Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [1] Core Views - The company is expected to achieve revenue of 2.4 to 2.5 billion RMB in the first half of 2024, representing a year-on-year growth of 26.7% to 32.0%. The net profit attributable to shareholders is projected to be between 310 to 330 million RMB, with a year-on-year increase of 26.2% to 34.3% [1] - The company has demonstrated strong revenue growth in Q2, with a growth rate exceeding 20%. This is attributed to its competitive advantage in cost leadership and effective channel management [1] - The company has announced a share buyback plan of 50 to 70 million RMB and a mid-term dividend proposal of 6 RMB per 10 shares, reflecting confidence in its future prospects and commitment to shareholder returns [1] Financial Summary - Total revenue is projected to grow from 2.894 billion RMB in 2022 to 7.427 billion RMB by 2026, with a compound annual growth rate (CAGR) of 18.4% [2] - The net profit attributable to shareholders is expected to increase from 301 million RMB in 2022 to 966 million RMB in 2026, with a CAGR of 18.5% [2] - The company's gross margin is forecasted to slightly decline from 34.7% in 2022 to 31.9% in 2026, while the return on equity (ROE) is expected to improve from 26.6% in 2022 to 39.9% in 2026 [2] Earnings Per Share (EPS) Forecast - The EPS is projected to rise from 1.10 RMB in 2022 to 3.52 RMB in 2026, indicating strong earnings growth potential [2][3]

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [5][20]. Core Views - The company is expected to achieve a revenue of 24-25 billion yuan in the first half of 2024, representing a year-on-year growth of 27%-32%. The net profit attributable to shareholders is projected to be between 3.1-3.3 billion yuan, with a growth of 26%-34% [3][4]. - The revenue for Q2 2024 is estimated to be 12-13 billion yuan, with a year-on-year increase of 18%-28%. The net profit for the same period is expected to be between 1.5-1.7 billion yuan, reflecting a growth of 15%-27% [3][4]. - The company is focusing on seven core product categories and expanding its distribution channels, which is driving revenue growth. The introduction of new products like "Egg Emperor" quail eggs in Sam's Club is expected to enhance sales [3][4]. Financial Forecasts - The company’s projected revenues for 2024, 2025, and 2026 are 52.0 billion yuan, 65.2 billion yuan, and 79.1 billion yuan, respectively, with year-on-year growth rates of 26.3%, 25.4%, and 21.4% [5][22]. - The net profit attributable to shareholders is forecasted to be 6.3 billion yuan in 2024, 8.0 billion yuan in 2025, and 10.6 billion yuan in 2026, with growth rates of 25.0%, 27.1%, and 31.6% [5][22]. - The earnings per share are expected to be 2.3 yuan in 2024, 2.9 yuan in 2025, and 3.9 yuan in 2026, with corresponding P/E ratios of 19, 15, and 11 [5][22]. Shareholder Actions - A major shareholder, Zhang Xuewen, has voluntarily terminated a planned share reduction, which was originally set to reduce holdings by up to 412 million shares. After this action, he holds approximately 15.3% of the total shares [5][20]. - The company has proposed a mid-year dividend of 6 yuan per 10 shares (before tax) and plans to repurchase shares with a budget of 50-70 million yuan, aiming to reduce registered capital [5][20].

食品饮料组 公司点评 邮编：518000 若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告，则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任。本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供 投资建议，国金证券不为此承担任何责任。 来源：公司年报、国金证券研究所 敬请参阅最后一页特别声明 1 电话：010-85950438 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 业绩简评 其中单 Q2 预计实现营收 11.77-12.77 亿元，同比+17.55-27.54%； 实现归母净利润 1.50-1.70 亿元，同比+12.11-27.02%；实现扣非 分析师：刘宸倩（执业 S1130519110005） liuchenqian@gjzq.com.cn 联系人：陈宇君 chenyujun@gizg.com.cn 相关报告: 2.《盐津铺子公司点评: 渠道多点开花，Q1 净利率持续 改善》, 2024.4.23 3.《盐津铺子公司点评: 产品渠道协同，24Q1业绩延续 高增》, 2024.3.26 扫码获取更多服务 敬请参阅最后一页特别声明 2 市场中相关报告评级比率分析说明： | --- ...

