证券研究报告：机械设备|公司点评报告 2024年4月12日 股票投资评级 杰瑞股份(002353) 增持|首次覆盖 业绩稳健增长，电驱压裂设备突破北美市场 个股表现 ⚫ 事件描述 公司发布 2023 年年度报告，全年实现营收 139.12 亿元，同增 杰瑞股份 机械设备 20% 21.94%；实现归母净利润24.54亿元，同增9.33%；实现扣非归母净 15% 利润23.87亿元，同增12.27%。 10% 5% ⚫ 事件点评 0% -5% 油气装备制造及技术服务贡献主要增长，海外市场表现突出。分 -10% -15% 产品来看，油气装备制造及技术服务、维修改造及配件销售、环保工 -20% 程服务分别实现收入 117.56、18.63、2.53 亿元，同比增速分别为 -25% -30% 28.75%、14.18%、-58.62%。分区域来看，国内、国外分别实现收入 2023-04 2023-06 2023-09 2023-11 2024-01 2024-04 73.93、65.18亿元，同比增速分别为0.60%、60.57%，国外收入占比 资料来源：聚源，中邮证券研究所 提升至46.85%，表现突出。 毛利率基 ...

国新证券股份有限公司 关于 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 分拆所属子公司 德州联合石油科技股份有限公司 至创业板上市的持续督导意见 独立财务顾问 签署日期：二〇二四年四月 2020 年 11 月 9 日，德石股份收到深交所出具的《关于受理德州联合石油科 技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的通知》（深证上审 〔2020〕686 号）。2021 年 7 月 22 日，德石股份通过深交所上市委员会会议审 议。2022 年 1 月 17 日，德石股份于深交所创业板上市。 杰瑞股份对上述事项均及时履行了信息披露。 二、财务顾问持续督导工作概述 根据《分拆规则》，上市公司所属子公司上市当年剩余时间及其后一个完整 会计年度，独立财务顾问应当持续督导上市公司维持独立上市地位，并承担下列 工作： 1 （一）持续关注上市公司核心资产与业务的独立经营状况、持续经营能力等 情况。 （二）针对所属子公司发生的对上市公司权益有重要影响的资产、财务状况 变化，以及其他可能对上市公司股票价格产生较大影响的重要信息，督导上市公 司依法履行信息披露义务。 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司（以下简称"公司"、"上市公司"或" ...

国信证券股份有限公司关于 | 项目 | 内容 | | --- | --- | | 保荐机构名称 | 国信证券股份有限公司 | | 注册地址 | 深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层 | | 主要办公地址 | 深圳市福田区福华一路 号国信金融大厦 125 | | 法定代表人 | 张纳沙 | | 保荐代表人 | 刘雅昕、栾小飞 | | 联系电话 | 021-60933130 | 二、保荐机构的基本情况 三、上市公司的基本情况 | 项目 | 内容 | | --- | --- | | 发行人名称 | 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 | | 注册地址 | 烟台市莱山区杰瑞路 5 号 | 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 非公开发行股票持续督导保荐总结报告书 国信证券股份有限公司（以下简称"国信证券"或"保荐机构"）作为烟台 杰瑞石油服务集团股份有限公司（以下简称"杰瑞股份"或"公司"）非公开发 行 A 股股票的保荐人，持续督导期限截至 2023 年 12 月 31 日。目前，持续督导 期限已届满。国信证券根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易 所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 机械设备 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 杰yCo 瑞mp 股any＃份 （ 002353 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000 海00 外9 市场 布局顺利 ＃ ，tit 压le＃ 裂 技 术护城河高筑 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 4月 11日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃⚫ s公um司m发ary布＃ 2023年年报：2023年公司实现营收139.12亿元，同比增长21.94%； 司 归母净利润24.54亿元，同比增长9.33%；扣非后归母净利润23.87亿元，同比 日期 2024-04-10 增长12.27%；整体毛利率为33.05%，同比减少0.18pct；归母净利率为17.64%， 点 收盘价（元） 31.46 同比减少2.03pct。2023年第四季度，公司实现营收51.56亿元，同比增加20.02%； 评 总股本（百万股） 1023.86 归母净利润8.90亿元，同比增加18.78%；毛利率32.28%，同比增加0.74p ...

[Table_Main] 公司研究|能源|能源Ⅱ 证券研究报告 杰瑞股份(002353)公司点评报告 2024年04月09日 [TablQe_T4itle业] 绩略超预期，海外业绩增长亮眼 [Table_Inves 买t] 入|维持 ——杰瑞股份 2023 年度报告点评 [事Ta件ble：_S ummary] [ Table_TargetPr ice] 公司发布 2023 年度报告：2023 年公司实现营收 139.12 亿元，同比增长 21.94%；对应实现归母净利润24.54亿元，同比增长9.33%；实现扣非归 [基Ta本bl数e_据Ba se] 母净利润23.87亿元，同比增长12.27%。其中第四季度公司实现收入51.56 52周最高/最低价（元）： 33.16 / 23.11 亿元，同比上升20.02%，实现归母净利润8.90亿元，同比上升18.78%。 A股流通股（百万股）： 693.44  油气工程及设备增长迅速，海外市场表现亮眼 A股总股本（百万股）： 1023.86 2023年Q1-Q4公司分别实现营收22.80/31.40/33.36/51.56亿元，同比分 流通市值（百万元）： 221 ...

