4%;自主新能源乘用车销量 17.0 万辆,环比+32.2%,同比+86.0%;自主海外乘用车销量 9.4 万辆,环比-13.5%, 同比+69.1%;深蓝销量 4.4 万辆,环比+11.0%,同比+71.6%;阿 ...

2024 年 07 月 11 日 汽车 长安汽车(000625.SZ) 二季度降本效果显著,下半年新能源产品周期开启 强烈推荐(维持) 事项: 股价:14.16 元 公 司 事 项 点 评 主要数据 行业 汽车 公司网址 www.changan.com.cn 大股东/持股 中国长安汽车集团有限公司/17.98% 实际控制人 国务院国有资产监督管理委员会 总股本(百万股) 9,917 流通 A 股(百万股) 8,214 流通 B/H 股(百万股) 1,642 总市值(亿元) 1,227 流通 A 股市值(亿元) 1,163 每股净资产(元) 7.38 资产负债率(%) 60.2 行情走势图 证券分析师 | | | |--------|-----------------------------| | 王德安 | 投资咨询资格编号 | | | S1060511010006 | | | BQV509 | | | WANGDEAN002@pingan.com.cn | | 王跟海 | 投资咨询资格编号 | | | S1060523080001 | | | WANGGENHAI964@pingan.com.cn | 公司 ...

Financial Performance Projections - The estimated net profit attributable to shareholders for the first half of 2024 is projected to be between 250 million and 320 million yuan, representing a year-on-year decline of 58.19% to 67.33%[2]. - The estimated net profit after deducting non-recurring gains and losses is expected to be between 80 million and 150 million yuan, with a year-on-year change of -35.58% to 20.79%[2]. - The estimated basic earnings per share for the first half of 2024 is projected to be between 0.25 yuan and 0.32 yuan, compared to 0.78 yuan per share in the same period last year[2]. - For Q2 2024, the estimated net profit attributable to shareholders is expected to be between 1.34 billion and 2.04 billion yuan, showing a quarter-on-quarter increase[4]. - The estimated net profit after deducting non-recurring gains and losses for Q2 2024 is projected to be between 690 million and 1.39 billion yuan, also indicating a quarter-on-quarter increase[4]. Factors Influencing Profitability - The decline in net profit is primarily attributed to the non-recurring gain of 5.02 billion yuan recognized from the acquisition of Deep Blue Automotive Technology Co., Ltd. in Q1 2023[4]. - The company attributes the expected growth in Q2 2024 to brand enhancement, product structure optimization, and stable profitability from its own brand[4]. - The profitability of joint ventures is gradually improving, contributing to the overall positive outlook for the company[4]. Caution and Disclosure - The financial estimates provided are preliminary and subject to change, with the final figures to be disclosed in the 2024 semi-annual report[5]. - Investors are advised to be aware of investment risks associated with these projections[5].

证券代码：000625、200625 证券简称：长安汽车、长安B 重庆长安汽车股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-16 投资者关系活 ■特定对象调研 □分析师会议 动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 招商证券、国寿养老 及人员姓名 时间 2024年7 月10日 地点 公司会议室 上市公司接待 证券事务代表——揭中华；投资者关系管理高级经理——李 人员姓名 楠 一、请问公司销量情况如何？ 答：1-6月，长安汽车销量1,334,051辆，同比增加 9.74%；自主品牌销量1,121,346辆，同比增加9.88%；自主 乘用车销量821,934辆，同比增加7.01%；自主品牌海外销 量203,207辆，同比增加74.85%。自主品牌新能源6月销量 63,586辆，同比增加60.03%；1-6月累计销量299,065辆， ...

证券代码：000625、200625 证券简称：长安汽车、长安 B 重庆长安汽车股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-15 投资者关系活 ■特定对象调研 □分析师会议 动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 申万宏源证券、稻荷基金、润晖投资、广州钰晟基金、广东冠 及人员姓名 达泰泽、金科投资、光大证券、博永基金 时间 2024年7月9日 地点 公司会议室 上市公司接待 证券事务代表——揭中华 人员姓名 一、请问公司销量情况如何？ 答：1-6月，长安汽车销量 1,334,051辆，同比增加 9.74%；自主品牌销量1,121,346 辆，同比增加9.88%；自主 乘用车销量 821,934辆，同比增加 7.01%；自主品牌海外销 量 203,207辆，同比增加74.85%。自主品牌新能源6 月销量 63,586 辆，同比增加60.03%；1-6月累计销量299,065 辆， ...