公 非银行金融 司 2024年 4月 25日 报 东方财富(300059.SZ) 告 自营投资表现较好，支撑业绩韧性 推荐（维持） 事项： 东方财富发布2024年一季报，实现营业总收入24.56亿元（YoY-12.60%）；归 股价：12.45 元 母净利润19.54亿元（YoY-3.70%）；总资产2573.01亿元，归属母公司净资产 734.84亿元，EPS（摊薄）0.12元，BVPS4.66元。 公 主要数据 平安观点： 司  主营业务继续承压，研发维持高投入。24Q1手续费及佣金净收入/利息收 行业 非银行金融 季 公司网址 www.eastmoney.com 入/营业收入分别同比+0.3%/-5%/-30%，在营业总收入中占比分别 大股东/持股 其实/19.31% 48%/21%/31%。费用端继续加大研发投入，24Q1管理费用5.6亿元（YoY- 报 实际控制人 其实 6%），管理费率22.9%（YoY+1.7pct）；研发费用2.8亿元（YoY+16%）， 点 总股本(百万股) 15,786 研发费率11.6%（YoY+2.8pct）。整体来看，24Q1公司年化ROE为10.75% 流通A股( ...

上 市 公 司 非银金融 2024年04月25日 东方财富 (300059) 公 司 研 究 ——两融市占率提升，投资收入创历史新高 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 事件：东方财富公布2024年一季报，利润符合预期。1Q24实现营收24.6亿元/yoy-12.6%； （维持） 归母净利润19.5亿元/yoy-3.7%/qoq-1.5%；1Q24加权ROE（未年化）2.69%/yoy-0.38pct。 ⚫ 总营收拆分：受权益基金规模及管理费率下滑影响，基金业务收入同比大幅下滑；经纪业 证 市场数据： 2024年04月24日 务同比增长。根据公司公告，1Q24实现手续费 (经纪为主)、净利息 (两融为主)、营业收 券 收盘价（元） 12.45 入 (基金代销为主)收入分别为11.8、5.2、7.5亿元，收入占比48%、21%、31%；分别 研 一年内最高/最低（元） 18.4/11.83 同比+0.3%、-5.4%、-30.3%。业绩归因看，两融、基金代销分别拖累收入增速 1.5pct、 究 市净率 2.7 报 息率（分红/股价） 0.32 16.1pct。报告期内，公司持续加大研发投入，1Q ...

[Table_Page] 季报点评|证券Ⅱ 证券研究报告 [东Table_方Title] 财富（300059.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 增持 当前价格 12.45元 自营维稳盈利表现，静待基金销售回暖 合理价值 16.63元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-25 ⚫ 一季报业绩符合预期，自营贡献增量。2024年Q1单季度营业总收入24.56 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 亿元，同比-12.6%；归母净利润19.54亿元，同比-3.7%。公司2024Q1投 资收益及公允价值变动损益8.13亿元，同比+64%，源自于债券投资收益 10% 增加及金融工具公允价值收益增加，交易性金融资产基本稳定，衍生金融 4% -3%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 资产同比提升150%达到5.6亿元。 -9% ⚫ 证券业务基本稳定。据Wind，2024年Q1，AB股日均成交额为8956亿 -16% 元，同比+2%；两融余额15379亿元，同比-4%。公司手续费及佣金收入 -22% 1 ...

