| 证券代码：301004 | 证券简称：嘉益股份 | 公告编号：2025-039 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123250 | 债券简称：嘉益转债 | | 浙江嘉益保温科技股份有限公司 关于嘉益转债开始转股的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 3、转股价格：80.75 元/股 4、转股期限：2025 年 5 月 13 日起至 2030 年 11 月 6 日（如遇法定节假日 或休息日延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计息） 5、转股股份来源：新增股份 一、可转换公司债券基本情况 （一）可转换公司债券发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意浙江嘉益保温科技股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]2740 号）同意注册， 浙江嘉益保温科技股份有限公司（以下简称"公司"）向不特定对象发行了可转 换公司债券 3,979,384 张，每张面值为人民币 100 元，发行总额 39,793.84 万元， 期限为发行之日起 6 年。 （二）可转换公司债券上市情况 经 ...

| 证券代码：301004 | 证券简称：嘉益股份 | 公告编号：2025-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123250 | 债券简称：嘉益转债 | | 浙江嘉益保温科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开时间 （1）现场会议时间：2025 年 5 月 6 日（星期二）下午 14:30 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行投票的具体时间为： 2025 年 5 月 6 日上午 9:15—9:25，9:30—11:30 和下午 13:00—15:00；通过深圳 证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2025 年 5 月 6 日 9:15 至 15:00 期间的任意时间。 2、现场召开地点：公司行政楼二楼会议室 3、会议召开方式：本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式 1、本次股东大会未出现否决议案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 4、会议召集人 ...

浙商证券股份有限公司 关于浙江嘉益保温科技股份有限公司 可转换公司债券转股价格调整的 临时受托管理事务报告 （2025 年度） 债券代码：123250 债券简称：嘉益转债 证券代码：301004 证券简称：嘉益股份 债券受托管理人： （浙江省杭州市五星路 201 号） 二〇二五年五月 1 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行 为准则》《浙江嘉益保温科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之 受托管理协议》（以下简称"《受托管理协议》"）《浙江嘉益保温科技股份有限公 司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》(以下简称"募集说明书")等 相关规定、公开信息披露文件以及浙江嘉益保温科技股份有限公司（以下简称公 司、嘉益股份或发行人）出具的相关说明文件以及提供的相关资料等，由受托管 理人浙商证券股份有限公司（以下简称受托管理人、浙商证券）编制。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为浙商证券所作的承诺 或声明。请投资者独立征询专业机构意见，在任何情况下，投资者不能将本报告 作为投资行为依 ...

浙江嘉益保温科技股份有限公司 | 证券代码：301004 | 证券简称：嘉益股份 | 公告编号：2025-038 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123250 | 债券简称：嘉益转债 | | 回购报告书 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： （一）回购方案的主要内容 1、根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《中华人民共 和国证券法》《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等法律、法规 及规范性文件的相关要求，浙江嘉益保温科技股份有限公司（以下简称"公司" 或"本公司"）拟通过集中竞价交易方式回购公司部分股份（以下简称"本次回购" 或"回购股份"），回购的股份将用于未来实施股权激励计划。 2、回购股份的种类：已发行的无限售条件的人民币普通股（A 股）股票。 3、回购股份的用途：拟用于股权激励。公司目前尚未明确股权激励计划方 案，未来将在适宜时机严格按照法律法规以及《公司章程》等的有关规定，遵循 公平、公正的市场原则 ...

上 海 兰 迪 律 师 事 务 所 关于浙江嘉益保温科技股份有限公司 中国上海市虹口区东大名路 1089 号北外滩来福士广场东塔 16 楼（200082） 16th Floor, East Tower, Raffles City, No.1089, Dongdaming Road, Hongkou District, 200082, Shanghai, China Tel: 8621-66529952 Fax: 8621-66522252 www.landinglawyer.com 上海兰迪律师事务所 关于浙江嘉益保温科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 法 律 意 见 书 2025 年第一次临时股东大会的法律意见书 致：浙江嘉益保温科技股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公司股东会规则》（以下 简称"《股东会规则》"）等法律、法规和其他有关规范性文件和《浙江嘉益保 温科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，上海兰 迪律师事务所（以下简称"本所"）接受浙江嘉益保温科技股份有限公司（ ...