证券研究报告 机械 报告日期：2024年04月 08日 上游景气业绩稳增，海外业务亮眼、结构持续优化 ——杰瑞股份（002353.SZ）2023 年报点评报告 华龙证券研究所 事件： 2024 年 4 月 2 日，公司发布 2023 年年报：2023 年，公司实现营 投资评级：买入（首次覆盖） 业收入 139.12亿元，同比增长 21.94%；实现归母净利润 24.54 亿元， 最近一年走势 同比增长9.33%。 观点：  上游高景气，油气工程板块带动收入高增，资产减值大幅减少。2023 年国际原油价格小幅下滑，但仍高位震荡，国际油气巨头资本开支 持续向上游业务倾斜，油气资产并购持续升温，上游景气度较高。 公司报告期内实现营收139.12亿元，同比增长 21.94%，实现归母 净利润 24.54 亿元，同增9.33%。收入增速显著高于归母净利润增 速，我们判断主要系 2021 年签订的科威特油气工程项目于年内完 成机械竣工、确认收入，带动油气板块收入同比大增104.81%，油 气工程板块毛利率 27.05%显著低于油气服务毛利率36.02%。报告 市场数据 期内，公司资产减值大幅下降，实现扣非归母净利润23 ...

上 市 公 司 机械设备 2024 年04月 08 日 杰瑞股份 (002353) 公 司 研 究 ——业绩略超预期，估值低位，看好海外市场拓展 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 事件：公司发布 2023 年年报，业绩略超预期。2023年公司实现营业收入 139.12亿元，同比 （维持） 增长 21.94%，归母净利润 24.54亿元，同比增长 9.33%，扣非归母净利润 23.87亿元，同比 增长 12.27%。2023Q4公司实现营业收入 51.56亿元，同比增长 20.02%；归母净利润 8.90 证 亿元，同比增长18.78%；扣非归母净利润8.58亿元，同比增长22.09%。 市场数据： 2024年04月03日 券 收盘价（元） 32.89 研 一年内最高/最低（元） 33.36/23.04 公司点评： 究 市净率 1.7 报 息率（分红/股价） -  2023年各项业务稳健成长，油气工程服务贡献较大增量。行业层面，2023年国际原油价 告 流通A股市值（百万元） 22807 格高位震荡，布伦特原油和WTI原油期货均价分别为82.05、77.63美元/桶，同比下滑但 上证指数/深 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/其他专用机械 证券研究报告 杰瑞股份（002353）公司年报点评 2024年04月07日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 新签订单稳步增长，海外战略取得突破 股票数据 [Table_Summary] 0[4Ta月b0le3_日S收to盘ck价（In元fo）] 32.89 投资要点： 52周股价波动（元） 23.04-33.36 总股本/流通A股（百万股） 1024/693 总市值/流通市值（百万元） 33675/22807  公司披露2023年年报。公司2023年营业收入为139.12亿元，同比+21.94%， 相关研究 归母净利润为24.54亿元，同比+9.33%，扣非归母净利润为23.87亿元，同 [《Ta海b外le布_R局e成p效or显tIn著fo，] 期待新签订单改善》 比+12.27%；其中，公司 2023Q4 单季度营业收入为 51.56 亿元，同比 +20.02%，归母净利润为 8.9 亿元，同比+18.78%，扣非归母净利润为 8.57 2023.09.19 《业绩增长快速，合同负债同比提升印证订单 亿元， ...

公司研究 | 年报点评 杰瑞股份 002353.SZ 买入 （维持） 23 年收入快速增长，海外市场实现突破 股价（2024年04月03日） 32.89元 目标价格 40.20元 52周最高价/最低价 33.36/22.73元 ——杰瑞股份23年报点评 总股本/流通A股（万股） 102,386/69,344 A股市值（百万元） 33,675 核心观点 国家/地区 中国 行业 机械设备 ⚫ 23年收入快速增长。23年公司实现收入139.12亿元，同比增长21.94%，实现归 报告发布日期 2024年04月07日 母净利润24.54亿元，同比增长9.33%。其中23Q4实现收入51.56亿元，同比增 长20.02%，实现归母净利润8.90亿元，同比增长18.78%。根据年报，2023年我 1周 1月 3月 12月 国油气勘探开发投资同比增长10%，而杰瑞23年实现更快增长，其中Q4的收入与 绝对表现% 12.18 10.63 15.61 18.39 业绩均实现约20%的增速水平； 相对表现% 10.32 9.78 10 31.17 ⚫ 23年海外收入增长60.57%。从业务分类看，23年公司油气装备制造及技术服务 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [5][7]. Core Insights - The company achieved record high revenues and profits in 2023, with operating income of 13.91 billion yuan, a year-on-year increase of 21.9%, and a net profit of 2.45 billion yuan, up 9.3% year-on-year [2]. - The company's overseas revenue saw significant growth, reaching 6.52 billion yuan, a 60.6% increase year-on-year, accounting for 46.9% of total revenue [3]. - The company is focusing on dual main business strategies in the oil and gas industry and the new energy sector, with ongoing research and development innovations [4]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company reported a gross margin of 33.0%, a slight decrease of 0.2 percentage points year-on-year, and a net profit margin of 17.9%, down 2.1 percentage points, primarily due to changes in revenue structure [2]. - The company plans to distribute a dividend of 0.49 yuan per share, with a payout ratio of approximately 20% [2]. Market Expansion - The company secured a total of 13.96 billion yuan in orders in 2023, marking a 9.65% increase year-on-year, with a year-end backlog of 7.55 billion yuan [2]. - The company has established stable partnerships with major clients in the Middle East, including Saudi Aramco and Abu Dhabi National Oil Company, indicating strong future potential [3]. Research and Development - The company has successfully delivered multiple large and medium-sized LNG liquefaction projects domestically and has developed technologies for low-permeability oil fields [4]. - The first set of lithium battery resource recycling equipment has been developed and is in trial production [4].