Summary of the Conference Call Company and Industry Overview - The conference call primarily discusses the strategies and performance of **Kailaiyin**, focusing on the pharmaceutical and automotive industries, particularly in the context of small molecule products and emerging business areas [2][3][4]. Key Points and Arguments 1. Business Strategy - The company is adapting its business strategy to the current economic adjustment period by increasing non-cyclical revenue, enhancing profitability, and strengthening overseas capacity construction [2][3]. - There is a strong emphasis on expanding into international markets, particularly the U.S., and exploring growth potential in domestic new business areas such as ADC (Antibody-Drug Conjugates) and small nucleic acids [2][3]. 2. Financial Performance - The company faces challenges such as rising costs and declining revenues but remains confident in achieving annual performance targets through strong order growth and cost structure optimization [2][3]. - The net profit margin is currently at **11.1%**, with expectations of pressure on net profit due to income decline and fixed cost increases [11][19]. 3. Capacity Management - The utilization rate for small molecule products reached a high level in Q1, benefiting from good production efficiency and project composition [3][4]. - Plans are in place to further enhance production capacity through improved utilization rates and project optimization, with significant commercial products expected to launch next year [3][4]. 4. Technological Innovation and Efficiency - The importance of technological innovation and high-efficiency production is highlighted as a means to address market challenges and enhance competitiveness, especially in the automotive and pharmaceutical sectors [5][6]. - The company is actively exploring comprehensive solutions from equipment to process development, showcasing strong technological competitiveness [5]. 5. Cost Control - Cost control is deemed crucial in the current economic environment, with various strategies proposed to manage expenses effectively [2][10][19]. - The company aims to strictly control capital expenditures, optimize human resource allocation, and utilize technology to reduce costs [10][19]. 6. International Expansion and Market Recovery - The company is focusing on its overseas market strategy, particularly in the post-pandemic recovery phase, and aims to leverage new business and investment projects to drive revenue growth [2][10]. - There is a notable contribution from overseas markets, especially from large pharmaceutical companies, with a positive outlook on order inquiries [12][17]. 7. Industry Challenges and Opportunities - The pharmaceutical industry is facing challenges such as intensified domestic competition leading to price fluctuations, particularly in small molecule drugs [9][10]. - Strategies for overseas market layout include early CMC (Chemistry, Manufacturing, and Control) development abroad and establishing research centers and production bases to enhance competitiveness [9][10]. 8. Market Orders and Revenue Growth - The company is focusing on supporting performance growth through order increases and project implementations, particularly in the small molecule business and international markets [2][3][4]. Additional Important Insights - The company acknowledges the impact of the **Biological Safety Act** on overseas business but reports no significant negative effects on order inquiries or performance [11][16]. - The competitive landscape includes challenges from Indian manufacturers, but the company maintains a favorable position in the market [8][16]. - The overall sentiment is one of cautious optimism, with expectations for gradual recovery in new business margins and a focus on long-term sustainable growth [12][19].

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 医药/必需消费 [ Table_Main[凯ITnaf 莱bol]e 英_Ti(tl0e]0 2821) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 常规业务稳健增长，新兴业务持续推进 目标价格： 105.84 上次预测： 105.84 公 ——凯莱英2024 年一季报点评 当前价格： 80.99 司 丁丹(分析师) 吴晗(分析师) 2024.04.27 更 0755-23976735 010-83939773 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 dingdan@gtjas.com wuhan024878@gtjas.com 证书编号 S0880514030001 S0880523080005 52周内股价区间（元） 75.98-164.00 报 总市值（百万元） 29,923 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 369/329 剔除大订单后常规业务稳健增长，多肽等新兴业务持续推进，看好长期成长空间，维 流通 B股/H股（百万股） 0/28 流通股比例 96% 持增持评级。 日均成交量（百万股） 5.76 投资要点： ...

