证券代码：300384 证券简称：三联虹普 北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司 三联虹普 2024 年度业绩说明会 投资者活动记录表 编号：2025-001 | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投资者关系活 动类别 | □媒体采访 | √业绩说明会 | | | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | □电话会议 | | | □其他： （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称 | | 三联虹普2024年度业绩说明会采用网络远程方式进行，面向全体投资者 | | 及人员姓名 | | | | 时间 | 2025 年 5 月 16 日 15:00-17:00 | | | 地点 | | 深圳证券交易所"互动易平台"http://irm.cninfo.com.cn"云访谈"栏目 | | 公司接待人员 | | | | | 主持人：三联虹普 董事长, 总经理：刘迪 | | | | 董秘：张碧华 | | | 姓名 | 财务总监：刘晨曦 | | | | 独立董事：杨庆英 | | | | 独立董事：赵向东 | | | | 独立董事：赵庆章 | | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 21.66 CNY, based on a projected average PE of 19 times for comparable companies in 2025 [4][8]. Core Insights - The company has adjusted its profit forecasts for 2025-2027, predicting net profits of 364 million CNY, 406 million CNY, and 454 million CNY respectively, reflecting a growth trajectory despite a revenue decline in 2024 [4][11]. - The gross margin has significantly improved, with a reported gross margin of 46.2% in 2024, up by 6.5 percentage points year-on-year, indicating better cost management and pricing power [11]. - The company is actively pursuing opportunities in recycled materials, with successful project deliveries in chemical recycling technologies, which are expected to expand into new markets [11]. Financial Summary - The company's revenue for 2023 was 1,250 million CNY, with a projected decline to 1,074 million CNY in 2024, followed by a recovery to 1,206 million CNY in 2025 [6][13]. - The net profit for 2023 was 290 million CNY, with an expected increase to 318 million CNY in 2024 and further growth to 364 million CNY in 2025 [6][13]. - The earnings per share (EPS) are projected to rise from 0.91 CNY in 2023 to 1.00 CNY in 2024, reaching 1.14 CNY in 2025 [6][13]. - The company’s net profit margin is expected to remain strong, with projections of 30.2% in 2025 and 29.8% in 2027 [6][13].

核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们结合公司 2024 年各板块业务利润率情况调整公司盈利预测，预测公司 2025- 2027 年归母净利润分别为 3.64、4.06、4.54 亿元（25-26 年原预测 4.21、4.93 亿 元），可比公司 25 年平均 PE 为 19 倍，对应目标价为 21.66 元，维持买入评级。 风险提示 三联虹普 300384.SZ 公司研究 | 年报点评 | | | ⚫ 产品需求下滑；产品价格下滑；新项目进度不及预期。 | 公司主要财务信息 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业收入(百万元) | 1,250 | 1,074 | 1,206 | 1,355 | 1,522 | | 同比增长 (%) | 17.9% | -14.1% | 12.3% | 12.3% | 12.3% | | 营业利润(百万元) | 361 | 376 | 430 | 480 | 536 | | 同比增长 (%) | 23.1% | 4.3% ...

风险提示 产品需求下滑；产品价格下滑；新项目进度不及预期。 再生材料增长机会。近年来，公司积极布局再生材料技术，项目陆续交付落地。 2024 年二季度，公司与台华新材旗下子公司江苏嘉华签署的化学法循环再生尼龙材料项目成功交付， 标志着公司化学回收技术首个工业化样板取得成功。化学法是公司下一阶段再生塑料技术的重点布局方 向，化学法回收产品也有望从尼龙进一步延伸至聚酯，形成物理和化学法回收相结合，更全面的废塑料 循环技术体系。食品级再生rPET 项目方面，2024 年子公司Polymetrix 再次完成对两家墨西哥用户的工 程交付。除了传统欧美市场外，巴西、印度、墨西哥等新兴市场的再生材料市场机会可期。 大数据工厂项目结项，工业AI 方案板块营收实现增长。2024 年公司总收入同比下滑，但工业AI 集成解 决方案营收仍实现了12%增长。2024 年，公司"纺织产业大数据工厂项目"如期结项，该平台将支撑公 司"化纤智能体系统解决方案"继续向化纤垂类大模型及智能体架构演进，构建覆盖全链条的智能化平 台，并推动行业协同发展。 我们结合公司2024 年各板块业务利润率情况调整公司盈利预测，预测公司2025-2027 年归 ...

新材料与再生材料解决方案业务营收均同比下滑拖累，业绩略低于预期。2024 年实现营业收入10.74 亿 元，同比下降14%；归母净利润3.18 亿元，同比增长10%。我们认为，业绩略低于预期的原因主要为： ①主营业务中，新材料及合成材料工艺解决方案、再生材料及可降解材料工艺解决方案营业收入分别同 比下降10%、27%。②期间费用率同比提升，销售费用率、管理费用率、研发费用率分别同比增加 0.38%、1.23%、0.68%。 大数据工厂项目结项，工业AI 集成解决方案营收同比增12%。1）公司与日本TMT 合作成立子公司三联 数据，围绕专业机器人研发与自动化集成智能化硬件方向、工业互联网应用数字化软件两大方向，为化 纤领域提供定制化解决方案服务。2）工业AI 集成解决方案向垂类大模型与行业专用模型协同模式发展 模式升级，提供智能化决策支持、生产控制、运维等使用场景。公司募集资金投资项目"纺织产业大数 据工厂项目"结项，已投入运行。2024 年，工业AI 集成解决方案实现营收6,722 万元，同比增长12%。 本报告导读： 工业AI 大数据工厂项目结项，向垂类大模型模式升级。再生尼龙与食品级再生PET实现龙头客户 ...