华泰研究 公告点评 2024 年 7 月 11 日│中国内地 食品 24Q2 公司收入预计同比+18%~+28%，淡季仍凸显经营高质量、延续较快 增长。具体看：1）产品端：公司持续聚焦七大核心品类，蛋皇/大魔王等升 级品牌表现亮眼，蛋皇从电商、流通定量渠道逐步拓展至山姆、量贩等高增 渠道，大魔王进入盒马、月销持续提升。2）渠道端：抖音为代表的电商渠 道延续快速增长，依托蛋皇和大魔王实现品类品牌的增长，占比不断提升； 零食量贩渠道 SKU 不断增加，在很忙体系内部分替代白牌产品，未来仍有 SKU 拓展空间；BC、流通定量渠道略微承压。展望下半年，预计 Q3 仍将 延续平稳增长态势，Q4 受益春节错峰有望环比提速，全年目标不变。 我们看好公司成长规划清晰、具备持续打造爆款的能力，高目标激励渠道+ 产品势能延续，维持盈利预测，预计 24-26 归母净利 6.7/8.6/10.8 亿元，目 标市值 161 亿元（前值 175 亿元），目标价 58.80 元，维持"买入"。 基本数据 盐津铺子 (002847 CH) 14.4x 盐津铺子 (002847 CH) 盐津铺子 (002847 CH) 本报告由华泰证券股份有 ...

证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2024-045 盐津铺子食品股份有限公司（以下简称"公司"）持股 5%以上股东张学文 先生（实际控制人之一）持有公司股份 43,965,203 股，占公司总股本的 16.02%。 2、减持计划的主要内容 公司于 2024 年 5 月 16 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露了《关于 公司持股 5%以上股东减持股份预披露的公告》（公告编号：2024-031），公司 股东张学文先生计划在本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内（即 2024 年 6 月 6 日至 2024 年 9 月 4 日，根据相关法律法规禁止减持的期间除外），以 大宗交易和/或集中竞价交易方式合计减持股份数量不超过 2,939,879 股，占公司 总股本的比例不超过 1.5%。若减持计划期间公司发生送股、资本公积金转增股 本、配股等除权除息事项，则前述减持股份比例不变，减持股份数量上限进行相 应调整。公司 2023 年度权益分派方案于 2024 年 5 月 24 日实施完毕，以公司总 股本 195,992,985 股扣减 1,050 股后 195,991,9 ...

盐津铺子食品股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、回购股份目的：盐津铺子食品股份有限公司（以下简称"公司"）当前经营 状况及发展态势良好，基于对公司未来发展前景的信心及对公司价值的高度认可， 践行"以投资者为本"的上市公司发展理念，切实落实"提质增效重回报"行动方 案，树立公司良好资本市场形象，在综合考量公司未来战略、经营情况、财务状况、 未来盈利能力及近期公司股票二级市场表现等因素的基础上，公司拟以自有资金， 以集中竞价方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A 股）股票，本次回购的股 份将全部予以注销以减少注册资本。 2、拟回购价格：不超过人民币 68.00 元/股（不超过董事会审议通过本次回购股 份决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%）。 3、拟回购金额：不低于人民币 5,000 万元，不超过人民币 7,000 万元。具体回 购资金总额以回购期满时实际回购股份使用的资金总额为准。 证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2024-050 4 ...