证券研究报告 公 2024年04月25日 司 报 告 东方财富(300059) │ 行 业： 非银金融/证券Ⅱ 金 投资评级： 买入（维持） 融 当前价格： 12.45元 - 证券业务韧性明显 公 目标价格： 18.62元 司 事件： 季 基本数据 报 东方财富发布 2024 年一季报，24 年一季度实现营业总收入 24.56 亿元， 15,785.54/13,359. 点 总股本/流通股本(百万股) 28 评 同比-12.6%；归母净利润19.5亿元，同比-3.7%；ROE 2.7%，较去年同期 流通A股市值(百万元) 166,323.02 减少0.4pct。 每股净资产(元) 4.63 ➢ 费类业务随市波动，自营收益成为亮点 1）1Q24市场日均股基成交额9037亿 /YoY +3.9%，日均两融余额1.54万 资产负债率(%) 71.44 亿 /YoY-4.3%。1Q24公司实现手续费及佣金收入合计11.82亿 /YoY+0.3%， 一年内最高/最低(元) 18.40/11.83 1Q24市场热度同比回暖,公司手续费及佣金收入增幅略低于市场交投表现， 股价相对走势 预计因佣金率同比下降所致。 2）1Q2 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for Oriental Wealth (300059) with a target price of 20.0 yuan, compared to the current price of 12.45 yuan [1] Core Views - Oriental Wealth's Q1 2024 performance is in line with expectations, with a total operating revenue of 2.46 billion yuan (down 12.6% YoY) and a net profit attributable to the parent company of 1.95 billion yuan (down 3.7% YoY) [1] - The company continues to advance its wealth management strategy, with a focus on brokerage, interest income, and proprietary business [1] Business Performance Brokerage Business - Brokerage revenue remained stable at 1.18 billion yuan, with a daily average trading volume of 895.3 billion yuan (up 1.9% YoY) [1] Interest Income - Interest income was 520 million yuan (down 300 million yuan YoY), with an average daily margin financing balance of 1.55 trillion yuan (down 1.5% YoY) [1] Fund Sales - Fund sales revenue declined to 750 million yuan (down 330 million yuan YoY), impacted by the reform of public fund fee rates and a decrease in the scale of equity and hybrid funds [1] Proprietary Business - Proprietary business revenue increased to 810 million yuan (up 310 million yuan YoY), benefiting from the bond market bull run [1] Financial Forecasts - The report forecasts EPS for 2024/2025/2026 at 0.57/0.63/0.69 yuan, with a PE ratio of 21.8/19.7/18.1 times and ROE of 11.8%/11.6%/11.4% [1] - Main business income is expected to grow by 15% in 2024, 10% in 2025, and 9% in 2026 [2] Valuation - The target price of 20.0 yuan is based on a 35x PE multiple for 2024 earnings [1]

证券研究报告·公司点评报告·证券Ⅱ 东方财富（300059） 2024 年一季报点评：自营表现亮眼，期待市 2024年 04月 25 日 场活跃度回升 证券分析师 胡翔 买入（维持） 执业证书：S0600516110001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E hux@dwzq.com.cn 证券分析师 葛玉翔 营业总收入（百万元） 12,486 11,081 11,998 12,912 14,735 执业证书：S0600522040002 同比（%） -4.65% -11.25% 8.27% 7.62% 14.12% 021-60199761 归母净利润（百万元） 8,509 8,193 9,288 10,597 12,502 geyx@dwzq.com.cn 同比（%） -0.51% -3.71% 13.36% 14.09% 17.98% 研究助理 罗宇康 EPS-最新摊薄（元/股） 0.54 0.52 0.59 0.67 0.79 执业证书：S0600123090002 P/E（现价&最新摊薄） 23.08 ...

Financial Performance - Total revenue for Q1 2024 was ¥2,455,935,755.21, a decrease of 12.60% compared to ¥2,809,949,248.02 in the same period last year[3] - Net profit attributable to shareholders was ¥1,953,787,436.07, down 3.70% from ¥2,028,957,637.67 year-on-year[3] - The company reported a 30.34% decline in operating income, with Q1 2024 revenue at ¥751,233,431.70 compared to ¥1,078,496,336.59 in Q1 2023[6] - The company reported a total profit of ¥2,247,249,121.11, a decrease of 4.4% from ¥2,350,357,697.86 in the previous period[17] - Earnings per share for the current period were ¥0.1237, down from ¥0.1280 in the previous period[17] Cash Flow - Operating cash flow for the quarter surged to ¥19,567,555,673.35, an increase of 57,678.95% compared to ¥33,866,233.87 in Q1 2023[3] - Cash inflow from operating activities included CNY 3.27 billion from interest, fees, and commissions, compared to CNY 2.94 billion previously, showing an increase of about 11.3%[19] - The net cash flow from operating activities was CNY 19.57 billion, a substantial rise from CNY 33.87 million in the previous period, indicating a significant improvement[19] - Cash inflow from investment activities amounted to CNY 7.78 billion, significantly higher than CNY 2.74 billion in the prior period, reflecting a growth of approximately 184.5%[20] - Cash flow from financing activities generated a net inflow of CNY 1.91 billion, down from CNY 2.48 billion in the previous period, representing a decrease of about 22.9%[20] Assets and Liabilities - Total assets increased by 7.40% to ¥257,301,281,305.01 from ¥239,578,320,552.16 at the end of the previous year[3] - The company's total liabilities increased to ¥232.26 billion from ¥215.97 billion, marking an increase of approximately 7.5%[12] - Total liabilities amounted to ¥183,817,137,900.77, an increase of 9.1% from ¥167,615,459,992.34 in the previous period[16] - The company’s total non-current liabilities decreased to ¥16,669,727,801.02 from ¥17,535,682,523.27, a decline of 4.9%[16] - The total amount of trading financial assets reached ¥69.71 billion, slightly up from ¥68.29 billion, showing a growth of about 2.1%[12] Shareholder Information - The number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 805,837, with the largest shareholder holding 19.31% of the shares[7] - The number of restricted shares remained unchanged at 2.43 billion, with no new shares added during the reporting period[10] - The total equity attributable to shareholders increased to ¥25.04 billion from ¥23.61 billion, reflecting an increase of about 6.0%[13] - Total equity attributable to shareholders of the parent company was ¥73,484,143,404.24, up 2.1% from ¥71,962,860,559.82 in the previous period[16] Other Financial Metrics - The weighted average return on equity decreased to 2.69% from 3.07% year-on-year[3] - Research and development expenses increased to ¥284,434,938.24, up 15.6% from ¥246,161,043.86 in the previous period[16] - The company recorded a total of ¥16,932,261.93 in non-recurring gains and losses for the quarter[5] - The company reported a decrease in accounts receivable from ¥795.89 million to ¥704.35 million, a decline of approximately 11.5%[12] - The company's derivative financial assets increased to ¥558.68 million from ¥317.15 million, a growth of approximately 76.1%[12]

