证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 26 年 月 日 贝泰妮（300957.SZ） 公司稳步推进变革优化，期待多品牌贡献增量 2024 年营收同比+3.87%，2025Q1 毛利率有所改善。公司 2024 年实现营收 57.36 亿元（yoy+3.87%），实现归母净利润 5.03 亿元（yoy-33.53%），归母扣非 净利润 2.40 亿元（yoy-61.12%）；实现销售毛利率约 73.74%，同比保持稳定。费 用 端 ， 销 售 / 管 理 / 研 发 费 率 分 别 为 49.97%/8.94%/5.15% ，同比分别 +2.71%/+1.46%/-0.26%。公司利润波动原因主要包括："双 11"等大促销售未 达预期、营销投入增加、悦江投资业绩承诺未完成因此计提长期资产减值准备金、 长期资产折旧摊销成本、费用增加以及线上获客成本上升等。2025Q1 公司实现营 收 9.49 亿元（yoy-13.51%），归母净利润 0.28 亿元（yoy-83.97%），销售毛利率 同比增加约 5.38pcts 至 77.47%，产品盈利能力有效改善主要系公司坚持渠道稳 价维 ...

面对市场竞争加剧，贝泰妮持续加码研发投入构筑护城河。2024年研发投入达3.37亿元，连续三年 保持年均超5%的投入强度。公司在植物科技领域取得突破性进展，全年完成12款化妆品植物新原料备 案，累计发表SCI及核心期刊论文493篇，立项研发国家标准样品4个，制定6项国家标准及68项团体标 准，技术转化效率显著。 中证报中证网讯（王珞）4月25日，云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（300957.SZ）发布2024 年年报。报告显示，公司全年实现营业收入57.36亿元，归母净利润5.03亿元。 经营底盘稳健夯实 股东回报持续兑现 年报数据显示，截至2024年末，贝泰妮资产总额达83.04亿元，较2021年上市时增长67.02亿元；净 资产规模突破60.50亿元，实现四年超四倍增长，展现出强劲的资本积累能力。经营活动现金流净额连 续三年为正，报告期内同比增长13.83%，财务健康度持续提升。 在行业整体承压的环境下，贝泰妮通过精细化管理实现经营质量优化。公司平均总资产回报率 （ROA）与加权平均权益回报率（ROE）持续处于行业优势区间，成本收入比保持同业领先水平。值 得关注的是，公司延续高分红传统，2024年拟派 ...

年报显示，贝泰妮2024年实现营业收入57.36亿元，同比增长3.87%；净利润5.03亿元，同比下降 33.53%。营业收入的增长得益于公司在品牌拓展、产品创新以及渠道建设等方面的持续投入和有效的 产品策略；净利润出现下降主因线上大促销售承压、市场竞争加剧致营销费用攀升、资产减值计提及运 营成本上升等多重因素叠加所致。 此外，贝泰妮2024年度分配预案为：拟向全体股东每10股派发现金红利6元，现金分红总金额为2.53亿 元。 2024年，贝泰妮研发投入达3.37亿元，连续三年保持研发投入占营收比例超5%，公司以研发壁垒铸造 价值增长战略锚点。 本报讯 （记者李如是）4月25日，云南贝泰妮（300957）生物科技集团股份有限公司（以下简称"贝泰 妮"）披露2024年年度报告。 申万宏源研报显示，在国际关系不确定性加强的背景下，预计国际美妆品牌在国内市场进一步退潮，国 货概念持续发酵，坚定看好内需消费，看好国货崛起。 分析人士表示，贝泰妮短期成效虽需时间沉淀，但技术内生力叠加市场外拓力的共振协同，已为国货美 妆的可持续增长树立标杆范式。 面对行业发展考验，贝泰妮正在构建穿越周期波动的确定性锚点，锻造长期增长新动 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和《公司章程》 的规定，经云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称"贝泰妮"或"公 司"）第二届董事会第十八次会议审议通过，拟于2025年5月15日（星期四）召 开公司2024年年度股东大会（以下简称"股东大会"）。现将本次股东大会有关 事项通知如下： 一、 召开会议的基本情况 1、会议届次：公司 2024 年年度股东大会 证券代码：300957 证券简称：贝泰妮 公告编号：2025-018 2、会议召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召开符合有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件和公司章程的要求。 4、会议时间： 现场会议时间：2025 年 5 月 15 日（星期四）14:00 网络投票时间：通过深圳证券交易所（以下简称"深交所"）交易系统进行 网络投票的具体时间为 2025 年 5 月 15 日的交易时间，即上午 9:15-9:25，9:30- 11:30 和下午 13:00-15:00；通过互联网投票系统投票的具体时 ...

云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会 第十四次会议于2025年4月23日以现场会议方式在公司会议室举行，现场会议地 点为云南省昆明市高新区科医路53号公司会议室。本次会议通知已于2025年4月 11日以邮件方式向全体监事发出。本次会议应出席监事3人，实际出席监事3人， 公司副总经理兼财务总监、董事会秘书王龙先生列席会议。本次会议的召开符 合《公司法》及公司章程的规定。全体监事审议并表决通过了如下决议： 一、审议通过《关于公司<2024 年度监事会工作报告>的议案》。 公司监事会2024年度按照《公司法》《证券法》等法律法规及《公司章程》 《监事会议事规则》等公司制度的要求，依法履行职权，列席、出席了公司董 事会和股东大会，并对公司规范运作情况、生产经营情况、财务情况、董事和 高级管理人员履职情况进行了监督，同意《2024年度监事会工作报告》。 证券代码：300957 证券简称：贝泰妮 公告编号：2025-011 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 具体内容详见公司同日刊登于巨潮资讯网的《2024年度监事会工作报告》。 ...