Investment Rating - The investment rating for the company is set at 14.00 CNY, reflecting a year-on-year decrease of 37.76% [1]. Core Insights - The company's regular business shows steady growth, but financial performance is impacted by the completion of large orders. In Q1 2024, revenue and profit growth rates declined due to the absence of large order revenue from Q1 2023. Excluding this, Q1 2024 revenue grew by 15.21% year-on-year, indicating stable growth in regular business [1]. - The small molecule CDMO business continues to perform well, although growth in emerging businesses has slowed due to environmental factors. In Q1 2024, the small molecule CDMO business generated revenue of 1.223 billion CNY, a year-on-year decrease of 38.85%, but a growth of 26.58% when excluding large order revenue from Q1 2023 [1]. - The overseas market is experiencing strong growth, with a 62.80% year-on-year increase in customer revenue from Europe and the United States, indicating a robust expansion strategy in international capacity [1]. - Profit forecasts for 2024-2026 estimate revenues of 6.329 billion CNY, 7.807 billion CNY, and 9.817 billion CNY, with corresponding net profits of 1.108 billion CNY, 1.442 billion CNY, and 1.956 billion CNY, reflecting a significant decline in 2024 followed by recovery in subsequent years [1][2]. Financial Summary - In Q1 2024, the company reported total revenue of 1.4 billion CNY, with a net profit of 282 million CNY, and a non-recurring net profit of 254 million CNY, showing declines of 55.27% and 58.88% year-on-year respectively [1]. - The comprehensive gross margin for Q1 2024 was 43.52%, an increase of 4.88 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 20.14%, down 7.88 percentage points year-on-year [1]. - The company’s revenue for 2022 was 10.255 billion CNY, which decreased to 7.825 billion CNY in 2023, with an expected further decline to 6.329 billion CNY in 2024, before recovering in the following years [2][3].

医药 公 2024年04月26日 司 报 凯莱英(002821.SZ) 告 Q1常规业务实现稳健增长，利润率符合预期 强烈推荐 ( 维持 ) 事项： 公司24Q1实现营收14.00亿元（-37.76%），实现归母净利润2.82亿元 股价:76.86元 （-55.27%），扣非后归母净利润2.54亿元（-58.88%）。基本符合预期。 公 主要数据 平安观点： 行业 医药 司 公司网址 www.asymchem.com.cn ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 25 日 凯莱英(002821.SZ) 剔除大订单影响后，2024Q1 公司收入 稳健增长 事件： 公司发布了 2024 年第一季度报告，2024Q1 公司分别实现营收和归母 净利润 14.00 亿元和 2.82 亿元，分别同比下降 37.76%和 55.27%。 剔除大订单同期高基数影响后，2024Q1 公司收入稳健增长： 2024Q1 公司分别实现营收和归母净利润 14.00 亿元和 2.82 亿元，分 别同比下降 37.76%和 55.27%。剔除去年同期大订单收入影响后， 2024Q1 公司收入同比增长 15.21%。剔除大订单影响后，公司收入实 现稳健增长。 依托一站式服务平台优势，积极推动各项业务稳步发展： 公司依托一站式服务平台，持续推动各项业务的稳步发展。其中，小 分子业务方面，剔除去年同期大订单收入影响后，2024Q1 小分子业 务收入同比增长 26.58%，公司凭借着丰富的项目管线储备（截止至 2024Q1，确认收入的小分子商业化项目达 30 个），推动小分子业务稳 步发展；大分子业务方面，公司大力推动 ...