证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2024-046 盐津铺子食品股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 1、业绩预告期间：2024年1月1日-2024年6月30日 | --- | --- | --- | --- | |----------------|---------------------------------------|--------|-----------------| | 项目 | 2024 年 1 月 1 日 -2024 年 6 月 30 日 | | 上年同期 | | 归属于上市公司 | 盈利： 31,000 万元～ 33,000 万元 | 盈利： | 万元 | | 股东的净利润 | 比上年同期增长： 26.18% ～ 34.32% | | 24,567.34 | | 扣除非经常性 | 盈利： 26,000 万元～ 28,000 万元 | 盈利： | 万元 | | 损益后的净利润 | 比上年同期增长： 12.46% ～ 21.11% | | 23,119.80 | | 基本每股收益 | 盈利： 1.1 ...

证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2024-047 盐津铺子食品股份有限公司 关于收到董事长2024年中期分红提议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 盐津铺子食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 11 日收到 公司实际控制人、董事长、持股 5%以上股东张学武先生《关于提议 2024 年中期 分红的函》。主要内容如下： 以公司未来实施分配方案时股权登记日的总股本扣除回购专户持有股份数 为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 6 元（含税），不送红股，不以资本 公积金转增股本。具体利润分配方案将由公司结合自身经营情况并报董事会以及 股东大会审议确定。本人承诺在董事会、股东大会上正式审议该分配方案时投赞 成票。 公司收到上述提议后，结合公司经营发展规划和盈利能力进行分析，认为该 提议具有合理性和可行性，将就 2024 年中期分红事项进行认真研讨，制定适宜 方案，并及时履行相应审批程序和信息披露义务。若利润分配方案披露至实施期 间，公司股本由于可转债转股、股份回购、股权激励行权、再融资新增股份上市 等 ...

（2）本次回购股份目的：公司当前经营状况及发展态势良好，基于对公司未 来发展前景的信心及对公司价值的高度认可，践行"以投资者为本"的发展理念， 切实落实"提质增效重回报"行动方案，树立公司良好资本市场形象，在综合考 量公司未来战略、经营情况、财务状况、未来盈利能力及近期公司股票二级市场 表现等因素的基础上，公司拟以自有资金，以集中竞价方式回购部分公司已发行 的人民币普通股（A 股）股票，本次回购的股份将全部予以注销以减少注册资本； （3）本次回购资金总额不低于人民币 5,000 万元（含本数）且不超过人民 币 7,000 万元（含本数）。在回购股份价格不超过人民币 68.00 元/股的条件下， 按回购金额上限测算，预计回购股份数量约为 102.94 万股，约占公司当前总股 本的 0.38%，按回购金额下限测算，预计回购股份数量约为 73.53 万股，约占公 司当前总股本的 0.27%；具体回购数量以回购期限届满时实际回购的股份数量为 准。资金来源为自有资金。本次回购不会对公司的经营、财务和未来发展产生重 大影响。回购后公司的股权分布情况符合上市公司的条件，不会影响公司的上市 地位。 我们同意将上述议案提交公司 ...

证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2024-049 盐津铺子食品股份有限公司 第四届监事会第十次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 1、本次监事会由监事会主席王勇先生召集，会议通知于 2024 年 7 月 5 日通 过电子邮件、电话的形式送达至各位监事，监事会会议通知中包括会议的相关材 料，同时列明了会议的召开时间、地点、内容和方式。 2、本次监事会于 2024 年 7 月 10 日下午 16:00 在长沙市雨花区长沙大道运 达中央广场写字楼 A 座 32 楼公司行政总部会议室召开，采取现场投票和通讯投 票的方式进行表决。 3、本次会议应出席监事人数 3 人，实际出席监事人数 3 人。 4、本次监事会由监事会主席王勇先生主持。 5、本次会议的召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法规 和《公司章程》的有关规定。 公司当前经营状况及发展态势良好，基于对公司未来发展前景的信心及对公 司价值的高度认可，践行"以投资者为本"的上市公司发展理念，切实落实"提 质增效重回报"行动方案，树立公司 ...