盈利能力 本报告期内，三联虹普的盈利能力有所提升。毛利率为45.93%，同比增加了22.54%；净利率为 30.95%，同比增加了19.02%。这些数据显示出公司在主营业务上的附加值较高，且能够有效转化为利 润。 近期三联虹普（300384）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下： 经营业绩 三联虹普在2025年一季度实现营业总收入2.6亿元，较去年同期下降16.16%。尽管营业收入有所下滑， 但公司的归母净利润达到8029.5万元，同比增长1.66%，扣非净利润为7973.41万元，同比增长0.7%。这 表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。 偿债能力与资本结构 公司现金资产保持健康状态，货币资金为8.59亿元，虽然较上期减少了9.42%，但仍处于合理水平。有 息负债为5403.86万元，较去年同期降低了10.04%，表明公司债务负担有所减轻。 总结 综上所述，三联虹普在2025年一季度虽然面临营业收入下降的压力，但在盈利能力方面表现出色，尤其 是毛利率和净利率均实现了显著增长。然而，现金流的恶化需要引起关注，未来应加强对应收账款的管 理和现金流的优化。 成本与费用 值得注意的是，三联虹普 ...

证券研究报告 三联虹普 (300384 CH) 毛利率持续提升，看好工业 AI 发展 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 25 日│中国内地 | 建筑施工 | 公司公布 24 年及 25Q1 业绩：24 年收入/归母净利 10.7/3.2 亿元，同比 -14.1%/+9.6%，24 年业绩略低于我们预期（3.3 亿元）主要系 Q4 订单结 转节奏影响。25Q1 公司收入/归母净利 2.6/0.8 亿元，同比-16.2%/+1.7%， 收入下滑但毛利率同比提升，我们认为公司有望受益于 PA66 和再生材料下 游景气，工业 AI 业务有望为公司带来新成长，维持"买入"。 24 年工业 AI 业务实现增长，Q4 毛利率同环比明显提升 24 年公司新材料及合成材料/再生材料及可降解材料/工业 AI 集成应用解决 方案实现收入 7.1/2.8/0.7 亿元，同比-10.2%/-27.5%/+12.4%，毛利率分别 为 48.7%/39.8%/43.1%，同比+7.3/+7.9/-19.6pct，新材料和再生材料业务 收入下滑但毛利 ...

证券研究报告 三联虹普 (300384 CH) 本报告来源于"慧博投研",请勿外传! 毛利率持续提升,看好工业 Al 发展 | 华泰研究 | 年报点评 | | --- | --- | | 2025年4月25日 中国内地 | 建筑施工 | 公司公布 24年及 25Q1 业绩:24 年收入/归母净利 10.7/3.2 亿元,同比 -14.1%/+9.6%. 24 年业绩略低于我们预期(3.3 亿元)主要系 Q4 订单结 转节奏影响。25Q1公司收入归母净利 2.6/0.8 亿元,同比-16.2%/+1.7%, 收入下滑但毛利率同比提升,我们认为公司有望受益于 PA66 和再生材料下 游景气,工业 Al 业务有望为公司带来新成长,维持"买入"。 24年工业 Al 业务实现增长,Q4毛利率同环比明显提升 24 年公司新材料及合成材料/再生材料及可降解材料/工业 Al 集成应用解决 方案实现收入 7.1/2.8/0.7 亿元,同比-10.2%/-27.5%/+12.4%,毛利率分别 为 48.7%/39.8%/43.1%,同比+7.3/+7.9/-19.6pct,新材料和再生材料业务 收入下滑但毛利率明显提升或受项目结 ...

007 证券代码：300384 证券简称：三联虹普 公告编号：2025- 北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司 关于召开公司 2024 年年度股东大会通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开了第五届董事会第十一次会议，审议通过了《关于召开公司 2024 年年度股东大 会的议案》，决定于 2025 年 6 月 16 日下午 14:30 召开公司 2024 年年度股东大会。本次 股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式召开，现将本次股东大会有关事项通知 如下： 一、召开会议基本情况： 1、会议召集人：公司董事会 2、会议召开的合法、合规性：经公司第五届董事会第十一次会议审议通过，决定 召开公司2024年年度股东大会，召集程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和公司章程的规定。 3、会议召开方式：现场投票与网络投票相结合的方式 公司将通过深圳证券交易所交易系统和深圳证券交易所互联网投票系统向公司股东 提供网络形式的投票平台，股东可以在网 ...

证券代码：300384 证券简称：三联虹普 公告编号：2025-006 北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司 关于公司第五届监事会第七次会议决议的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司（以下称"公司"）第五届监事会第七次 会议于 2025 年 4 月 24 日上午 10 点在公司会议室以现场结合通讯形式召开。会议由监 事会主席吴清华主持，应与会监事 3 名，实际参会监事 3 名。 本次会议的通知于 2025 年 4 月 15 日发出，会议的召开符合《公司法》和《公司章 程》的规定，会议召开及表决合法、有效。 经公司第五届监事会第七次会议充分审议，通过了以下决议： 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 此议案尚需经公司 2024 年年度股东大会审议批准。 二、审议通过了《关于<公司 2024 年度财务决算报告>的议案》 经审议，监事会通过了《关于<公司 2024 年度财务决算报告>的议案》。具体内容 详见公司在中国证监会指定的创业板信息披露网站披露的相关公告。 一、审议通过了《关于<公司 2024 ...