证券代码：300957 证券简称：贝泰妮 公告编号：2025-010 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事 会第十八次会议于2025年4月23日上午以现场及通讯会议方式举行，现场会议地 点为上海市长宁区金钟路968号天会2号楼公司会议室。本次会议通知已于2025 年4月11日以邮件方式向全体董事发出。本次会议应出席董事9人，实际出席董 事9人，其中现场出席董事4名，通讯出席董事5名，通讯出席董事为周逵先生、 高绍阳先生、周薇女士、李宁先生、汪鳌先生，无委托出席董事。公司监事、 高级管理人员列席了会议。本次会议的召开符合《公司法》及公司章程的规定。 本次会议由董事长GUO ZHENYU（郭振宇）先生主持，与会董事审议并表决通 过了如下决议： 一、审议通过《关于公司<2024 年度董事会工作报告>的议案》。 经审议，公司董事会一致同意《2024年度董事会工作报告》。公司现任及 任期内离任的独立董事提交了独立董事述职报告，并将在年度股东大会述职。 具体内容详见公司同日刊登于巨潮资讯网的《2 ...

云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司 第二届董事会独立董事专门会议第三次会议决议 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 18 日以邮件的方式发出召开第二届董事会独立董事专门会议第三次会议的 通知，并于 2025 年 4 月 21 日上午以现场及通讯的方式召开，现场会议地点为 云南省昆明市高新区科医路 53 号公司会议室。本次会议应出席独立董事 3 人， 实际出席独立董事 3 人，其中现场出席独立董事 2 名、通讯出席独立董事 1 名， 通讯出席独立董事为汪鳌先生。与会独立董事共同推举姚荣辉女士为独立董事 专门会议的召集人和主持人。 独立董事本着实事求是、认真负责的态度，公平、公正、诚实信用的原则， 基于独立判断的立场，对拟提交至公司第二届董事会第十八次会议的相关事项 进行了认真审核，发表审核意见并作出会议决议如下： 一、审议通过《关于公司<2024 年度募集资金存放与使用情况的专项报告> 的议案》 1、审核意见 经审查，我们认为，公司 2024 年度募集资金存放和使用情况符合中国证监 会、深圳证券交易所关于上市公司募集资金存放和使用的相关规定。报告期内， 公司不存在募集 ...

证券代码：300957 证券简称：贝泰妮 公告编号：2025-012 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月 23日召开了第二届董事会第十八次会议及第二届监事会第十四次会议，分别审 议通过了《关于公司2024年度利润分配预案的议案》，该议案尚需提交股东大 会审议。现将有关情况公告如下： 经天衡会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2024年度合并会计报 表实现归属于上市公司股东的净利润503,053,586.13元，公司法定公积金累计 额已达到公司注册资本的50%以上，不再提取。截至2024年12月31日，公司 合 并 报 表 可 分 配 利 润 为 2,740,789,792.82 元 ， 母 公 司 可 分 配 利 润 为 2,256,863,543.07元。根据利润分配应以母公司的可供分配利润及合并财务报 表的可供分配利润孰低的原则，公司2024年度可供股东分配的利润为 2,256,863,543.07元。 2024年度公司利润分配预案为：截至公司董事会会议审议利润分配预案 ...

证券代码：300957 证券简称：贝泰妮 公告编号：2025-013 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月23 日召开了第二届董事会第十八次会议及第二届监事会第十四次会议，分别审议通 过了《关于作废2023年限制性股票激励计划部分已授予但尚未归属的限制性股票 的议案》。根据《上市公司股权激励管理办法》及公司《2023年限制性股票激 励计划（草案）》的有关规定及公司2022年年度股东大会的授权，公司董事会 同意作废2023年限制性股票激励计划部分已授予但尚未归属的限制性股票。现 将有关情况公告如下： 2023年3月28日，公司第二届董事会第六次会议审议通过了《关于公司 <2023年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2023年 限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》及《关于提请股东大会授权 董事会办理公司2023年限制性股票激励计划相关事宜的议案》等议案，公司独 立董事就本激励计划的相关事项发表了同意的独立意见。 2024年4月24日，公司第二届董事会第 ...

北京市建国门北大街 8 号华润大厦 20 层 邮编：100005 电话：(86-10) 85191300 传真：(86-10) 85191350 junhebj@junhe.com 支持的事实，本所依赖有关政府部门、公司或其他有关单位出具的说明或证明文 件出具法律意见。 北京市君合律师事务所 关于云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划第二个归属期未满足归属条件 及作废部分已授予尚未归属的限制性股票 相关事项的法律意见书 致：云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司 北京市君合律师事务所受云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简 称"公司"、"贝泰妮"或"上市公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所创 业板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号—— 业务办理》等中国（为本法律意见书适用法律之目的，不包括香港特别行政区、 澳门特别行政区和台湾地区）现行有效法律、法规、规范性文件和《云南贝泰妮 生物科技集 ...