公司研究丨点评报告丨帝科股份（300842.SZ） | --- | --- | --- | |----------|-------|-------| | | | | | 报告要点 | | | [Table_Author] 邬博华 曹海花 请阅读最后评级说明和重要声明 2024-03-13 [Table_Summary2] 事件描述 事件评论 ⚫ 财务方面，公司 2024Q1 确认其他收益 0.60 亿元，主要为增值税加计扣除递减的增值税 额，每个季度确认节奏有所区别。此外，公司因白银期货合约、外汇衍生产品等公允价值 变动计提公允价值变动净亏损 0.30 亿，并基于谨慎性考虑计提信用减值损失 0.37 亿元。 公司 2024Q1 期间费用为 1.84 亿元，环比降低 0.48 亿元，主要为财务&研发费用降低所 致。 ⚫ 预计公司 2024 年有望实现归属净利润 6.5 亿，对应 PE 为 11 倍。 | --- | --- | |-------------------------------------------------|-------------| | 公司基础数据 | | | [Table_BaseD ...

推荐：预期未来 3-6 个月内该行业指数涨幅超过基准指数 5%以上； 中性：预期未来 3-6 个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%； 回避：预期未来 3-6 个月内该行业指数跌幅超过基准指数 5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对 任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本 报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议， 也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报 ...

电 力 设 备 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 | --- | --- | |--------------------------|------------------| | | | | 数据日期 收盘价 | 2024/05/06 55.27 | | 总股本 ( 万股 ) | 14,070 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 12,510/0 | | 资产负债率 (%) | 80.81% | | 市净率 ( 倍 ) | 5.38 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 12.40 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 97.00/44.40 | [相关研究 Table_Report] 1.帝科股份（300842）：业绩量利齐 升，技术迭代下优势有望持续——公 司简评报告 [帝科股份 Table_NewTitle]（300842）：Q1业绩增速不 改，LECO优势持续 ——公司简评报告 ➢ 事件：Q1业绩超预计，净利率环比上升。公司2024年Q1实现营业收入36.44亿元，同比 +135.38%；实现归母净利润1.76亿元，同比+103.71%；实现扣非归母净利 ...

无锡帝科电子材料股份有限公司 关于深圳证券交易所年报问询函 之回复 中天运[2024]审字第 90010 号附 2 号 中天运会计师事务所（特殊普通合伙） JONTEN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 深圳证券交易所创业板公司管理部： 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"帝科股份"或"公司"）于 2024 年 4 月 17 日收到贵部下发的《关于对无锡帝科电子材料股份有限公司的年报问 询函》（创业板年报问询函【2024】第 15 号）（以下简称"问询函"），接到 问询函后，公司及时组织相关人员对问询函提出的有关问题进行了认真的核查及 落实，现将有关情况回复说明如下： 问题 1、2021 年至 2023 年，你公司经营活动产生的现金流量净额分别为-2.59 亿元、-1.97 亿元、-10.51 亿元，归属于上市公司股东的净利润（以下简称"净利 润"）分别为 0.94 亿元、-0.17 亿元、3.86 亿元。 请你公司结合业务模式、销售收款模式、采购付款模式以及存货政策等，量 化分析你公司连续多年累计经营活动现金流净额与净利润差异较大的原因及合 理性，并对比同行业公司经营状况 ...

充分受益 LECO 导入，24Q1 业绩表现亮眼 证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04 月 29 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------|----------------------------- ...

买入（维持） ◼ 风险提示：原材料上涨超预期、需求增长不及预期、竞争加剧等。 -21% -16% -11% -6% -1% 4% 9% 14% 19% 24% 29% 2023/5/4 2023/8/31 2023/12/28 2024/4/25 帝科股份 沪深300 | --- | --- | |--------------------------|--------| | | | | | | | 每股净资产 ( 元 ,LF) | 14.23 | | 资产负债率 (%,LF) | 80.81 | | 总股本 ( 百万股 ) | 140.70 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 125.10 | 请务必阅读正文之后的免责声明部分 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|---------|---------|-------|-------|-----------------------------|-------|-------|-------|-------| | 现金流量 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 无锡帝科电子材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 业绩说明会 动类别 □新闻发布会 路演活动 现场参观 ☑其他（电话会议） 参与单位名称 具体名单详见附件 时间 2024年4月28日 地点 进门财经（https://www.comein.cn/home/index） 上市公司接待 董事、副总经理、财务总监：王姣姣女士 人员姓名 副总经理、董事会秘书：彭民先生 应用技术部&市场部副总经理：南亚雄先生 一、简要介绍2024年第一季度公司经营情况 公司始终聚焦核心技术创新，立足市场最新技术前沿，随 着N型TOPCon电池的快速产业化，公司应用于N型TOPCon电 池的全套导电银浆产品出货量大幅增加，公司2024年第一季度 营业收入与净利润双双实现快速增长，进一步巩固公司在光伏 投资者关系活 ...

[盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 推荐 维持评级 当前价格： 48.92 元 1.帝科股份（300842.SZ）2023 年年报点 评：TOPCon 浆料出货高增，有望率先享受 LECO 量产红利-2024/03/03 2.帝科股份（300842.SZ）2023 年业绩预告 点评：N 型银浆龙头，有望率先享受 LECO 浆料量产红利-2024/01/31 3.帝科股份（300842.SZ）深度报告：N 型 银浆先行者，充分享受 N 型迭代红利-2024/ 01/19 4.帝科股份（300842.SZ）2023 年三季报点 评：N 型银浆龙头，TOPCon 银浆出货快速 增长-2023/10/29 5.帝科股份（300842.SZ）2022 年年报及 2 3 年一季报点评：盈利能力修复，N 型替代+ 国产银粉导入增厚盈利-2023/05/05 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研 究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对 ...

Financial Performance - The company's revenue for Q1 2024 reached ¥3,644,461,187.45, representing a 135.38% increase compared to ¥1,548,338,008.73 in the same period last year[5] - Net profit attributable to shareholders was ¥175,728,979.22, up 103.71% from ¥86,263,701.13 year-on-year[5] - The basic earnings per share (EPS) increased to ¥1.75, a 103.49% rise from ¥0.86 in the same period last year[5] - Operating profit for Q1 2024 was ¥187,688,304.39, up 109.8% from ¥89,259,597.83 in Q1 2023[26] - The total comprehensive income for Q1 2024 was ¥173,468,208.27, up from ¥84,743,509.13 in the previous year, reflecting a growth of 104.4%[27] Cash Flow - The net cash flow from operating activities improved significantly to ¥386,355,941.69, compared to a negative cash flow of ¥496,407,977.27 in the previous year, marking a 177.83% increase[5] - Cash flow from operating activities generated a net inflow of ¥386,355,941.69, a turnaround from a net outflow of ¥496,407,977.27 in the same quarter last year[29] - The net cash flow from investment activities was -41,522,922.85 CNY, compared to 11,775,545.56 CNY in the previous year[30] - Cash inflow from financing activities totaled 660,979,705.55 CNY, while cash outflow was 813,251,763.90 CNY, resulting in a net cash flow of -152,272,058.35 CNY[30] - The net increase in cash and cash equivalents was 207,928,027.17 CNY, compared to a decrease of -107,656,216.53 CNY in the previous year[30] Assets and Liabilities - Total assets at the end of the reporting period were ¥7,537,615,743.43, an 11.10% increase from ¥6,784,718,315.13 at the end of the previous year[5] - Total liabilities increased to ¥6,091,487,678.38, up from ¥5,443,030,450.74, indicating a rise of 11.9%[24] - The total current liabilities increased to CNY 6,019,985,109.84 from CNY 5,367,030,578.01, representing an increase of about 12.1%[23] - The company’s non-current assets totaled CNY 553,348,696.92, up from CNY 518,374,753.50, marking an increase of approximately 6.4%[23] Expenses - Operating costs increased to CNY 3.256 billion, a rise of 137.14% due to expanded sales scale[10] - R&D expenses surged to CNY 111.815 million, reflecting a 201.44% increase as the company strengthened its R&D team and product development efforts[10] - The company incurred financial expenses of ¥17,534,272.00, which increased from ¥12,671,599.24 in the same period last year[26] - Sales expenses reached CNY 41.648 million, up 181.65% as the company intensified its marketing efforts[10] - Management expenses rose to CNY 12.933 million, a 99.24% increase due to higher employee compensation and intermediary fees[10] Investments and Financing - The company reported a net cash outflow from investing activities of CNY 41.523 million, a decrease of 452.62% compared to the previous period[10] - The net cash outflow from financing activities was CNY 152.272 million, a 141.27% increase due to higher cash payments for debt repayment[10] - The company plans to distribute a cash dividend of CNY 8.00 per 10 shares, totaling CNY 80,400,000.00, and will also increase its capital stock by 4 shares for every 10 shares held[18] - The company has approved a plan to issue shares to specific investors, with a total financing amount not exceeding CNY 300 million, which is capped at 20% of the latest net assets[20] Other Information - The company plans to continue leveraging its TOPCon technology to enhance product performance and increase market share in the solar energy sector[9] - The company did not undergo an audit for the first quarter report[31] - The company has adopted new accounting standards starting from 2024[31]

无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第二十 九次会议于 2024 年 4 月 26 日以通讯方式在公司会议室召开。会议通知等相关资 料已于 2024 年 4 月 21 日通过电子邮件、微信等方式送达全体董事。本次会议由 董事长史卫利先生召集并主持，应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，公司监事、 高级管理人员列席了会议。本次董事会的召集、召开符合《中华人民共和国公司 法》及《无锡帝科电子材料股份有限公司章程》等相关法律法规的规定，会议合 法、有效。 二、董事会会议审议情况 与会董事对本次会议需审议的议案进行了充分讨论，审议通过了以下议案： （一）审议并通过《关于公司<2024 年第一季度报告>的议案》 董事会认真审议了公司《2024 年第一季度报告》，认为公司《2024 年第一 季度报告》的编制和审议程序符合法律、行政法规、中国证监会和深圳证券交易 所的有关规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司实际经营情况，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2024-039 无锡帝科电子材料股份有限公司 第二届董事会第二十九次会议决 ...