Group 1 - The company reported Q1 2025 revenue of 720 million yuan, a year-on-year increase of 66.5%, and a net profit attributable to shareholders of 152 million yuan, up 41.3% year-on-year [1] - The company is expected to see revenue growth driven by the expansion of core customers in non-US regions and accelerated growth of new customers, despite weaker profit growth due to increased share-based payment and convertible bond expenses [1] - The customer structure is being optimized with new customers ramping up production, and the company anticipates continued high order growth in Q2 2025, although shipment pace may be slightly disrupted [1] Group 2 - The company has a strong global presence, with over 96% of US insulated cup imports coming from China from 2016 to 2023, indicating a high dependency of the US supply chain on China [2] - The company’s gross margin for Q1 2025 was 33.9%, down 4.8 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 21.1%, down 3.8 percentage points year-on-year [2] - Operating cash flow for Q1 2025 was 179 million yuan, an increase of 88 million yuan year-on-year, indicating strong cash flow and operational capability [3] Group 3 - The company is projected to achieve net profits of 850 million yuan, 1.03 billion yuan, and 1.25 billion yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding PE ratios of 12.4X, 10.3X, and 8.5X [3]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The report highlights the sustained high demand for thermal cups, with new customers supporting revenue growth. The company achieved a revenue of 720 million yuan in Q1 2025, representing a year-on-year increase of 66.5%, and a net profit of 152 million yuan, up 41.3% year-on-year [7][6] - The report emphasizes the global expansion strategy and the successful development of high-potential new customers, particularly Owala, which is expected to become a significant growth driver [7] - The overall tariff risk is manageable, and the company is accelerating the construction of its Vietnam base to diversify its supply chain and enhance market share [7] Financial Data and Profit Forecast - The company reported total revenue of 3,749 million yuan for 2025, with a year-on-year growth rate of 32.2%. The net profit is projected to be 912 million yuan, reflecting a growth rate of 24.5% [6] - The gross margin for Q1 2025 was 33.9%, down 4.81 percentage points year-on-year, but is expected to improve as new customer orders ramp up [7] - The report forecasts earnings per share of 8.78 yuan for 2025, with a projected price-to-earnings ratio of 12 [6][7]

证券研究报告 公司研究 报告内容摘要: [Table_S 事件：公司发布 ummary]2025 一季报。25Q1 收入实现 7.20 亿元（同比+66.5%），归 母净利润实现 1.52 亿元（同比+41.3%），扣非归母净利润实现 1.46 亿元（同 比+34.2%）。我们预计核心客户非美地区扩张&新客户加速放量共驱收入高增； 表观利润增速较弱主要系股份支付&可转债费用增加、海外产能爬坡导致短期固 定费用摊销不足。 客户结构优化，新客户加速放量。我们预计 25Q1 公司核心客户依托资金&渠道 &营销等优势加速向全球扩张，其余保温杯老客户亦在 Q1 呈现稳健增长态势。 新客户 Q1 产能加速爬坡，出货金额环比有望稳健增长。展望未来，海外保温杯 赛道高景气延续，且公司凭借海外产能持续抢占份额、优化客户结构，我们预 计 Q2 订单延续高增（出货节奏或略受扰动），盈利能力受关税影响环比预计保 持稳定。 全球布局深化，产能高速扩张。2016-2023 年美国保温杯进口中，我国占比均 达 96%+，美国产业链高度依赖中国，且保温杯产业加价倍率高，若加征关税， 上游供应商传导能力较强；此外，嘉益供应链效率明显领先同行， ...

公司报告 | 季报点评 嘉益股份（301004） 证券研究报告 下游景气及供应链稀缺性延续 公司发布一季报 25Q1 公司营收 7.2 亿同增 67%，归母净利 1.5 亿，同增 41%，扣非后归母 1.5 亿，同增 34%。营收增长系公司海外销售订单增加，销售收入增加所致。 25Q1 公司毛利率 34%，净利率 21%。 当前公司生产经营情况一切正常，生产订单有序发货，近期国际市场的关 税政策变动情况未对公司经营情况造成重大不利影响。 2025 年越南生产基地将快速完成完整产能布局 在当前关税政策的影响下，对于美国订单覆盖情况将基于客户对于海外产 能布局需求而决定。同时公司主要客户的全球市场在快速拓展，终端市场 反馈良好，因此 2025 年越南生产基地产能的覆盖比例将结合前述两个趋势 综合判断。公司已就对美市场的相关风险进行前瞻性规划，并在海外产能 布局方面开展了具体部署。 越南生产基地爬坡较为顺利，同时基于当前贸易关系、关税政策的影响下， 公司将进一步推进越南生产基地产能的布局。在生产经营方面，公司始终 将本土化作为提升运营效率和成本管控的重要方向，公司当前正在努力推 进供应链本土化的进展。 越南生产基地 ...

近期嘉益股份（301004）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下： 财务概况 近期，嘉益股份发布了2025年一季报。报告显示，公司在该季度实现了显著的营收和净利润增长。 这些数据显示了公司在2025年第一季度的强劲增长势头。 利润率分析 尽管营收和净利润均实现大幅增长，但公司的利润率却有所下降。 这表明公司在成本控制方面可能面临一定压力，导致利润率下滑。 费用与现金流 这表明公司在费用控制方面仍有提升空间，但现金流状况良好。 资产与负债 应收账款的大幅增长可能反映了销售规模的扩大，但也需要注意潜在的坏账风险。有息负债的激增则需 要关注其对公司财务结构的影响。 主要财务指标 这些指标显示公司股东权益和盈利能力的增强。 总结 总体来看，嘉益股份在2025年第一季度表现出强劲的营收和净利润增长，但利润率有所下降。公司在费 用控制和现金流管理方面表现良好，但需关注应收账款和有息负债的增长。 营业总收入达到7.2亿元，同比增长66.52%。 归母净利润为1.52亿元，同比增长41.26%。 扣非净利润为1.46亿元，同比增长34.15%。 毛利率为33.89%，同比下降12.42%。 净利率为21.1%，同比 ...