Core Viewpoint - Yantai Changyu Pioneer Wine Co., Ltd. has announced a valuation enhancement plan due to its B shares trading below the net asset value for 12 consecutive months, aiming to improve investment value and shareholder returns through various strategic measures [12][13]. Group 1: Board Meeting Details - The board meeting was notified on February 4, 2026, and held on February 11, 2026, via telecommunication [2][3]. - All 14 board members attended the meeting, which was chaired by Chairman Zhou Hongjiang [4][5]. - The meeting complied with relevant laws and regulations [6]. Group 2: Resolutions Passed - The board approved the proposal for expected daily related transactions for 2026 with a unanimous vote of 5 in favor [7]. - The board also unanimously approved the valuation enhancement plan [8]. Group 3: Valuation Enhancement Plan - The plan was triggered by the continuous trading of B shares below the net asset value, with prices ranging from 7.40 to 9.00 HKD per share [13]. - The plan includes measures for operational improvement, long-term incentive mechanisms, cash dividends, investor relations management, information disclosure, and share buybacks [12][13]. Group 4: Operational Improvement Strategies - The company aims to enhance its core business by adapting to market trends such as lower alcohol content and healthier options, optimizing production systems, and improving internal processes [14][15]. - The company will focus on expanding its market presence in both red and white wines while innovating new product categories [15]. Group 5: Long-term Incentive Mechanisms - The company plans to implement stock incentives to motivate employees and align compensation with industry standards and performance [16]. Group 6: Cash Dividend Strategy - The company aims to establish a stable and scientific profit distribution mechanism to ensure consistent cash dividends for investors [16]. Group 7: Investor Relations Management - The company will enhance investor relations through various communication channels, including strategy meetings and performance briefings [17]. Group 8: Information Disclosure - The company will improve transparency in information disclosure, ensuring that investors are well-informed about the company's performance and strategic direction [18]. Group 9: Share Buyback Strategy - The company plans to utilize share buybacks to enhance investment value and signal confidence in its future development [19]. Group 10: Related Party Transactions - The company has outlined expected related party transactions for 2026, including leasing agreements and sales of products and services, with a total estimated value of 2,260 million CNY [26][31].

(二)预计日常关联交易类别和金额 证券代码：000869、200869 证券简称：张裕A、张裕B 公告编号： 2026-临 04 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2026 年度日常关联交易预计公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 | 关联交易 | | | 预计 2026 年 | 2025 年度 实际发生 | 董事会审议 | 是否须 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 类别 | 交易事项 | 关联人名称 | 度总金额 | 金额 | 情况 | 股东大 | | | | | （万元） | （万元） | | 会批准 | | 租赁 | 租赁场地 | 烟台张裕集团有限公司 | 560 | 549 | | 否 | | 资产 | 租赁房屋及设施 | 烟台张裕集团有限公司 | 900 | 751 | | 否 | | | 出租房屋及设施 | 烟台中亚至宝药业有限公司 | 93 | | 93 | 否 | | 出租资产 | 出租房屋及设施 | 烟台神马包装有限公司 ...

证券代码：000869、200869 证券简称：张裕 A、张裕 B 公告编号：2026－临 05 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 估值提升计划 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"） 张裕 B 股股票连续 12 个月每个交易日收盘价均低于最近一个会计年度经 审计的每股归属于公司普通股股东的净资产，根据《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》的相关规定，本公司制定估值提升计划。公司估值提 升计划已经公司 2026 年第一次临时董事会审议通过。 公司估值提升计划将围绕经营提升、中长期激励机制、现金分红、投 资者关系管理、信息披露以及股份回购几方面，提升公司投资价值和股东 回报能力，推动公司投资价值合理反映公司质量，增强投资者信心、维护 全体股东利益，促进公司高质量发展。 相关风险提示：本估值提升计划是基于目前公司的实际情况而做出的 计划方案，不构成公司对业绩、股价、重大事件等任何指标或事项的承诺。 公司业绩及二级市场表现受到宏观形势、行业政策、 ...