凯莱英（002821.SZ）2024年一季报点评 海外客户收入快速提升，盈利能力保持稳健 2024年04月26日 ➢ 事件：2024年4月25日，凯莱英发布2024年一季报。公司2024年Q1 推荐 维持评级 实现营业收入 14.00 亿元，同比下降 37.76%，剔除大订单影响后同比增长 当前价格： 76.86元 15.21%；归母净利润2.82亿元，同比下降55.27%；扣非净利润2.54亿元，同 比下降58.88%。 [Table_Author] ➢ 欧美市场收入快速增长，持续深化服务跨国药企和海外客户。2024 年 Q1 公司实现收入 14.00 亿元，毛利率为 43.52%，环比增长 5.49pts，来自欧美市 场客户剔除去年同期大订单影响后同比增长 62.80%。公司持续加速海外业务布 局推进，多个重点储备项目陆续进入生产服务阶段，为后续进入商业化项目供货、 形成规模效应打造良好基础。从客户结构上看，来自跨国大药企收入4.82亿元， 剔除上年同期大订单收入影响后同比增长19.62%，来自中小制药公司收入9.18 分析师 王班 亿元，同比增长13.02%，多元化客户均呈现复苏趋势。 执业证书： S0 ...

证券代码：002821 证券简称：凯莱英 公告编号：2024-038 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司 关于回购公司股份比例达到 2%暨回购进展的公告 本公司及全体董事会成员保证公告内容真实、准确和完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 29 日召开 2024 年第二次临时股东大会、2024 年第二次 A 股类别股东大会及 2024年第二次H股类别股东大会，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》， 根据股份回购方案，公司将采用集中竞价交易的方式从二级市场回购公司 A 股 股份，本次回购股份的资金总额将不低于人民币 60,000 万元（含），且不超过人 民币 120,000 万元（含）；回购价格不超过 157 元/股。具体内容详见刊登在《证 券时报》、《中国证券报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的相关公告。 规定： （一）公司未在下列期间回购股份： 1、自可能对本公司证券及其衍生品种交易价格产生重大影响的重大事项发 生之日或者在决策过程中，至依法披露之日内； 2、中国证监会和深圳证券交 ...

凯莱英医药集团（天津）股份有限公司 2024 年第一季度报告 1 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 2 证券代码：002821 证券简称：凯莱英 公告编号：2024-037 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司 2024 年第一季度报告 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | | | 营业收入（元） ...

证券代码：002821 证券简称：凯莱英 公告编号：2024-036 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司 关于举办 2023 年度网上业绩说明会的公告 本公司及全体董事会成员保证公告内容真实、准确和完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 29 日披露了 2023 年年度报告全文及摘要，相关内容详见巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）。为便于投资者能够进一步了解公司 2023 年度 的经营情况，公司定于 2024 年 4 月 22 日（星期一）15:00-16:00 在全景网举办 2023 年度业绩说明会（以下简称"本次年度业绩说明会"）。本次年度业绩说明 会将采用网络远程的方式举行，公司通过文字直播方式回复投资者提问，投资者 可登录全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net）参与本次年度业 绩说明会。 出席本次说明会的人员有：公司董事长、首席执行官 HAO HONG，执行董事、 首席运营官、首席财务官张达，高级副总裁兼董事会秘书徐向科，独立非执行董 事孙雪娇（具体参会人员 ...

证券代码：002821 证券简称：凯莱英 公告编号：2024-035 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司 关于回购公司股份比例达到 1%暨回购进展的公告 一、回购公司股份的进展公告 截至 2024 年 4 月 10 日，公司累计通过回购专用证券账户以集中竞价交易方 式回购公司股份数量为 3,429,389 股，占公司 A 股总股本的 1.0030%，最高成交 价为 102.00 元/股，最低成交价为 80.90 元/股，成交总金额为 309,767,047.92 元（不含交易费用）。本次回购股份符合公司回购方案及相关法律法规要求。 二、其他说明 公司回购股份的时间、回购股份的数量及集中竞价交易的委托时段符合《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份（2023 年修订）》相关 本公司及全体董事会成员保证公告内容真实、准确和完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 29 日召开 2024 年第二次临时股东大会、2024 年第二次 A 股类别股东大会及 2024年第二次H股类别股东大会，审议通过了《关于回购公司股 ...