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 东方财富信息股份有限公司（以下简称"公司"）子公司东方财富证券股份 有限公司（以下简称"东方财富证券"）于 2023 年 10 月 25 日成功发行了东方 财富证券股份有限公司 2023 年度第十五期短期融资券（以下简称"23 东财证 券 CP015"），发行金额为人民币 15 亿元，票面利率为 2.65%，期限为 180 天， 兑付日期为 2024 年 4 月 23 日。详情见公司于 2023 年 10 月 27 日在深圳证券交 易所网站和符合中国证监会规定条件的信息披露媒体披露的相关公告。 2024 年 4 月 23 日，东方财富证券完成了 23 东财证券 CP015 的本息兑付工 作。 特此公告。 东方财富信息股份有限公司董事会 证券代码：300059 证券简称：东方财富 公告编号：2024-044 东方财富信息股份有限公司 关于子公司东方财富证券股份有限公司 2023 年度第十五期 短期融资券兑付完成的公告 二〇二四年四月二十四日 ...

东方财富信息股份有限公司子公司东方财富证券股份有限公司 2024 年度第 四期短期融资券已发行完毕，具体发行结果如下： | 短期融资券名称 | | | | 东方财富证券股份有限公司 | | 2024 | 年度第四期短期融资券 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 短期融资券简称 | 24 | 东财证券 | | CP004 | | 短期融资券代码 | 072410047 | | | | 发行价格 | 100.00 | 元 | | | | 币种 | 人民币 | | | | 短期融资券期限 | 天 180 | | | | | 息票类型 | 固息 | | | | 发行日期 | 2024 年 | 4 | 月 | 17 | 日 | 起息日期 | 2024 年 | 4 月 | 18 日 | | 兑付日期 | 2024 年 | 10 | 月 | 15 | 日 | 票面利率 | 2.06% | | | | 计划发行总额 | 亿元 10 | | | | | 实际发行总额 | 亿元 10 | | | 本期发行短期融资券的相关文件已 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 东方财富信息股份有限公司 2023 年度权益分派实施公告 证券代码：300059 证券简称：东方财富 公告编号：2024-041 一、权益分派方案审议等情况 1、东方财富信息股份有限公司（以下简称"公司"）2023年度权益分派方 案，已经公司于2024年4月8日召开的2023年年度股东大会审议通过。具体内容 为：以公司实施权益分派股权登记日的总股本扣除公司回购专用证券账户内库 存股后股份数为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.40元（含税）。 2、自公司2023年度权益分派方案披露至实施期间，公司注销了回购专用证 券账户内的库存股71,452,577股，公司股本总额减少。上述回购股份不享有参与 利润分配的权利，2023年度权益分派每股分配比例不变，无需调整现金股利分 配总额。 3、本次实施的权益分派方案与股东大会审议通过的权益分派方案一致。 4、本次权益分派方案实施距离股东大会审议通过权益分派方案的时间未超 过两个月。 二、本次实施的权益分派方案 公司2023年度权益分派方案为：以公司现有总股本15,785, ...