证券代码：000869、200869 证券简称：张裕 A、张裕 B 公告编号：2026－临 03 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2026 年第一次临时董事会决议公告 公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 1、审议通过了《关于 2026 年度日常关联交易预计的议案》 与会董事以 5 票赞成，0 票反对和 0 票弃权的表决结果通过了本议案; 关 联董事任金峰、马克·乔瓦尼·法拉利、克劳迪奥･米凯莱･达戈斯蒂诺、 一、董事会会议召开情况 1、发出会议通知的时间和方式：本次会议的通知和议案于 2026 年 2 月 4 日通过电子邮件、传真、专人送达等方式告知全体董事和有关高级管 理人员。 2、召开会议的时间、地点和方式：2026 年 2 月 11 日以通讯表决方式 举行。 3、董事出席会议情况：会议应到会董事 14 人，实际到会董事 14 人。 4、会议的主持人和列席人员：董事长周洪江先生主持了会议；公司有 关高级管理人员列席了会议。 5、本次董事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和公司章程的规定。 二、董事会会议审议情况 会议逐项审议了 ...

龙头企业尚且如此，也在一定程度上折射出国内葡萄酒行业的尴尬——在反复探底数年之后，行业仍未找到反弹的支点。 2026.02.04 本文字数：2880，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经栾立 近日，国内葡萄酒龙头企业张裕公布了2025年业绩预告，净利润同比大幅下滑75%到82%，这一数据令业内震动。 不过记者注意到，在经历深刻反思后，国内葡萄酒消费的新增长正在萌芽。 酒商哀叹6年生意少了一半 接到记者电话时，北京酒商李亮正在赶往酒局的路上。他告诉记者，进入腊月初十（1月28日）之后，原本不温不火的酒水市场才突然有了一点春节旺季 的感觉。 趁着行业热度回升，近几天李亮每天都安排得满满当当，晚上尤其忙碌，各种酒局应接不暇。他打算多见客户，争取在春节前多销售一些葡萄酒。 李亮是一家上海葡萄酒贸易企业在北方区域的代理商。2018年之前，他从来不用为销售发愁：2015到2016年，公司每年销售额增速超过50%。2017、2018 年行业出现过剩，但由于选品得当，公司业绩仍保持20%的增长。然而随着大量业外资本涌入，叠加2020年疫情重创葡萄酒消费场景，李亮的生意每况愈 下。 "6年里销售额少了近一半。"李亮告诉记者，公 ...

2026.02. 04 本文字数：2880，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 栾立 近日，国内葡萄酒龙头企业张裕公布了2025年业绩预告，净利润同比大幅下滑75%到82%，这一数据令业内震动。 龙头企业尚且如此，也在一定程度上折射出国内葡萄酒行业的尴尬——在反复探底数年之后，行业仍未找到反弹的支点。 不过记者注意到，在经历深刻反思后，国内葡萄酒消费的新增长正在萌芽。 酒商哀叹6年生意少了一半 李亮的经历并非个例。一位葡萄酒从业者告诉记者，这两年葡萄酒生意难做，以往同行朋友见面还会聊聊近期生意，现在大家更愿意谈些葡萄酒之外的 话题。 新增长正在萌芽 葡萄酒行业已深度调整多年，却迟迟未能走出周期。过去几年中，行业内部虽然对以往在消费者认知、行业推广、品牌建设等方面存在的问题进行了反 复而深刻地反思，但大多数酒企依然沿着原有惯性前行。但在2025年，越来越多葡萄酒企业开始拿起望远镜，寻找新大陆。 接到记者电话时，北京酒商李亮正在赶往酒局的路上。他告诉记者，进入腊月初十（1月28日）之后，原本不温不火的酒水市场才突然有了一点春节旺 季的感觉。 趁着行业热度回升，近几天李亮每天都安排得满满当当，晚上尤其忙碌，各种 ...

葡萄酒行业2025年触底未见反弹，但新机会已经在孕育。 近日，国内葡萄酒龙头企业张裕公布了2025年业绩预告，净利润同比大幅下滑75%到82%，这一数据令 业内震动。 龙头企业尚且如此，也在一定程度上折射出国内葡萄酒行业的尴尬——在反复探底数年之后，行业仍未 找到反弹的支点。 不过记者注意到，在经历深刻反思后，国内葡萄酒消费的新增长正在萌芽。 酒商哀叹6年生意少了一半 接到记者电话时，北京酒商李亮正在赶往酒局的路上。他告诉记者，进入腊月初十（1月28日）之后， 原本不温不火的酒水市场才突然有了一点春节旺季的感觉。 趁着行业热度回升，近几天李亮每天都安排得满满当当，晚上尤其忙碌，各种酒局应接不暇。他打算多 见客户，争取在春节前多销售一些葡萄酒。 新增长正在萌芽 葡萄酒行业已深度调整多年，却迟迟未能走出周期。过去几年中，行业内部虽然对以往在消费者认知、 行业推广、品牌建设等方面存在的问题进行了反复而深刻地反思，但大多数酒企依然沿着原有惯性前 行。但在2025年，越来越多葡萄酒企业开始拿起望远镜，寻找新大陆。 近日，新崛起的葡萄酒企业代表西鸽集团公布了2025年业务进展，全年销售收入实现超过10%的增长。 同时，西 ...

Group 1 - The non-white liquor sector increased by 0.96% compared to the previous trading day, with CITIC Niyah leading the gains [1] - The Shanghai Composite Index closed at 4015.75, down 2.48%, while the Shenzhen Component Index closed at 13824.35, down 2.69% [1] - Key stocks in the non-white liquor sector showed varied performance, with CITIC Niyah closing at 7.85, up 7.83%, and Chongqing Beer at 53.88, up 3.40% [1] Group 2 - The non-white liquor sector experienced a net outflow of 51.09 million yuan from institutional investors, while retail investors saw a net outflow of 7.08 million yuan [2] - The main capital flow data indicates that Kuaijishan had a net inflow of 22.89 million yuan from institutional investors, while CITIC Niyah had a net outflow of 4.01 million yuan [3] - Retail investors showed a significant net outflow in several stocks, including Baorun Co., which had a net outflow of 22.42 million yuan [3]

2026年1月29日，国内葡萄酒龙头张裕 A 披露 2025 年度业绩预告，公司 2025 年归母净利润预计仅 5500 万元 - 7500 万元，同比大幅下滑 75.43%-81.98%；扣非净利润更是跌至 3000万元 - 4000 万元，同比降 幅达69.48%-77.11%。 作为国产葡萄酒行业的标杆企业，张裕 A 的业绩巨幅下滑并非个例，而是整个国内葡萄酒行业陷入深 度调整的真实写照，其业绩承压的背后，既有市场需求萎缩的外部大环境影响，也有非经常性收益消退 的自身因素，行业寒冬下的国产葡萄酒企业正面临前所未有的生存挑战。 回溯 2025 年全年经营轨迹，张裕 A 的业绩滑坡早有端倪，前三季度的经营数据已显露增长疲态，四季 度的业绩大幅下探最终拉低全年表现。根据公司三季报数据，2025 年前三季度实现营收 21.16 亿元，同 比微降 3.7%；归母净利润 1.88 亿元，同比下滑 16.27%，营收与利润双降的态势已然形成。而单看第三 季度，公司经营压力进一步凸显，单季实现营收 6.45 亿元，同比下滑 4.38%，归母净利润仅 191.72 万 元，同比下降 30.96%。 张裕 A 的经营困境， ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 三、业绩变动原因说明 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。 2、业绩预告情况：预计净利润为正值且属于同向下降50%以上情形 （1）以区间数进行业绩预告的 单位：万元 ■ 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告的相关数据是公司财务部门初步测算的结果，未经会计师事务所审计。公司已就业绩预告 有关事项与会计师事务所进行了初步沟通，双方不存在重大分歧。 烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 董事会 2025年度公司归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的净利润和每股收益与2024年度同比 下降的主要原因如下： 1、2025年度，葡萄酒市场需求仍然不足，导致公司营业收入同比出现较大幅度下滑，尤其是中高端产 品销售的大幅下滑，削弱了盈利能力。 2、2024年本公司处置了莱州葡萄基地，本次交易确认资产处置收益人民币127,400,859 元；而2025年度 资产处置收益较上年度下降较大。 基于上述原因，20 ...